本週來，盧布崩盤似的暴跌無疑成為全球市場矚目的焦點，除眾所週知的原油大跌、歐美制裁、美元走強、俄羅斯經濟結構單一等原因外，市場普遍猜測，向來擁有最敏銳嗅覺的對衝基金，怎麼會放過如此千載難逢做空盧布大賺一筆的機會，但是這一次，華爾街投機客們大呼冤枉，“盧布大跌，與我們無關”。

　　俄市太亂敬而遠之

　　近日，據知情人士向外媒透露，對衝基金公司奧爾登全球資本(AGC)旗下規模為12億美元的王牌基金AldenGlobalOpportunitiesFund自11月以來一直專注于做空與俄羅斯有關的資産，受益於近期盧布的持續貶值，截至11月底，該只基金年內回報率增長4.6%。

　　奧爾登全球資本在2013年位列全球表現最佳的30大對衝基金中的第14位，2013年總回報率為25.9%，自2008年成立來年化回報率為32%。

　　此前，俄羅斯總統普京曾強硬地表態稱，將採取嚴厲的措施打擊外匯市場的投機者。他認為，這些人應該對盧布的下跌負責。“俄羅斯當局知道投機者是誰，也知道我們可以使用什麼工具來影響他們。現在是使用這些工具的時候了。”普京説道。

　　當外界猜測各大對衝基金公司在本輪盧布暴跌中必定賺得盆滿缽滿時，不斷有對衝基金經理站出來表示，“俄羅斯金融市場太亂，連我們都不敢碰了。”

　　“我不認為有大規模做空盧布的行為，因為市場流動性不足，能參與交易的做市商的數量十分有限，”中信資本旗下對衝基金CCTrack首席執行官羅伯特·薩維奇説道，“大部分盧布的交易都是基於交割合約的，而不是非交割合約。雖然目前非交割的盧布交易量在上升，但這不是基於投機，更多的是出於恐慌情緒。”

　　此外，有華爾街基金經理人表示，他們基本上沒有參與押注盧布，因為俄羅斯市場變化莫測而且成本太高。

　　遠見投資公司(InsightInvestment)外匯主管保羅·蘭伯特(PaulLambert)説道：“俄羅斯市場變得太混亂了。”他管理著3億美元規模的貨幣基金，並且在大約1個月前清空了盧布倉位。

　　“你需要判斷依據來決定市場是否可以進入或退出，但目前對於盧布或油價的暴跌，已經很難判斷是否‘今天就到此為止了’。”

　　除俄羅斯混亂的市場現狀外，因擔憂俄羅斯央行[微網志]會在毫無預警的情況下進行市場干預，也成為基金經理們不敢輕易對盧布“下手”的原因。

　　“如果你想像一個投機客那樣做空盧布，必須具有非常堅定的信念，並且要趕上絕佳的時機，否則負利差甚至在你還沒開始前就會把你擊潰：”道明證券(TDSecurities)的克裏斯蒂安·馬吉奧(CristianMaggio)稱。

　　“貨幣戰爭”中的受益者

　　金融危機以來，國際金融形勢錯綜複雜，世界各國家、區域間的不均衡發展給善於捕捉市場任何風吹草動的對衝基金經理們提供了大展身手的機會。“安倍交易”、“卡尼交易”成了對衝基金行業耳熟能詳的名字。

　　自2012年日本首相安倍晉三上臺後，因大力推崇質化及量化的寬鬆政策(QQE)，導致日元進入貶值通道，這吸引了包括索羅斯基金、綠光資本、ThirdPoint等全球大型對衝基金集體押注日元貶值，其中索羅斯基金曾在2013年初通過做空日元賺取了近10億美元。

　　今年10月31日，日本央行再次擴大QQE規模，也令國際對衝基金對日元更加“情有獨鍾”。對衝基金通過大舉借入廉價的日元，以投資其他國家、地區較高回報的貨幣和資産，從而導致從日本流出的遊資更加氾濫。

　　“我們把做空日元潮，稱為安倍交易。”一位對衝基金經理調侃道。

　　除“安倍交易”外，“卡尼交易”也成為基金經理們做空英鎊的代名詞。

　　雖然目前英國經濟已經步入穩步復蘇階段，但在2013年7月馬克·卡尼(MarkCarney)出任英國央行行長時，英國經濟增長正面臨衰退風險，同時國際評級機構也紛紛表示將降低英國信用評級。

　　英國經濟的不景氣使對衝基金經理們紛紛預測卡尼將推出量化寬鬆政策導致英鎊貶值，但忌憚于歐洲金融監管部門對內幕交易及持倉限制的嚴格監管，年初以來，除投機客直接在外匯市場建立英鎊空頭頭寸外，包括索羅斯基金在內的全球主要對衝基金主要採取減持英國國債、買進押注英國國債收益率上漲的衍生品等方式變相做空英鎊。