國泰基金：大盤藍籌股提估值行情可能告一段落
- 發佈時間：2015-02-09 10:06:33 來源：中國網財經 責任編輯：張明江
本週市場展望
四季度開始的大牛行情定性是提估值的行情，在系統性風險可控的前提下，11月份的降息是確認了流動性的拐點，具有宣示效應，估值快速抬升。上周的判斷中，我們對於降準後的市場行情呈比較積極的看法，但實際的市場反饋來看，一方面，降準雖然是正確的方向，但其滯後物價下跌和增長低迷較長時間，這次放鬆帶有補償性；另一方面，市場之前對放鬆有較多預期，已經累積了較大的漲幅。往前看，考慮到春節臨近，風險偏好可能會不足；2015年第二批新股即將開始申購；監管層對傘形信託及融資融券監管的趨嚴也會影響市場情緒。
從降息到降準，流動性對於市場主導的程度開始降低，提估值的後續動力開始不足。目前市場焦點在三月的新開工狀況是否強勁，兩會國企改革、京津冀等大政策可能落地，以及美聯儲對於美國經濟狀況和貨幣政策的判斷。而從最可能的搭配來看，三月開工狀況不利，大級別政策可能兌現，而後續盈利接棒的概率極低。所以綜合來看，我們下調對於大盤的看法，大盤藍籌股提估值行情可能告一段落，後續改變看法可能來自於進一步的價格型寬鬆，但是目前來看，空間比較有限
