世上沒有免費的午餐。

　　從10月8日起，淘寶對所有在網上開店的基金産品，將申購費率統一調至0.3%。各基金公司紛紛將貨幣基金從淘寶店內下架。

　　淘寶提高貨幣基金收費被視為網際網路渠道與投資機構的博弈。然而，《中國經營報》記者採訪調查後發現，事實或非人們想像。

　　在開闢網際網路渠道的同時，基金公司目前的渠道戰略是積極開拓新戰場，力爭銷售渠道的多元化。

　　股票型基金受寵

　　好買基金研究員稱，淘寶的這一政策變更，令基金公司失去了培育客戶階段的主要産品貨幣型和理財型基金，這將極大地影響基金網店的發展。

　　不過，對於淘寶提價，基金公司的反應比市場淡定得多。

　　“我們(貨幣基金)在淘寶上銷量本來就不多，反倒是權益類基金更大。因此，這件事對我們影響不大。”上海某基金公司相關人士告訴本報記者。

　　作為在網際網路金融時代賠本賺吆喝賺人氣的貨幣基金，多數基金公司對其原本也沒有寄予厚望。

　　“貨幣基金的定位是，通過投資者的賺錢效應，提升其理財興趣，讓客戶能夠把權益類産品作為其資産配置。”廣發基金網際網路金融部相關人士稱，這是終級目標。

　　“餘額寶近6000億元的規模以及阿裏對其扶持力度遠非我們所能撼動，此外，淘寶的費率有上有下，並非針對貨幣基金。”上海某基金公司表示，有觀點稱淘寶是為了避免其他公司貨幣基金對餘額寶的分流，且賺取更多收益的一箭雙雕之舉，這一觀點根本沒有邏輯支撐。

　　事實上，淘寶此次費率調整包括兩部分，一是提高了貨幣基金費率，從0.25%到0.3%；二是降低了除貨基之外的全品種費率，從0.6%降了一半，統一至0.3%。

　　而市場上權益類基金的標準申購費率通常為1.5%，銀行等渠道也是按1.5%收取銷售服務費，網銷渠道，比如天天基金網是打四折。如果按新的收費標準計算，相當於是打二折。因此，即便是橫向比較，淘寶新費率也算是行業較低的。

　　來自淘寶方面的回應稱，費率調整緣于淘寶理財在阿裏平臺定位的重新劃分有關，今後淘寶理財將專注成為權益類理財産品的銷售平臺。這一觀點得到了基金業的認同。

　　按照阿裏小微的戰略，其旗下另兩大理財業務平臺的定位也日漸清晰，與淘寶理財略有不同。餘額寶定位於“活期理財、現金管理工具”；招財寶則主打“定期理財”，其中借款類産品由金融機構進行風險管理，保本保息。

　　“如果出於戰略定位的調整，未來(淘寶平臺)定位於權益類代購平臺，從我們的角度説是贊同的，因為這樣有望達成終極目標——讓客戶把權益類産品作為其資産配置。”廣發基金網際網路金融部相關人士稱。

　　由於機構普遍看好第四季度股市行情，因此，淘寶基金店中績優股票型基金/偏股型基金最近一個多月的銷量頗為可觀，比此前幾個月的總銷售量還要高。

　　網際網路屌絲完勝傳統渠道

　　其實，淘寶也並非第一個網際網路收費平臺，只不過合作模式與收費方式不同罷了。而且，從商業運作的角度，基金公司認為，平臺(渠道)收費也是天經地義的事兒。

　　另據記者了解，百度百發、騰訊理財通、天天基金網等網際網路電商平臺在與基金等金融機構合作，線上推廣産品時，也都會收取一定的費用。“否則電商不會白白地為你貢獻流量。”

　　“有的是按開戶客戶數收，有的是按銷售規模收。而且，即使在同一個網路平臺，各家公司的收費標準也不太一樣。説白了還是雙方實力的博弈。”北京某基金公司市場部負責人表示。與傳統銀行渠道一樣，電商也是看人下菜碟。

