2016年，嗅覺靈敏的投資者已經開始尋求保值、增值的理財利器。而作為現金管理工具，場內貨幣ETF成為投資者的避風港，場內交易型貨幣基金的規模也持續增長。

　　以增長迅速的南方理財金H為例，截至4月29日，理財金H最新規模達216億元，2016年以來規模增加近百億，令市場矚目。

　　五一小長假期間，場內貨幣ETF也為資金帶來了投資機遇。像股票一樣買賣且T+0 ，貨幣ETF究竟該怎麼玩？且讓小編細細為你分析。

　　貨幣基金佔據公募半壁江山

　　目前在交易所上市的貨幣ETF基金達到16隻，其中，上交所的有13隻，規模較大的有華寶添益、銀華日利、南方理財金H等；深交所上市的貨幣ETF有3隻，分別是招商快線、保證金和添富快錢。

　　貨幣基金在公募基金市場上的地位愈發顯著。Wind數據顯示，截至今年3月底，貨幣基金資産總規模已經連續7個月在公募基金資産總規模佔比中超過50%。

　　“2016年投資者對於低風險産品的青睞，加之貨幣基金自有的産品特性，加速了貨幣基金規模的提升。同時，隨著個人投資者資産配置理念的成熟，場內貨幣基金成為投資者日常資産配置中的標配。”滬上一位公募人士表示。

　　確實，貨幣ETF品種可以説是股民的“好伴侶”。如果股市出現波動，完全可以通過貨幣ETF進行靈活T+0交易，買入的基金份額當天就能賣出，日內可以無限次地反覆買入、賣出，隨時把握市場機會，還存在套利機會。不過，需要指出的是，選擇這類産品還需要注意收益高低、交易細則、規模大小，最好選擇免佣金的券商進行交易。

　　貨幣ETF的前世今生

　　場內貨幣ETF對普通投資者來説有點陌生，不同於指數型ETF，這類品種都沒有在名稱中增加“ETF”品種，更多沿用了貨幣基金的名稱，因此很多投資者並沒有“get”到這一功能。

　　首只場內貨幣ETF成立於2012年年底，打破了當時場內貨幣基金只能申購贖回不能交易買賣的情況。貨幣ETF 的上市，既為國內交易所上市基金增添了固定收益類産品上的重要一環，亦對投資者帶來重大的投資便利。隨後，貨幣ETF逐漸發展壯大。目前市場上在交易所上市的貨幣ETF基金達到16隻。

　　貨幣ETF到底有什麼好？一方面，貨幣ETF與傳統貨幣基金一樣，是賬戶閒置資金實現穩健增值的現金管理工具。2016年貨幣基金的平均年化收益率仍有2-3%左右的水準。另一方面，貨幣ETF可與股票等場內交易型品種實現無縫銜接，當股市暫無機會，交易時間內買入貨幣ETF之後，當日就能開始持續享受貨幣基金收益；而當股市機會再現，交易時間內賣出貨幣ETF之後，所得資金即刻可用於買股票或者其他品種。而且這一交易可以“T+0”，並能日內反覆進行買入賣出，提高了資金運作靈活性，還存在一定套利機會。

　　 像買股票一樣買賣貨幣ETF

　　貨幣ETF品種怎麼買賣呢？其實可直接通過券商交易系統買賣，跟買賣股票操作一樣。據深圳一位基金公司人士介紹，貨幣ETF的交易完全可以跟股票一樣按市價買賣交易，比較符合股票投資者的習慣。更重要的是，這類品種交易可通過券商交易終端直接買賣，無需另外開戶或簽約。用小白的話説，就是“get”到貨幣ETF的代碼，在券商股票交易軟體中輸入，填寫買入數量按照市價買入即可，賣出也是同理。

　　和股票不同的是，貨幣ETF實現了日內“T＋0”回轉交易，這是2013年12月9日起開始實現的功能。在“T+0”回轉推出之前，投資者當天買入基金當天不能賣出，可能會錯過盤中出現的機會。而實行“T+0”回轉之後，投資者當日買入基金份額後，當天交易時間內可以隨時賣出基金份額，隨時把握市場行情。

