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北信瑞豐基金高峰:中國智造釋放産業升級紅利

  • 發佈時間:2015-11-09 07:50:00  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:張明江

  無論是被“馬桶蓋”刺痛的中國製造,還是李克強總理強調實施的“中國製造2025”,中國製造都在持續引起全社會的關注,也受到了基金管理人對該領域投資機遇的青睞。

  北信瑞豐中國智造擬任基金經理高峰認為,在製造業轉型升級和國家對“中國製造2025”大力扶持的大背景下,製造業將迎來長期的持續成長週期,預計國內也會走出一批世界知名的高端製造業企業,這些企業的發展壯大或成為A股長期慢牛行情的中堅力量。

  製造業將長期釋放升級紅利

  在高峰看來,製造業面臨確定性較強的成長空間和發展機遇。一方面,政府工作報告明確對“中國製造2025”提出扶持態度,製造業轉型升級將帶來廣闊的市場空間;另一方面,當前國內製造業面臨的産業發展環境,也需要從低級的勞動密集型向技術密集型轉變。

  高峰認為,當前,我國製造業在一些高端裝備、關鍵設備、零部件等核心技術領域還依賴國外進口,而把握新一輪科技革命浪潮,以“中國智造”的形象替代“中國製造”,正是製造業的新機遇。

  在具體的投資領域,高峰表示,該只基金的投資範圍包括機器人(300024,股吧)、工業4.0、環保設備、新能源汽車等細分主題。

  不容忽視的是,雖然工業4.0概念在二級市場如火如荼,但據三季報披露,工業4.0相關概念股的業績並沒有大的表現。高峰表示,工業4.0相關概念股經歷了市場的一輪炒作,許多股票在當前時點估值已經偏高,因此,在選股上,會根據企業在行業的領先地位、研發投入等,選擇估值相對合理或被市場忽略的潛力股。

  對於相關企業的投資價值,高峰認為,企業的成長性需要看未來的天花板,需要看企業的發展戰略是否明確、行業的成長空間是否巨大、企業性質能否帶來高額的資本回報率等。

  “以污水處理行業為例,作為重資産的公共事業,雖然有可能在行業發展初期獲取較大的市場和利潤,但受公共事業性質所限,也註定不會取得高於産業平均的資本回報率,這就是企業未來盈利空間的天花板。”高峰説。

  中國智造或成慢牛中堅力量

  談及當前市場行情,高峰認為,市場系統性下跌的風險基本消除,行情也開始逐步分化,整體來看,牛市的大邏輯依然存在,排除短期不確定因素,預計中長期市場仍將以震蕩上行為主。

  高峰表示,居民的大類資産配置還在轉移,監管層支援企業的直接融資渠道,民間投資仍有較大的潛力,但市場信心不足、中小創等板塊的股票估值還是偏高,加之宏觀經濟下行壓力,成長股成長的可持續性有待觀察,這些板塊的整體向上的空間並不大。

  他認為,短期市場方向並不明確,可能企穩,也可能二次探底,但中長期來看,市場信心不斷恢復,兩市成交量有所回升,將長期保持充裕的流動性,中國的二級市場依然值得長期看好。

  不過,向“中國製造2025”的轉型發展也並非一蹴而就,從戰略制定到實施,再到産業轉型的實現還需要很長的時間,但有的企業在二級市場估值上升太快,市場環境也瞬息萬變。高峰對此表示,將長期關注這個領域的發展,關注這個領域短期價格的波動,將長期投資和波段操作相結合。

  他認為,未來“中國智造”將取代“中國製造”,成為世界性的品牌,而在這一過程中,會走出一批世界知名的高端製造業企業,這些企業的高成長會推動股指上行,成為A股市場慢牛的中堅力量。

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