科倫藥業 (002422)7月20日發佈投資者關係活動記錄，中金公司、華夏基金[微網志]、 興業證券 、 國金證券 、 中國人壽 資産、 東方證券 資産管理等在內的82家機構于16日駐紮科倫藥業(002422)進行調研，主要就公司的川寧項目、輸液業務、研發及塑膠瓶包裝等方面進行全面的溝通了解。

　　作為國內大輸液生産領域的龍頭企業，科倫藥業還生産包括粉針、凍乾粉針、小水針、片劑、膠囊劑、顆粒劑其他劑型的藥品及口服液。2014年，公司全年實現較快增長，但業績增速前高後低。今年一季報，收入同比下降2.46%，凈利潤同比下降10.01%。過去兩年是公司的高投入期，未來産品的升級換代、産業鏈項目達産及高端專科藥的持續佈局成為機構關注的焦點。

　　針對機構投資者關注的伊犁川寧項目，公司介紹，一期已經運作到80%的産能，但上半年産能釋放不超30%，導致川寧項目上半年虧損，原因是川寧項目在環保方面做了極大努力。首先，川寧項目在排水環保上有重大改變，處理水基本上是無色透明偏蒸餾水，可以全部回流到生産線；其次，菌渣處理成非常好的有機肥原料；尾氣處理，異味得到了有效控制。川寧項目正力爭在8月份實現一期硫紅滿産，儘早扭虧盈利。

　　川寧項目核心競爭力主要體現在三個方面：資源優勢、技術優勢和環保優勢。玉米、油和煤炭等資源較內地有約4億元的差價優勢。川寧項目三個品種使用的發酵罐都是全球最大的發酵罐：500立方，一期硫紅和二期頭孢，工藝均已經全部成功。意味著500立方發酵罐在同樣的生産水準情況下，能耗遠低於其他發酵罐，産出非常高。此外，由於環保標準的洗禮，所有抗生素品種價格較之前有明顯上漲。

　　據稱，之所以科倫藥業能做到上文中的各種突破，主要是具備規模和多包材優勢。全國有十幾家大輸液生産基地，年産能40億瓶袋以上。科倫藥業産能可以支撐全國價格競爭進而帶來的産業格局變化。科倫藥業包裝最全，可以滿足各地區需要高附加值安全可靠的産品，很多其他企業做不到。

　　據了解，公司還在海外進行投資。在哈薩克投資的企業科倫KAZ于去年7月建成投産，但由於錯過了在哈薩克的招投標時間，在去年沒有實現批量銷售。目前銷售規模是每月200萬瓶銷售，下半年有望擴大到300萬瓶。同時還會擴大在其他中亞國家及俄羅斯的銷售。目前吉爾吉斯斯坦和烏茲別克註冊已經完成，白俄羅斯註冊進行中，還有兩個抗腫瘤藥物品種在哈薩克進行註冊。預計明年公司可以完成全年6000萬瓶的産能，盈利沒有懸念。

　　從科倫藥業整個輸液板塊産業結構及佔比看，50%是塑膠瓶包裝輸液産品，35%是可立袋，剩下15%是玻璃瓶、軟袋和其他輸液袋。公司未來要進一步擴大市場份額、市場集中度提高、通過佔領市場再通過高附加值産品對傳統低附加值産品進行平行替代。

　　科倫藥業的三發驅動戰略包括輸液板塊、抗生素全産業鏈和創新驅動。國內制藥企業醫藥研發産品線的評價方面，科倫藥業已經進入了第一梯隊。研究院有五大方向，全球銷售排名前十的産品有6個是生物技術藥物，雖然進入晚，但後發優勢明顯。

　　就在集中調研前一天，科倫藥業實際控制人、董事長劉革新通過深交所證券交易系統以競價交易方式購買了80萬股公司股份。增持後，劉革新共持有18883.95萬股。