行業板塊的爆發是今年A股市場的最大看點，此次降息行情更是將多只行業主題杠桿基金推出上連續漲停的暴風口，成為市場上最吸睛的投資品種。在此背景下，國內首只傳媒主題分級基金——鵬華傳媒分級目前正在建設銀行(601939)等各大銀行券商發行，得到市場關注。當傳媒行業系統機會來臨時，投資者借道分級基金也有了用杠桿撬動行情的機會。該基金的基金經理崔俊傑表示，傳媒行業的業務特點和發展的要求決定了並購重組是長期趨勢，對比國外傳媒行業的並購數量和規模，國內傳媒公司才剛剛開始，未來還有非常大的發展空間。

　　據了解，鵬華中證傳媒指數分級基金是目前市場上第一隻以傳媒行業為投資標的指數分級基金，在豐富分級基金品種的同時為投資者提供了切入傳媒行業的投資工具。該基金以中證傳媒指數作為跟蹤標的，所有投資中證全指樣本股中流動性良好的傳媒上市公司。其次，中證傳媒指數從歷史表現來看，波動性比較高，行情啟動後漲幅較大，非常適合作為分級基金的標的。Wind數據顯示，截至2014年11月28日，2010年12月31日以來，該指數的累計收益達86.98%。

　　傳媒股是改革中備受關注的一環，8月以來，“傳媒新政”的審議通過掀起了一輪相當強勁的上漲行情，而A股公司跨主業做影視傳媒收購更成為一時潮流，文廣百視通(600637，)和東方明珠(600832)的合併重組推動市場對於媒體行業國企改革的熱情再度升溫。

　　傳媒公司並購潮是否會繼續升溫，繼而進一步提升傳媒公司、以及傳媒上市公司的成長性？鵬華傳媒分級基金經理崔俊傑指出，傳媒公司的自身業務特點及發展的要求決定了並購重組是長期趨勢，國內傳媒行業上市公司存在自身規模小、業務結構單一問題，經營風險相對較高，企業為求生存和發展必須需要通過橫向或縱向並購擴大業務範圍、規模，提升企業抗風險能力。

　　鵬華傳媒分級基金經理崔俊傑指出，從國外的借鑒經驗來看，美國的傳媒公司在過去十年一直維持在較高水準，平均來看並購數量佔全市場並購數量的10%，並購交易規模佔比6%，最高峰值為16%。而國內傳媒公司在2013年的並購狂潮中並購數量佔比僅有3%，並購交易規模佔比1.5%。對國內傳媒公司而言，最近兩年僅僅是個開始，未來還有非常大的想像空間。

　　在多重利好的推動下，今年來傳媒板塊的估值已經明顯提升，對此，崔俊傑表示，傳媒行業高估值是由其自身高成長屬性決定的，從目前來看消費升級，經濟轉型仍將繼續為傳媒行業的業績增速保駕護航。從2013年到2014年來看，整個行業的業績增速一直保持在非常高的水準，為什麼股價卻沒有發生這麼大的變化，其一是2013年漲的比較多，2014年在消化股價過快上漲帶來的影響，相當於去估值的概念，2015年無論是行業的業績增速，還是國家的宏觀環境、消費的升級、經濟的轉型都是利好傳媒行業的。

　　從短期看，傳媒股相對傳統行業會有更大的不確定性，比如一部電影的成敗、一個政策的出臺，都會對單個公司形成比較大的影響。崔俊傑指出，個股風險每個行業都可能會出現，而行業指數基金的出現則幫助投資者解決了這個問題，傳媒指數基金在這方面更具優勢，由於傳媒的並購重組佔比非常高，購入指數基金不僅能夠幫助投資者規避個股風險，還能幫助投資者盡可能多的獲得這些並購重組的收益機會，同時鵬華基金正在發行的中證傳媒指數分級基金還有B類杠桿份額，在杠桿作用下還可以進一步放大指數彈性，值得投資者重點關注。