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國泰基金:大盤藍籌股提估值行情可能告一段落

  • 發佈時間:2015-02-09 10:06:33  來源:中國網財經  作者:佚名  責任編輯:張明江

  本週市場展望

  四季度開始的大牛行情定性是提估值的行情,在系統性風險可控的前提下,11月份的降息是確認了流動性的拐點,具有宣示效應,估值快速抬升。上周的判斷中,我們對於降準後的市場行情呈比較積極的看法,但實際的市場反饋來看,一方面,降準雖然是正確的方向,但其滯後物價下跌和增長低迷較長時間,這次放鬆帶有補償性;另一方面,市場之前對放鬆有較多預期,已經累積了較大的漲幅。往前看,考慮到春節臨近,風險偏好可能會不足;2015年第二批新股即將開始申購;監管層對傘形信託及融資融券監管的趨嚴也會影響市場情緒。

  從降息到降準,流動性對於市場主導的程度開始降低,提估值的後續動力開始不足。目前市場焦點在三月的新開工狀況是否強勁,兩會國企改革京津冀等大政策可能落地,以及美聯儲對於美國經濟狀況和貨幣政策的判斷。而從最可能的搭配來看,三月開工狀況不利,大級別政策可能兌現,而後續盈利接棒的概率極低。所以綜合來看,我們下調對於大盤的看法,大盤藍籌股提估值行情可能告一段落,後續改變看法可能來自於進一步的價格型寬鬆,但是目前來看,空間比較有限

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