進入7月，藍籌股迎來了久違的上漲行情。

　　理財週報記者發現，在Wind數據統計的160隻大盤藍籌股中，有146隻股票在7月份實現了上漲，而在行業方面，7月份領漲的行業為有色金屬、採礦業、金融業、汽車製造業和石油加工業。

　　藍籌的上漲，也帶動了一批基金産品的上漲。招商大盤藍籌、博時主題、工銀瑞信大盤藍籌等在二季度末重配藍籌股的基金産品，在7月份的業績都超過了10%。

　　在接受理財週報記者採訪時，一位業內人士認為，在近期一系列政策的刺激下，藍籌股行情還會延續一段良好表現，但他擔心，如果大量資金不能繼續支援藍籌股，後續上漲將會乏力。

　　 10隻藍籌股基金7月業績破10%

　　如果以二季度末基金重倉數據來看，重點配置藍籌股的基金産品，在7月份取得了不錯的表現。

　　Wind數據顯示，393隻可比普通股票型基金中，有328隻基金在7月實現了正收益，業績突破10%的共有14隻基金。在這14隻基金中，在二季度末重點配置藍籌股基金的共有10隻基金，分別是長信金利趨勢(519995，基金吧)、華寶興業資源、易方達資源、華安行業輪動、招商大盤藍籌、鵬華價值優選、南方成份、博時主題行業、工銀瑞信大盤藍籌以及金元惠理核心動力。

　　上述10隻基金7月份的業績分別為15.27%、13.03%、11.99%、11.96%、11.72%、11.22%、11.02%、10.84%、10.55%、10.28%。

　　其中，華寶興業資源和易方達資源行業領漲主要配置在資源行業，截至二季度末，兩隻基金共同重倉了中國神華、中國石油、中煤能源、廈門鎢業四隻股票。另外8隻産品，二季度末重點配置的行業集中在金融業和房地産。申萬一級分類統計，7月漲幅最大的前三個行業板塊是有色金屬、非銀金融和房地産。

　　除上述14隻基金外，7月份業績排在第15位的工銀瑞信金融地産業也取得了9.97%的業績，其二季度末集中配置在金融和房地産兩大行業。

　　在接受理財週報記者採訪時，北京一位基金人士認為，在滬港通的刺激下，金融業在7月份的確表現搶眼，另外，各地頻繁放鬆限購政策也影響了房地産業，“這一輪藍籌股的上漲，與政策有很大的關係。”

　　受藍籌股行情上漲，一些基金公司也開始了調倉，上述北京基金人士就向記者介紹，已經有公募基金開始向藍籌股方面轉移，“一些産品的名字看上去與藍籌股毫無關係，甚至二季度末沒有大量重倉藍籌股的基金，近期已經有所動作。”

　　另一位業內人士分析，比如天弘永定成長、天弘週期策略這兩隻産品在7月份業績都突破了10%，但是從二季度末來看，兩隻産品並未集中重倉藍籌股，但這兩隻産品都是肖志剛管理的，重倉股票頗為相似；此外，兩隻産品規模都未達到1億元，所以調整起來非常方便，“像這樣的産品很可能近期進行了調倉。”

　　 藍籌股的擔憂

　　面對此輪風格變化之時，業內人士也是爭議不斷。

　　在上述北京基金人士看來，滬港通確實是一個推動的原因，目前A股藍籌股估值處於全球最低水準之一，這恰恰是香港投資者喜愛的標的，這為藍籌股上漲打下了基礎，而券商、銀行因滬港通上漲，直接為藍籌股打開了突破口。

　　“另一個不容忽視的原因是國企混合所有制的改革。”這位北京基金人士告訴理財週報（微信公眾號money-week）記者，混合所有制改革在7月份進入高潮期，一批國企紛紛宣佈改革，“混合所有制目前集中在央企和地方國企，這類企業往往在市場擁有多只藍籌股，市場也看好改革所帶來的紅利，這是另一個刺激藍籌股上漲的原因。”

　　不過，一位中型基金公司內部人士對目前市場的表現較為冷靜，在他看來，政策刺激確實是一個很大推動力，另外，在市場情緒高漲的情況下，投資者也很是亢奮，“A股仍是存量資金博弈，撤離創業板、轉向藍籌股，導致市場分化嚴重。”

　　他提醒，大盤藍籌股若想繼續保持上漲，就需要大量資金的進入，“從目前來看，滬港通並不會帶來多大的資金量，而國企改革牽扯的因素更為複雜，很難短期、大面積地實現落地性的改革，大量資金進入市場的可能性也不大，因此還是要冷靜對待藍籌股的此輪上漲，對後市更需謹慎。”

　　 創業板能否崛起？

　　在藍籌股上漲的同時，創業板卻下跌，此前表現突出的基金，近期也頗為乏力。

　　華寶證券的研究報告就顯示，截至7月31日，上證綜指7月份上漲7.48%，深證成指上漲8.36%，滬深300上漲8.55%，中小板指數上漲3.25%，創業板指數下跌4.28%。

　　具體到基金産品層面，此前幾隻在創業板上表現出色的産品，在7月份略顯暗淡。一季度股基冠軍興全輕資産，在二季度下跌後，7月份更是乏力，其7月份業績為-5.92%，排名墊底；上半年股基冠軍中郵戰略新興産業，7月份的業績為-1.75%，排在300名之外；長盛電子資訊和工銀資訊産業雖然在7月份取得了正收益，業績分別為2.12%和4.3%，但是排名都在中下游。

　　面對這樣的情況，一位跟蹤創業板的分析師表示，在中報公佈之前，創業板業績考驗壓力更加凸顯，因此出現下跌。

　　“這幾隻上半年表現不錯的創業板基金，儘管在7月份表現不佳，但是大部分産品仍屬正常情況，在創業板仍然有估值壓力的情況下，對沒有業績支撐的個股還要謹慎，因此，通過很短的時間來評斷這只基金産品，不太全面。”這位分析師説。

　　上述中型基金公司人士表示，此輪迴調後，中小創業板的投資價值還將凸顯，“如果按照上述藍籌股的邏輯，資金將再次從主機板撤出進入中小創業板，相信市場近期還會有新的調整。”

　　事實上，市場的情緒已經在悄然變化，在7月份受益藍籌股的還有多只杠桿股基，然而在8月7日，受大盤下跌影響，多只7月份表現強勢的杠桿基金已經出現了下跌，包括招商、鵬華、諾安等公司旗下的産品。

　　同樣在8月7日，國家發改委發佈經濟形勢解讀文章，將重點圍繞制約戰略性新興産業發展的體制機制障礙，在雲計算、物聯網、生物、電子商務等領域出臺一批産業政策。這在上述分析師師看來，下半年創業板將受諸多政策影響進行調整，而相關基金産品對上述領域的調研、調倉動作會更加頻繁。