根據天相數據統計,截至2019年3月22日,共有69隻公募基金正在募集或已公佈發售公告。其中,包括26隻混合基金、29隻債券基金、7隻指數基金、3隻股票基金和4隻FOF基金。混合基金和債券基金在新發基金中仍佔較大比重,債券基金髮行數量多於混合基金,本期從新發基金中選出4隻産品進行分析,供投資者參考。
□天相投顧 賈志 張程媛
前海開源優質成長混合
前海開源優質成長混合(代碼:006775)是前海開源基金旗下的一隻積極配置混合型基金。該基金股票資産佔基金資産的比例為50%-95%(投資于港股通標的股票比例不高於股票資産的50%),其中投資于優質成長相關證券的資産比例不低於非現金基金資産的80%。該基金通過精選投資于優質成長主題相關證券,在合理控制風險並保持基金資産良好流動性的前提下,力爭實現基金資産的長期穩定增值。其業績比較基準是“MSCI中國A股指數收益率×70%+銀行活期存款利率(稅後)×30%”。
深入研究宏觀經濟:在大類資産配置方面,該基金綜合運用定性和定量的分析方法,在對宏觀經濟進行深入研究的基礎上,判斷宏觀經濟週期所處階段及變化趨勢,並結合估值水準、政策取向等因素,綜合評估各大類資産的預期收益率和風險,合理確定該基金在股票、債券、現金等大類資産之間的配置比例,以最大限度降低投資組合的風險、提高投資組合的收益。
精選優質成長股票:該基金在備選股票池中,通過價值指標、成長指標、PEG指標等精選具有相對成長潛力、估值合理或被低估的上市公司,發現具有成長性且價值合理的股票作為優質成長股票,並構建股票投資組合。通過定性定量相結合,綜合考量企業家精神、公司治理、競爭優勢、核心壁壘、産業地位、過往業績等方面,對上市公司的成長性和價值進行綜合評判,尋找具有成長性且估值合理或被低估的上市公司的股票形成投資組合,並根據行業趨勢、宏觀經濟狀況等因素進行動態調整。
金牛基金經理實力掌舵:擬任基金經理邱傑,12年從業經驗。2015年起在前海開源基金擔任基金經理,現任前海開源基金管理有限公司董事總經理、聯席投資總監、投資部聯席行政負責人。他所管理的前海開源再融資股票基金在第十四屆中國基金業金牛獎評選中,被評為“2016年度開放式股票型金牛基金”。
投資建議:該基金為混合型基金中的積極配置型品種。其預期風險與預期收益水準高於債券型基金和貨幣市場基金。建議具有一定風險承受能力的投資者積極認購。
中銀養老一年定開(FOF)
中銀養老一年定開(FOF)(代碼:006303)是中銀基金管理有限公司旗下的一隻混合型基金中基金。該基金投資證券投資基金佔基金資産的比例不低於80%,投資于貨幣市場基金佔基金資産的比例不超過5%,權益類資産佔基金資産的比例為20%,權益類資産佔基金資産的比例上限不超過25%,下限不低於10%。該基金在嚴格控制風險的前提下,追求基金資産的長期穩定增值,提供穩健的養老理財工具。其業績比較基準是“中證股票型基金指數收益率×20%+中債綜合指數收益率×80%”。
長期資産以固收類為主:為了保持穩健的風險收益特徵,該基金的長期資産配置以固定收益類資産為主,權益類資産為輔,採用“自上而下”的資産配置方法確定各類資産的配置比例,通過研判股票市場和債券市場相對投資收益的週期性特徵開展戰略資産配置。戰術上從資金與流動性、市場交易特徵和市場結構特徵等層面開展資産配置,在對證券市場當期的系統性風險及各類資産的預期風險收益進行充分分析的基礎上,合理調整股票資産、債券資産和其他金融工具的投資權重,以達到控制風險、增加收益的目的。
優選風格穩健基金:該基金主要採用分類基金優選的方法。在各個基金類別內部,通過定量分析和定性分析相結合的研究方法,綜合評估各基金的超額收益、穩定性、持續性和綜合費率等,精選投資風格穩健、前瞻性領先佈局和持續超越市場的基金。在偏股型基金的篩選中,重點考察基金的超額收益、波動性、夏普比率、資訊比率、業績持續性和穩定性等;在債券型基金選擇上,重點考察各基金相對於中債綜合指數的超額收益,為組合帶來穩健的收益。
基金公司歷經市場檢驗:中銀基金成立於2004年,經中國證監會批准,由中國銀行直接控股,擁有開展基金募集、基金銷售、資産管理等業務的資格,基金種類豐富。中銀基金旗下有基金經理34人,基金數量超過100隻,最新季度的資産管理規模達到4072.10億元。
