在A股和純債市場聯袂走強的背景下， 可轉債市場一路高歌猛進。過去一個月，可轉 債基金收益率狂飆突進，成為近期最賺錢的基金品種。嗅覺靈敏的資金開始瘋狂涌入，直接導致可轉債基金頻發“限購令”。

　　轉債基金收益率一個月漲逾15%

　　股債雙牛格局下，作為同時具有債性和股性雙重屬性的有價證券，轉債左右逢源，表現不俗。多只轉債基金收益率飆升，短短一個月內漲幅超過15%。

　　據choice數據統計，博時轉債債基近一個月漲幅達到17.72%，同期民生加銀轉債凈值上漲17.64%，華安可轉債上漲17.29%，長信可轉債上漲16.02%，此外還有多只可轉債基金在過去一個月內漲幅超過10%。

　　今年以來，建信轉債增強債基漲幅已經超過了38%，成為業績最為突出的一隻轉債基金。此外，長信可轉債表現亦相當不俗，年初以來漲幅達到了37.07%，匯添富可轉債漲幅亦達到了33.96%。

　　業內人士認為，轉債 基金凈值飆升，一方面在於轉債行情走好，此外還可以在場內進行質押回購，在無風險 利率持續走低的債券牛市，可以放大杠桿操作。從轉債的投資市值來看，3季度公募基金投資轉債市值合計達到516億元，持有市值連續三個季度上升，創下繼2013 年三季度以來新高。截至2014 年三季報末，轉債基金杠桿中位值為1.38，平均值為1.39，最高值為2.21.

　　債底保護下轉債表現或好于正股

　　隨著近期轉債行情的發酵，嗅覺靈敏的資金開始瘋狂涌入，導致可轉債基金頻發“限購令”。

　　長信可轉債 基金公告稱，自11月14日起，暫停 長信可轉債債券A 100萬元以上的大額申購(含轉換轉入、定期定額投資)業務，暫停 長信可轉債債券C 的申購(含轉換轉入、定期定額投資)業務。

　　無獨有偶，建信轉債增強債基公告稱，自2014年11月17日起對該基金的大額申購(定期定額投資、轉換轉入)限額調整為5萬元。據悉，此前該基金的限額為500萬元。

　　一位可轉債基金的基金經理的基金經理透露，近期資金涌入過多，會攤薄原基金持有人的收益，所以對大額資金的申購進行了限制。

　　對於轉債未來的行情，上述基金經理表示，整體上謹慎樂觀，看好 保險 、 銀行 等轉債。一位業內人士認為，部分優質轉債觸發贖回，轉債稀缺性逐漸出現，估值水準可能提高。從近期表現來看，市場已經開始反應，百元以下轉債已經消失。部分尚未進入轉股期的轉債高位溢價，反映轉債市場的情緒非常高。

　　銀河證券認為，經濟企穩仍然乏力，貨幣寬鬆將持續，市場高位橫盤震蕩，轉債後續仍然看好。策略上，預計轉債仍將震蕩，但債底保護下轉債表現或好于正股，建議投資者防範下跌風險，可等回調後低位再介入，保持波段操作。