“政策底”確立 基金備戰“市場底”
- 發佈時間：2015-07-09 05:31:16 來源：中國證券報 責任編輯：劉波
政策暖風頻吹，7日中小盤股的持續跌停潮終於止住。在許多基金經理眼裏，這表明市場已經確立的“政策底”，在政策明確，且市場泡沫得到充分擠出的背景下，A股市場有可能在不久後迎來“市場底”，屆時，A股將進入牛市的第二階段，反覆震蕩將成為這個階段的主要特徵。
底部區域漸明朗
雖然此前A股跌速較快，引發投資者的擔憂，但在基金經理看來，這也同時意味著市場迅速進入調整的底部區域，給投資者帶來新的投資機會。
德邦基金認為，從技術上判斷，上證指數已經跌破半年線，而歷次牛市裏的大調整都能在半年線附近止跌，包括美國1987年股災和A股1996年末的大跌，此時機會大於風險。從政策面來看，多部委聯動救市，無論是監管層的表態，還是暫緩IPO，以及多方組織資金打響“反擊戰”，都表明主動維穩A股的決心，這也為市場明確了“政策底”，對重新恢復市場信心至關重要。
上海某基金經理表示，無論是從個股還是從指數判斷，此前連續兩周的下跌，已經擠掉絕大部分的市場泡沫，部分成長股其實已經凸顯投資價值，安全邊際正在加大，因此，此時在政策面上頻吹暖風，尤其是主動組織資金進行穩定股市信心，將會逐步封殺市場下行的空間。而在短期恐慌盤拋售後，A股市場將找尋到“市場底”，市場將會自底部反彈後進入牛市的第二階段。
後市個股將分化
雖然對市場底部區域達成共識，不過，在具體個股操作上，多數基金經理們認為，在牛市的第二階段，個股將會出現顯著分化，只有真正優質的成長股才會獲得資金支援。
海富通基金認為，此次風波之後投資者會更加追求長期投資價值，資金一定會投向業績好的優質成長股去抱團取暖。至於藍籌股，優勢是估值偏低，弱市中相對抗跌，但也需要很強勁的催化劑才能推動其上漲，比如國企改革有了突出進展，流動性有強勁復蘇等催化劑，否則很難提供較高的收益。海富通同時表示，目前未涌現出具有優勢的行業，最看好的是員工持股並跌破綜合成本的個股，安全邊際較高。
銀河基金的基金經理王海華表示，帶來後續調整的因素主要有：資金面可能的緊張估值壓力、下半年經濟企穩帶來的中短期風格轉換。“從基本面來看，任何新興領域都將有大量參與者成為失敗者或落後者，另外，很多市值管理的公司如果戰略佈局和執行未能如願，這些公司都將是未來的風險點。我們在這樣的行情中，需要精選行業和個股，時刻跟蹤這些公司，這樣的時代投資的專業化要求明顯提高。”王海華説。
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