　　而從基金公司的角度説，只要能保證基金(在網際網路金融平臺的)銷售量平穩增長，基金公司願意把認購費的全部或部分返還渠道。因為，在銀行傳統渠道，基金也是這樣做的。

　　最令基金公司看重的，是從網際網路平臺導入的流量轉化後的這部分新增網際網路客戶。

　　“與銀行渠道相比，網際網路渠道帶來的新增客戶數量驚人。”北京基金公司市場部負責人表示。此前，該基金與電商平臺合作開發了一爆款産品，銷售額幾個億，同時為公司帶來了數十萬量級的新增客戶數，這讓基金公司欣喜異常。此前，銀行渠道雖銷售規模大，但用戶數少，特別是新增用戶數少，多數都是被銀行客戶經理忽悠，在新老基金産品之間來回轉換的老客戶。而且傳統渠道客戶的大進大出也令管理權益類産品的基金公司十分頭疼。

　　更為重要的是，網際網路金融客戶有非常好的網上交易和交易的習慣，對於基金公司來説，這部分人群，只要後續服務到位，挖掘得好，未來向上增長空間極大。

　　“我們淘定店的銷售一直非常穩定，從來沒有發生過凈贖回。即使在不同貨幣基金收益率波動，首尾相關大的時候也沒有。”上述負責人表示，網際網路金融客戶對於貨幣基金的收益率的波動並不十分敏感，以至於在不同産品之間頻繁轉換。

　　天弘基金的大數據分析也表明，去年“雙11”因消費引發的“鉅額贖回”並沒有發生，截至當日下午6點，餘額寶消費筆數共計1345萬筆，用戶使用餘額寶消費也只有50.48億元。

　　截至2014年6月30日，餘額寶規模攀升至5741 .60億元，相比一季度，規模與客戶數仍然穩中有升。

　　另據記者了解，在網際網路金融之前，基金公司的網上直銷、對外合作的平臺、第三方理財平臺的基金規模佔比也從之前的二十分之一上升到十分之一。總體而言，來自網際網路金融平臺的銷售規模大概要佔基金直銷體系的一半。

　　基金公司多方位出擊

　　網際網路金融的熱潮令基金公司受益良多，但畢竟寄人籬下。因此，眾多大中型有實力的基金公司居安思危，紛紛主動出擊，覬覦在銷售渠道上有更大的把控權，不受制于任何外力——無論是傳統渠道，還是網際網路新渠道。

　　一方面，加大其官網直銷平臺的力度，加強直銷平臺在投資者當中的影響力。此外，由於大部分基金公司淘寶店銷售並不盡如人意，多家基金公司也開始加大對PC端和移動端直銷平臺的開發力度。另一方面，也在主動尋求外部合作，多方位突擊。

　　除了微信理財通、百度百發、天天基金網、眾祿基金網之外，京東、國美、蘇寧等綜合性電商平臺，也成為基金的渠道合作夥伴。

　　同時，基金公司與電商的合作已經從初期的類餘額寶産品的簡單複製，到開始有實質創新。比如，中信銀行(601998,股吧)與信誠等基金公司合作推出的直接與銀行借記卡綁定對接的貨幣基金産品“薪金寶”就是其中代表。

　　記者從廣發基金了解到，其與廣發銀行聯姻的“慧存錢”低調上線。“這相當於是在不同的網際網路平臺打造類餘額寶産品。”廣發基金網際網路金融部相關人士表示，在銀行存款和客戶不流失的前提下，地方省市級分行仍然願意與基金公司(産品製造商)合作。

　　這或許可以看作是銀行對網際網路金融態度發生轉變。從初期四大行集體封殺貨幣基金“協議存款”，到部分股份制銀行率先主動與基金公司合作，加入到網際網路金融大戰之中。

　　記者另外獲悉，還有多家基金開始探索自建財富管理平臺的模式，即在自己的平臺上引入各類公募基金、專戶、信託計劃、資管計劃、保險、P2P等多元化金融産品。

　　“我們也在考慮向財富管理平臺方向去發展，同時寄託于自有平臺，引入票據、專戶業務，包括近期與P2P也在接觸之中。”某基金公司市場部表示。這一想法已經得到股東的大力支援。雙方亦在商討，如何在平臺上引入適合或創新合適的産品形態。

　　不過，由於“分屬跨界監管，還涉及到相關政策是否允許放開的問題。我們也是邊觀望邊推進。”上述基金公司表示。