股債兩市低迷時,公募基金自然不好賣,因此,延長募集時間自然成了基金賣不動的標誌之一。《金融投資報》記者注意到,或許是為消除這種現象帶來的負 面影響,近期有多家基金公司想出了“破解”之道:即先將募集期定至規定的上限3個月,然後當基金符合成立條件之後,又往往提前一兩個月結束募整合立,營造 出一種受市場關注、被搶購、供不應求的假像。近期前海開源、德邦、國海富蘭克林、海富通、信誠、永贏等多家基金公司均運用了這一手段。
大跨度將募集期頂格排滿
3月9日,前海開源滬港深新硬體主題發佈公告稱,該基金自3月10日(含當日)起不再接受投資者認購申請,提前結束募集。看起來似乎是投資者認 購踴躍促使該基金提前結束募集,但事實上,該基金自2月3日就已開始募集,而原定募集截止日期為5月2日,長達整整3個月。《公開募集證券投資基金運作管 理辦法》規定:“基金募集期限自基金份額發售之日起不得超過3個月。”也就是説,該基金先是大跨度將募集期頂格排滿,然後過了成立門檻再提前結束募集,乍 看起來就像是賣得好。
無獨有偶,3月8日,德邦群利債券基金也發佈公告稱,為更好地保護投資人利益,自3月8日起不再接受投資者認購該基金。而該基金自3月7日起發 售,原定募集截止日期為6月6日,也是整整3個月。《金融投資報》記者統計發現,這已不是個例,近期在公募基金髮行市場已蔚然成風。僅2月份中下旬以來用 了類似“套路”的基金,就包括國富恒通純債、海富通欣享、信誠至誠靈活配置、博時富海純債、金信民興債券、永贏添益債券、永贏瑞益債券、中融物聯網等。
還有一種“套路”與之類似,即先是排滿3個月的發行期,但由於基金仍然不好賣,發行期快滿3個月時一旦過了門檻,提前幾日結束髮行,提前得有“勉強”意味,代表如興業福鑫債券、西部利得祥逸、平安大華惠裕債券、中歐強澤債券。
以興業福鑫債券為例,該基金自去年12月20日開始募集,原定募集截止日期為3月19日,但該基金宣佈3月7日起不再接受申購,僅僅提前了10余天。
兩種套路雖然在時間上有所區別,但本質上一樣,可能造成投資者以為該基金銷路很俏的錯覺。
需警惕“提前結束募集”
那麼,這是不是基金公司有意而為之呢?先來看這些基金的發行結果如何。《金融投資報》記者統計發現,截止3月9日,上述提到的基金大部分還未宣 布成立,未公佈募集數據;已公佈募集數據的基金包括金信民興債券、永贏添益債券、永贏瑞益債券、中融物聯網、中歐強澤債券,除中歐強澤首募規模為14億元 以外,其餘幾隻基金的首募規模均為2億元或2億元出頭。可見,提前結束募集並不意味著賣得好。
另一方面,有必要首先將募集期安排為3個月之久嗎?以今年以來成立的基金為例,截止今年3月9日,年內成立的基金平均發行天數為23.46天。 當然,其中或許有部分委外定制基金的影響,那麼剔除首募規模在2億元至3億元之間且發行天數小于5天的基金,以減弱委外定制基金的影響,剩餘基金的發行天 數平均值也僅為25.28天。僅有7隻基金的發行期用了80天以上,而這些基金多為跨元旦、春節發行。
綜合上述兩方面的數據來看,3個月滿格發行並沒有什麼必要。之所以不少公司選擇這麼做,業內人士認為可能有兩方面原因:一方面,基金髮行人對未 來市場存悲觀預期,認為基金將不好賣,於是先安排3個月的滿格發行期,萬一符合成立條件了再提前結束募集;另一方面,如果發行期定短了,萬一到時候不符合 成立條件,宣佈延長募集對基金管理人來説是一種偏負面的影響,會給投資者該基金賣不動、該産品不受市場待見的信號,與其這樣還不如先打提前量,定滿格發 行,屆時提前結束髮行反倒還可能變成積極影響。
也有觀點認為,從基金管理人積極上報新産品和發行新産品的速度來看,他們對後市並不存“悲觀預期”,因此後一種可能性的概率更大。
事實上,在基金髮行總量過4000隻、9個月就新增1000隻、競爭激烈的今天,沒有大牛市的狂熱助推,想要基金賣得好,恐怕也只能拼投資研究實力了,提前結束募集什麼的,水份太大,投資者需警惕。
(責任編輯:張明江)