市場上躥下跳 不妨關注這類抗震基金

　　最近兩周，美股市場是一路狂瀉，週一晚間再次觸發熔斷。

　　短短8天內，代表世界資本市場風向標的美股，已經第三次熔斷。

　　若干年後，當人們回顧資本市場的歷史時，2020年3月全球市場所經歷的起伏動蕩，毫無疑問將會是被濃墨重彩記錄的至暗時刻。

　　17日，A股市場也是經歷了巨震。有些小夥伴比較關心：市場如此起伏不定，有沒有一類基金可以做到無懼市場震蕩，穩穩賺錢呢?答案是，必須有!

　　這類基金突然火啦

　　沒有了之前氣勢如虹的反彈，A股最近進入來回拉鋸的震蕩市，以股票市場投資為主的權益類基金普遍出現較大回撤，但有一類基金因為特殊的投資策略，走出了穩穩向上的收益曲線，展現了其獨特魅力。

　　對!説的這類突然走紅的基金就是量化對衝基金。

　　數據顯示，截至3月15日，上證綜指年內跌幅5.33%，公募市場量化基金平均收益1.52%。其中量化對衝型基金平均收益2.68%，明顯優於同期股票型基金的1.40%。

　　當前市場上共有28隻量化對衝基金(A/C份額分別計算)，截至3月16日，2020年以來的平均收益率為2.29%。除少數幾隻投資海外市場的産品外，23隻投資A股市場的量化對衝基金今年以來的全部取得正回報，其中收益率最高的基金為中郵絕對收益策略，回報率達6。36%。另外，工銀瑞信絕對收益A收益率達到5.16%，富國絕對收益收益率為4.93%，漲幅居前，均大幅跑贏同期大盤。

　　説到穩穩的收益，許多小夥伴估計想到了債券型基金。債券基金穩是穩，但收益彈性嚴重不足，而且債券基金持有的個券一旦出現違約，也會發生較為嚴重的回撤。而量化對衝基金不僅能穩穩賺錢，而且還往往會在股市大跌時顯示其神奇的一面。

　　我們來看幾個最近的栗子。

　　2月3日，上證指數下跌7.72%。Wind數據顯示，當日，全市場僅有的28隻量化對衝基金約有七成獲得正收益，凈值平均上漲0.33%，跌幅最大的産品僅虧損0.31%。當日偏股型基金、股票型基金平均凈值跌幅都超過6%，虧損最多的産品凈值跌幅達13%，債券型基金也平均虧損0.37%。對比是不是很鮮明?

　　2月28日、3月9日，A股也是出現大跌，上證指數分別下跌3.71%和3.01%，量化對衝基金的跌幅均很小，平均凈值跌幅都控制在0.5%以內。

　　從收益的角度來看，量化對衝基金比債券型基金回報更為可觀。Wind數據顯示，截至3月16日，今年以來債券型基金平均凈值漲幅為1.45%，而量化對衝基金平均漲幅達到2.29%。

　　量化對衝如何賺錢?

　　量化對衝基金不僅能收穫穩穩的幸福，跌的時候又比指數跌的少，是如何做到的呢?

　　其實，其賺錢的秘密在於基金的對衝策略。國內公募量化對衝基金主要採用市場中性策略：一方面通過精選股票跑贏市場，另一方面則以股指期貨對衝市場的系統性風險，最終獲得獨立於市場的絕對收益。市場上漲時，標的資産賺的錢比賣空股指期貨虧的錢要多，總體正收益;下跌時，標的資産虧的錢比賣空指數賺的錢要少，總體還是盈利。

　　量化對衝基金的優勢在於通過對衝手段剝離市場風險，進而獲得純阿爾法收益，是低利率環境下較好的投資工具選擇。小夥伴們可以根據自身風險偏好，選擇適合自己的産品。以下為整理的所有量化對衝策略基金的業績情況。

　　最為市場知名的産品為海富通阿爾法對衝混合。該基金成立於2014年11月，最新規模33億元。各個時間段收益也比較穩定，每個自然年度均獲得了正收益。在市場大跌的2018年，也取得了正收益，收益率為6.32%。成立以來，其年化收益高達8.6%。

　　匯添富絕對收益策略A為後來崛起的新銳基金，其成立於2017年3月，最新規模超過83億元，是體量最大的量化對衝基金。最近3年收益率，高居同類榜首，達到28.9%。成立以來，其年化收益高達8.81%。

　　從最近1年來看，廣發對衝套利表現最好，收益率達到16.9%。從2020年以來表現來看，中郵絕對收益策略表現最好，收益率為6.36%。

　　業內人士認為，隨著投資者資産配置理念的成熟，量化對衝基金或正迎來新的春天。去年12月，上交所、深交所“滬深300ETF期權”與中金所“滬深300股指期權”三大股票指數期權新品種同步上市，既豐富了量化對衝基金的投資標的，又有利於這類産品調整組合結構、優化策略。

　　公開資料顯示，目前多家基金公司有量化對衝基金在審批流程中。另外，本週還有一隻産品結束募集，未來這類産品的隊伍有望持續擴容。

　　如果你既不想承受股市上躥下跳、劇烈波動之苦，又不甘心拿著貨幣基金、債券基金較低的收益，量化對衝基金或許是你不錯的選擇。財富動力網