美欲升級監管力度 基金面臨多項要求
- 發佈時間：2014-12-15 08:34:00 來源：中國經濟網 責任編輯：張明江
2008年金融危機後，美國監管當局一直試圖加強對基金等資産管理行業系統風險的管理，預防“大而不倒”風險再次出現。上周，美國證監會（SEC）提出了一份詳盡的資産管理行業系統風險監管計劃，並表示將採取積極措施，應對迅速增長的資産管理規模和日益複雜的投資組合和投資手段。
“行業長期發展趨勢的要求以及金融危機帶來的教訓促使我們開啟新一輪的監管變革。”SEC主席Mary White表示，共同基金直接面向零售投資者，在投資者提出贖回要求後，基金需要在數天時間內變現資産，其中就有可能出現壓低價格的情況，造成溢出效應從而損害到投資者。
為了應對此種溢出效應，SEC對資管行業的監管提出多項明確要求，其中包括要求基金確保在滿足投資者贖回要求的前提下採取措施，不對市場造成太大壓力。同時，SEC還要求共同基金向投資者提供更全面和頻繁的持倉報告，以及在衍生品以及借出證券等行為上等附加的資訊披露。
此外，SEC還會要求新舊基金經理在交接基金資産時，能夠做好預案以保證過程的順利完成。上個月，SEC提議大型資産管理機構對基金進行壓力測試。不過，具體到這些提議何時提交審議通過並能夠執行，White僅表示2015年將會是採取積極措施的一年。
此前，美國金融穩定監管委員會認為，美國最大的共同基金公司貝萊德、富達基金均應該納入“系統重要金融機構”，White認為這種判斷提高了監管部門對系統風險的認識程度。
目前，美國資産管理行業管理規模高達30萬億美元，各種創新産品和策略在迅速發展，但是風險監管措施並未及時跟上，而此次監管升級就包括限制基金投資到部分流動性較差的資産類型以及衍生品。
據了解，聯邦銀行組織以及國際貨幣基金組織均曾質疑SEC對共同基金以及基金經理的監管是否到位，因為不少基金持有資産的流動性不好，如銀行債務以及垃圾債等在面臨鉅額贖回的情況下有可能會導致兌付危機。
