分析人士認為，基金專戶業務的快速增長源自高凈值客戶資産配置的轉移以及基金公司特別是新基金公司的“曲線競爭”的需求推動

　　A股行情走牛的背景下，基金專戶也正在經歷一輪爆炸式增長。

　　《證券日報》基金新聞部記者發現，今年4月份，基金專戶月度新增A股開戶數再創新高，單月新增1807戶，這一數據是2012年基金專戶全年新增開戶數的2倍有餘，較2013年全年數據僅少516戶。同時，這也是自去年12月以來，基金專戶月度新增A股開戶數第3次達到1000戶以上。

　　基金專戶賬戶數激增的背後，伴隨著的是基金專戶規模的快速擴張。截至今年3月底，基金管理公司及其子公司專戶業務規模已達6.96萬億元，較去年年底增加1.08萬億元。而公募規模截至今年4月底才達到6.2萬億元。

　　業內分析人士認為，基金專戶業務的快速增長源自高凈值客戶資産配置的轉移以及基金公司特別是新基金公司的“曲線競爭”的需求，在當前的牛市環境下，專戶業務或迎來進一步的爆髮式增長。

　　4月份專戶新增開戶1807戶

　　專戶賬戶總數增至1.4萬戶

　　伴隨A股走牛，基金專戶月度新增A股開戶數紀錄也不斷被打破。

　　中國證券登記結算有限公司最新公佈的月報數據顯示，4月份基金專戶新增A股開戶數1807戶，創有紀錄以來的新高，同時這也是自去年12月以來，基金專戶月度新增A股開戶數第3次達到1000戶以上。

　　若時間退回到兩年前或者更久，這個數據是難以想像的。數據顯示，2012年基金專戶新增A股開戶數共計781戶，今年4月份1個月的新增開戶數是其2倍有餘；2013年基金專戶新增A股開戶數共計2323戶，今年4月份1個月的新增開戶數僅比他少516戶。

　　《證券日報》基金新聞部記者發現，自2008年首只基金專戶試水直至2013年，基金專戶賬戶數發展的速度都比較平穩。2013年6月份，基金專戶賬戶數達到2806戶，同期公募基金賬戶數為2702戶，這是基金專戶賬戶總數第一次超過公募基金整體戶數。而截至今年4月底，基金專戶賬戶數已經達14029戶，同期公募基金賬戶數為8053戶，前者是後者的1.74倍。同一時間段裏，基金專戶賬戶數增長了 近4倍，而公募基金賬戶數增長近2倍。

　　基金專戶賬戶數激增的背後是專戶業務的快速發展。中國基金業協會公佈的數據顯示， 截至今年3月31日，基金管理公司及其子公司專戶業務規模已達6.96萬億元，其中基金公司專戶産品數量為3508隻，規模為2.39萬億元。基金子公司産品數量為10804隻，規模為4.57萬億元。而同期基金公司公募規模為5.24萬億元。基金專戶規模較2014年年底增加1.08萬億元，公募規模同期增加0.7萬億元。而今年一季度，基金專戶賬戶數增加3007戶，接近去年全年新增專戶賬戶數的一半。

　　高凈值人群資産配置轉移

　　中小基金公司主攻專戶

　　基金專戶業務緣何有如此爆髮式的增長？

　　首先是牛市下高凈值客戶借道基金專戶投資的需求在不斷增加。財通基金一直在專戶業務方面做得有聲有色。財通基金指出，此輪基金專戶的投資熱，本質上是高凈值人群的資産配置轉移，從房地産領域開始向資本市場轉移，此前受歡迎的銀行存款、理財産品投資趨冷，資本市場則將迎來巨大的上漲空間。他們認為，目前專戶投資者的中堅力量是過去十多年的房地産投資客、積累了大量財産但目前經營困難的傳統企業主，以及大型公司的高層管理人員。

　　除了市場需求的推動，基金專戶的發展也受基金公司自身業務選擇的影響。資料顯示，2011年9月，證監會對《基金管理公司特定客戶資産管理業務試點辦法》及其配套規則進行了修訂。專戶理財業務資格準入條件中不再設置具體指標門檻，取消了關於管理證券投資基金2年以上、公司凈資産不低於2億元人民幣、管理資産規模不低於200億元人民幣等條件。這為公募基金從事專戶業務降低了門檻，也讓不少中小型基金公司找到了業務方向。

　　“公募市場競爭激烈，新成立的中小型基金公司難以在公募領域與之前的基金公司抗衡，去年以前市場較差，發行公募基金難以賺錢，所以不少新基金公司將專戶業務作為‘主戰場’。”北京一位基金分析師告訴《證券日報》基金新聞部記者。

　　據該分析師介紹，中小型基金公司發展專戶不僅是出於避開強勢競爭者的考慮，發展專戶業務本來也比做公募容易：“首先，一般而言公募基金的行銷需要耗費大量的人力、物力，而管理費中的大半部分還要分給銀行渠道作為銷售服務費，相比之下，發行專戶産品則比較輕鬆，一般都是走直銷渠道，因為客戶黏性更高。此外，按照慣例，在專戶産品中基金公司會收取1%的管理費收入，不管産品到期是否出現虧損，這部分收入均可以拿到，如果業績達到一定的標準，超額收益會收取20%的業績提成，如此的管理費用顯然也比公募有優勢。再者，專戶投資比較自由，單只股票持倉市值一般也不受限制。基金公司只需要做好風險控制，對於投資經理的投資風格等不用過多操心，管理相對簡單。”

　　在這些原因的推動下，很多新基金公司都開始專注發展專戶業務，如財通基金、東海基金、紅塔紅土基金等。這些基金多成立於2013年以後，與之呼應的，進入2013年，基金專戶的新增賬戶數也逐漸開啟“瘋狂”模式。2013年9月份，基金專戶月度新開賬戶數首度突破200戶， 2014年1月份，基金專戶月度新增開戶數突破300戶，同年4月份突破400戶，同年9月份首次升至600戶，同年11月份升至800戶，同年12月份首次突破1000萬戶。今年1月份，基金專戶賬戶總數突破1萬戶。

　　業內分析人士認為，在當前的牛市環境下，基金公司專戶業務或進一步擴展，其爆髮式增長速度還很可觀。