　　對於這種如股票一樣可以隨時交易的品種，最核心的篩選要素是看成交量，要選擇成交量較高的品種。同樣以南方理財金H為例，Wind數據顯示，截至4月26日，理財金H最近一月的日平均成交額達到64.65億元，排名同類場內貨幣ETF前三，是同類産品中成交量最小的三百餘倍。超高的流動性會讓貨幣ETF能夠非常便利地承接機構投資者的大額買入或賣出交易。

　　貨幣ETF的收益來自兩個方面

　　相較普通貨幣基金，貨幣ETF的收益率可來自於兩個方面，第一是通過交易價差帶來的收益，第二是貨幣基金的投資收益。

　　正是因為買賣貨幣ETF如買賣股票一樣，這其中存在交易價差，是投資者需要重視的一個收益來源，存在溢價套利、折價套利、日內價差套利等機會。

　　貨幣基金的投資收益亦是比較可觀，平均2-3%的年化收益率不僅遠遠高於同期活期存款利息，與隔夜逆回購相比同樣具有優勢。Wind數據顯示，在南方理財金H 2015年的244個交易日中，有近八成的交易日，其實際年化收益率都高於隔夜回購利率（收盤價）。

　　假期理財 人閒錢不閒

　　在剛剛過去的五一小長假，其實通過貨幣ETF打理資金可以實現“人閒錢不閒”。

　　這裡存在兩個投資機會，第一是假期交易所市場暫停交易，而買入場內貨幣ETF仍然享有收益，其收益不受節假日停止交易的影響。節前買入貨幣ETF，獲得五一假期期間的收益，讓投資者在假期也能安享收益。

　　第二是貨幣ETF的溢價套利機會。一般在節假日最後一個交易日，場外貨幣基金都暫停申購，回購市場利率也相對較低，更多的閒置資金會涌向場內貨幣ETF，以獲得節假日期間多天的收益，從而推高當天二級市場價格，因此貨幣ETF不少處於溢價狀態。對於投資者來説，就可以在節假日前的幾個交易日買入或者申購貨幣ETF，在節假日前一天賣出，獲取價差套利收益。

　　門檻超低費用低廉

　　投資者購買貨幣ETF也要注意費用，最好選擇零佣金的券商。

　　據悉，目前大部分券商對貨幣ETF現在都是免傭的。如南方理財金H有超過64家券商對其實行免傭，有超過54家券商可申購贖回。因此，投資者在購買貨幣ETF之前，最好先查查通過哪些券商交易可免收佣金。

　　除了注意佣金外，對於貨幣ETF的費用也需要了解。南方理財金H的申購費、贖回費均為0；另外，南方理財金的交易經手費、交易單元流量費、印花稅等費用，目前也都是不收取的。

　　此外，需要注意的是，貨幣基金ETF在二級市場買賣參與門檻多數是1萬元，一級市場申贖門檻為100元或1000元，南方理財金H申購最低僅需100元左右。

　　 規模、業績、風控是選擇標準

　　和普通貨幣基金一樣，選擇貨幣ETF也要注意規模、業績、風控三個方面。

　　第一看規模，規模是投資貨幣基金的最重要的風向標之一，規模小的貨幣基金更容易受到資金申購贖回的影響，收益率也極易大幅波動，“較大的規模利於操作”是業內一致觀點。目前貨幣ETF中，規模較大的有華寶添益、銀華日利、南方理財金H等。

　　第二看業績，雖然收益率高低不應該成為選擇貨幣ETF的重要標準，但是在差不多便利程度的基礎上，可以選擇長期業績較好的品種。據Wind數據，截至4月29日，南方理財金H其近一年7日年化收益率排名為2.9418%，排名交易型貨幣基金第一名。2015年，理財金H七日年化收益率均值為3.500%，為同期活期存款利息10余倍。

　　第三看風險控制能力。投資者可以選擇固定收益投資經驗豐富的基金經理管理的，以及選擇在固定收益領域較有口碑的基金公司旗下的貨幣基金。