南方國企改革分級溢價率創歷史新高
- 發佈時間：2015-06-30 16:50:00 來源：中國經濟網 責任編輯：張明江
6月30日，隨著市場大反轉，國企改革題材再次受到市場熱捧。集思錄實時數據顯示，截至6月30日收盤，南方國企改革分級（160136）收盤整體溢價為4.96%，也創出了該基金上市以來的歷史新高，若非改革B（150296）漲停，整體溢價還可能更高。
業內人士介紹稱，分級基金的溢價套利，主要發生於某一板塊或市場短期大幅上漲，資金追捧相關分級基金的B類份額，使得分級基金A類份額和B類份額相對於基礎份額的整體溢價率大幅超出正常水準(一般為2%)，在存在份額配對轉換機制的情況下，套利資金將通過申購基礎份額並分拆為A類份額和B類份額並在場內賣出的操作實施套利操作，以在短期內獲取溢價收益。值得一提的是，套利中最重要的成本就是申購費用，南方國企改革分級0.6%的申購費率在所有追蹤國企改革的分級基金中最低，定額申購費優惠的100萬門檻也遠低於同標的分級門檻，極大降低了中小投資者的申購套利門檻。
以南方國企改革分級為例，當日母基金改革基金（160136）估算凈值為0.8503元，兩類子基金改革A（150295）和改革B（150296）的收盤價分別為0.820元和0.965元，場內交易價格相比投資者申購成本出現了4.96%的溢價，這時就出現了套利機會。投資者可以根據對溢價套利機會的判斷，選擇通過海通證券、華泰證券、銀河證券等支援盲拆的券商場內申購改革基金，在T+1日根據自算份額進行盲拆，就可以在T+2日獲得改革A和改革B的份額，在有整體溢價的情況下選擇在場內賣出，即可獲得溢價收益。需要提示投資者注意的是，從場內申購母基金到賣出兩類子份額存在時滯，因此存在短期價格波動的風險，建議結合市場情況選擇套利操作。
WIND數據顯示，截至6月29日收盤，南方國企改革分級自成立以來場內份額已大幅增長，交投持續活躍，且整體長期溢價，顯示出投資者對於國企改革主題的強烈看好。
