上周，主機板和創業板雙雙上漲；同時，基金銷售數據也在不斷好轉。投資者們奔相走告：牛市來了！不過，對於成長股泡沫的討論也隨之升溫，基金經理們則一如既往地分歧明顯，但比較一致的看法是，總理工作報告提及的“網際網路+”將成為未來一段時間的投資熱點。

　　上周，滬指一舉突破2009年的行情高位3478點，周漲幅達到7.25%，創業板指上漲6.99%，連升七周。個股方面，除去當周上市的14隻新股外，A股市場共有2303隻個股上漲，僅73隻個股下跌。

　　後市行情將如何演繹？接受中國基金報採訪的基金經理普遍繼續看好，認為短時間快速上漲之後，市場可能會面臨調整壓力，但總體來看市場情緒仍然樂觀，市場震蕩上升的趨勢短期內或難改變。

　　板塊方面，基金經理們認為，首次在總理政府工作報告中出現的“網際網路+”將是今年重要的投資主題。

　　繼續看好牛市行情

　　對於近期股市，3月20日，證監會發言人鄧舸表示“有其合理性和必然性”。鄧舸解釋，股市上漲是市場對經濟增長“托底”、金融風險可控的認同，也是市場流動性充裕、資金利率下行、中小企業上市公司盈利情況改善等多種因素的綜合反映，有其必然性與合理性。

　　金元順安(原金元惠理)基金投資副總監晏斌在接受中國基金報記者專訪時説，過去一年裏，牛市已然起步，現在大致處於牛市中期——上升階段，本階段的市場以普漲的方式演繹，政策層面的熱烈是驅動指數上升的主要原因。

　　海富通基金也認為，目前的上漲行情首要歸功於兩會傳遞的積極信號，“兩會上，肖鋼肯定了股市上漲的合理性，肯定了‘改革牛’的定義；周小川則旗幟鮮明地表示，資金進入股市也是支援了實體經濟”。

　　對於後市行情，接受採訪的基金經理們普遍比較樂觀。

　　匯豐晉信龍騰(540002)基金經理王春分析，本月市場先抑後揚，因為前期滯漲的藍籌股在經濟和政策逐漸明朗之後，有一個補漲的需求，“我們預計未來一個月，市場仍將以寬幅震蕩來消化年報業績壓力，之後市場重心將逐步上升”。

　　華泰柏瑞積極成長混合基金經理方倫煜表示：“一季度股票市場已經有了良好表現，儘管在短時間快速上漲之後，市場可能會面臨調整壓力，但總體來看市場樂觀情緒並未改變，行情可能進一步深化。”

　　浦銀安盛投研團隊也認為，本輪牛市的背景是經濟新常態下，無風險收益率的下行和改革提升帶來的估值提升行情，只要這兩個變數不發生變化，行情趨勢就會延續，歷史上終結牛市只有兩種情況，一是貨幣環境重新變緊，二是市場整體估值偏高，今年出現這兩種情況的概率都偏低。

　　長信內需股票基金經理安昀在接受採訪時説：“對未來股市走勢，我們相對樂觀。”安昀分析，流動性上看，目前資金較為充裕，在經濟下行壓力不減的背景下，政府主動收縮流動性的概率不大，對於美元走強帶來的被動性收縮，政府也有較好的對衝手段；政策面看，目前政府積極鼓勵創新，鼓勵簡政放權、鼓勵創新、鼓勵創業投資機構發展，致力於培育新的經濟增長點，“綜合考慮後，我們對股市走勢相對看好，出現大幅回調的概率不大”。

　　“網際網路+”或成下一風口

　　目前整個市場氣氛活躍，券商、房地産、網際網路金融等多個熱點此起彼伏。在市場很大程度上將進入普漲行情時，要想讓資金效率最大化，精選個股變得更為重要。

　　不少基金經理告訴中國基金報記者，“網際網路+”相關概念股或成下一個風口。

　　海富通基金錶示，兩會上，政府主動提出“網際網路+”和“萬眾創業”的主線，意在為網際網路板塊的走勢助推，熱點得以迅速擴散，導致各行各業紛紛觸網，以“網際網路+”為代表，經濟轉型找到了合適而又合理的出發點，網際網路開始跟各行各業漸趨融合，成為本輪市場行情的主線。

　　王春説，龍騰基金在維持中性倉位的同時，將繼續重點關注年報業績改善明顯的板塊，同時關注網際網路對傳統産業改造帶來的投資機會。安昀分析，目前網際網路對生活改變較大，我國較大的人口基數也提供了較大的市場空間，而且我國的網際網路行業也較為領先，因此“看好網際網路板塊”。

　　浦銀安盛投研團隊則從兩會的政策導向出發，深入挖掘投資機會，今年首次出現在總理政府工作報告的“網際網路+”是其重要投資主線之一。

　　晏斌也稱，市場雖創出新高，但減持顯得稍早，依然將採取持有策略，分享市場上升期的收益。

　　“行業方面，為應對現在較為分散的熱點，採用適度均衡的行業配置。在此基礎上，由於“網際網路+”是經濟發展的新業態，影響力巨大，全年重點看好主題對應的TMT行業標的。”晏斌説。