投資建議:該基金為基金中基金(FOF)。其預期風險與預期收益水準低於股票型基金和混合型基金。建議具有一定風險承受能力的投資者積極認購。
嘉實消費精選股票
嘉實消費精選股票(代碼:A類:006604;C類:006605)是嘉實基金管理有限公司旗下的一隻積極配置股票型基金。該基金投資于股票資産的比例不低於基金資産的80%,其中投資于港股通標的股票比例佔股票資産的0-50%,投資于該基金界定的消費行業範圍內股票不低於非現金基金資産的80%。該基金通過投資于消費行業中具有長期穩定成長性的上市公司,力爭獲取超越業績比較基準的收益。其業績比較基準是“中證內地消費主題指數收益率×80%+中債綜合財富指數收益率×20%”。
判斷市場趨勢,動態調整策略:該基金根據宏觀經濟運作態勢、宏觀經濟政策變化、證券市場運作狀況、國際市場變化情況等因素的深入研究,判斷證券市場的發展趨勢,結合行業狀況、公司價值性和成長性分析,綜合評價各類資産的風險收益水準。在充足的宏觀形勢判斷和策略分析的基礎上,採用動態調整策略,在市場上漲階段中,適當增加權益類資産配置比例,在市場下行週期中,適當降低權益類資産配置比例,力求實現基金資産的長期穩定增值。
優選個股,挖掘公司核心價值:該基金聚焦消費製造和消費服務業及與其密切相關的上下游産業上市公司,根據消費行業的範疇選出備選股票池,並在此基礎上通過“自上而下”及“自下而上”相結合的方法挖掘優質的上市公司,構建股票投資組合。在考慮傳統宏觀經濟指標、資金面情況、投資者預期、其他資産的預期收益與風險等因素的基礎上,從公司核心業務競爭力、市場地位、經營管理者能力、人才資源、公司股權結構、公司組織框架等方面考量優選潛力公司。
基金公司經驗積累深厚:嘉實基金成立於1999年3月,是國內最早成立的10家基金管理公司之一。嘉實基金旗下有基金經理57人,基金數量198隻,基金品種齊全,最新季度的資産管理規模達到4183.02億元。
投資建議:該基金為股票型基金中的積極配置型品種,其預期風險和收益高於債券型基金和貨幣型基金,建議具有一定風險承受能力的投資者積極認購。
華寶大健康混合
華寶大健康混合(代碼:006881)是華寶基金管理有限公司旗下的一隻混合型穩健配置型基金。該基金股票投資比例為基金資産的60%-95%(投資于港股通標的股票比例不超過股票資産的50%),投資于大健康主題股票的比例不低於非現金基金資産的80%。該基金主要投資于與大健康主題相關的資産,在控制風險的前提下,綜合考慮宏觀經濟,力爭實現資産的穩健增值。其業績比較基準是“中證醫藥衛生指數收益率×55%+恒生醫療保健指數收益率×15%+上證國債指數收益率×30%”。
大健康主題符合市場需求:隨著居民收入水準的提升和居民財富的快速積累、人口結構日益老齡化、消費結構不斷升級,人民對於健康生活的要求逐步提高,對大健康相關産品和服務需求持續增加,大健康主題相關的産業和公司會更具備投資價值。該基金在行業選擇的方向上主要包括醫藥生物行業相關子行業,以及健康食品、健康家居、養老服務、休閒健康等相關産業。在此基礎上通過綜合定量、定性分析,精選符合大健康主題界定的上市公司,從而實現基金的投資目標。
把握市場估值,進行長期投資:在個股的選擇上,該基金將採取“自下而上”的投資策略,深入分析企業的基本面和發展前景,結合定性分析和定量分析,綜合判斷符合主題定義公司的投資價值,構建投資組合。在債券投資上,綜合評價個券收益率、波動性、到期期限、票息等決定債券價值的影響因素,通過久期、平均信用等級、個券集中度等指標,將組合的風險控制在合理的水準,實施積極的投資策略,從而追求組合較高的回報。
明星基金經理業績穩定:擬任基金經理光磊,12年證券從業經驗。2012年10月加入華寶基金管理有限公司,現任華寶品質生活股票、華寶醫藥生物優選混合、華寶新優選一年定期開放靈活混合基金的基金經理。他所管理的基金長期業績穩定,投資風格穩健均衡、追求安全邊際,注重回撤控制,精選優質股票做中長期佈局,同時兼顧投資組合的預期收益和安全性。
投資建議:該基金為混合型基金中的穩健配置型品種。其預期風險與預期收益水準高於債券型基金和貨幣市場基金。建議具有一定風險承受能力的投資者積極認購。
(責任編輯:張明江)