上證指數的六連漲讓市場的做多熱情空前高漲，牛市已經悄然來臨的説法開始充斥于整個市場。在這種市場整體氛圍向好的情況下，無論是公募基金還是陽光私募均紛紛開始大舉加倉，大有備戰牛市的態勢。

　　公募私募齊加倉

　　春江水暖鴨先知。A股市場自7月中旬以來的強勢上漲態勢一路延伸至今，上證指數輕鬆突破2300點關口，與此同時創業板指數也是逼近歷史高位，而作為長期“浸淫”在這個市場中的公募基金和陽光私募基金均大幅加倉，呼應越來越強烈的“牛市”呼聲。

　　德聖基金研究中心統計數據顯示，上周公募基金整體倉位再上新臺階。截至9月4日的倉位測算數據顯示，偏股方向基金倉位明顯上升，可比主動股票基金加權平均倉位為85.90%，相比前周上升0.96個百分點；偏股混合型基金加權平均倉位為80.20%，相比前周上升1.22個百分點；配置混合型基金加權平均倉位68.11%，相比前一週上升1.22%。

　　測算期間滬深300指數累計上漲4.97%，公募倉位有較為明顯的被動變化，剔除被動倉位變化的因素後，偏股型基金倉位上升2.75個百分點，最新倉位為78.04%。其中，股票型基金、標準混合型基金倉位分別上升2.95個和2.45個百分點，最新倉位分別為83.51%和69.19%。

　　從基金公司的角度來看，大型公募加倉較為明顯，包括景順長城、南方等基金公司，華夏、易方達等基金公司也有明顯加倉。從不同風格的産品分類來看，加倉幅度較大的多為操作風格積極靈活的成長風格基金，減倉幅度較大的多為偏好主題投資的基金。

　　值得注意的是，隨著公募基金此次大舉增倉，公募整體倉位水準分佈也呈現重倉基金明顯增加的態勢。其中，倉位超過85%的基金佔比上升3.36個百分點至42.45%；倉位在75%~85%之間的基金佔比為22.15%；而輕倉基金（倉位低於60%）則減少至17.28%。

　　私募基金倉位方面，根據私募排排網調查，私募基金8月份同樣普遍選擇了順勢加倉，平均倉位達到66.14%，比7月份大幅提升4.81個百分點。目前，倉位在三成以下的私募僅佔7.15%，倉位在50%~80%的私募超過三分之一，超過兩成私募8月末的倉位高於80%。根據調查，私募基金9月份對市場的態度仍整體偏向樂觀，三成私募有加倉計劃，預計平均倉位為69.04%，相比8月份提高2.9個百分點。

　　三大投資主題主導行情

　　無論是公募基金還是陽光私募基金，它們的同步加倉似乎讓A股市場接下來的走勢更為樂觀。而《第一財經日報》記者在採訪中了解到，儘管市場向好，但不少機構依舊將更多的資金配置在醫藥、軍工以及近期火熱的國企改革的題材上。

　　好買基金研究中心統計顯示，上周在公募基金加倉過程中，石油石化和有色金屬兩大行業板塊位居主動調倉增倉前兩位。

　　好買基金研究中心認為，此舉顯示公募基金關注的焦點開始向國企改革概念板塊轉移；交通運輸、食品飲料等週期性較弱的板塊遭受較大幅度減持，顯示公募基金開始增強持股組合的彈性。市場整體向上的動力仍較強，並預期短期內大盤藍籌的估值修復行情仍將繼續，而隨著“滬港通”即將兌現，中央經濟工作會議將成為短期中最大的看點。從長週期來看，服務業和新興産業在長期中符合經濟轉型方向，政策也在積極扶植，將維持較長時間高景氣度，故中小盤成長股中將涌現出眾多長牛個股。

　　而上海一位公募基金人士更是直接向記者表明瞭對於市場尤其是軍工以及醫藥板塊的看好態度，認為醫藥行業未來的發展前景給A股相關板塊帶來的想像空間早已無需多言，而對於軍工板塊的上漲預期，該人士則強調軍工概念今年以來表現搶眼漲幅不小，但不少軍工概念股都有資産注入預期，以及地緣政治的因素都將促使軍工板塊必將牛股輩出。

　　陽光私募基金方面，據私募排排網調查，在9月份私募基金看好的行業中，有近三成私募基金看好醫藥股的投資機會，超兩成私募看好消費和LED板塊，另有17%的私募看好軍工股，超一成私募青睞資訊安全、國企改革和機器人，另有部分私募看好智慧城市的表現。

　　值得注意的是，儘管如今A股市場牛氣沖天，但依舊有機構認為短期內A股的上漲空間有限。國泰基金就表示，預計市場難以保持前周的熱度，指數繼續抬升空間有限。適度把握結構性機會，建議關注政策預期強烈的光伏、鐵路設備、環保等行業，以及國企改革相關主題。