基金2018年四季報陸續披露,公募FOF持倉也浮出水面。天相投顧數據顯示,披露四季報的22隻公募FOF(包含養老FOF)四季度凈贖回9.68億份,虧損1.8億元,出現業績和規模雙降。
與2018年一季報相比,公募FOF大幅降低了對貨幣基金的配置,對債基和權益類ETF卻青睞有加。多位公募FOF的基金經理認為,目前A股已處在歷史較低估值,未來FOF會逐步增加權益類基金的投資權重。
另外,4隻養老目標基金持倉也已曝光,其中華夏養老目標2040三年持有期FOF以半倉配置了債券型基金、貨幣型基金和少量的權益ETF,力求“以本金安全為第一目標”。
增配債基和ETF
首批6隻公募FOF中,僅有嘉實領航資産配置FOF跑贏業績比較基準,規模也都出現不同程度的縮水。另外多只公募FOF也表現出相同的趨勢。
不過,與2018年一季度公募FOF大比例持有貨基不同的是,除了海富通聚優精選FOF本身定位於挖掘權益基金外,其他公募FOF重倉的基金多數都是債券型基金。如南方全天候FOF重倉6隻債基,泰達宏利全能優選FOF、嘉實領航資産FOF重倉7隻債基,華夏聚惠穩健FOF、建信福澤安泰FOF重倉基金更是全部為債基。
在被公募FOF重倉的債基中,華夏純債、東方添益、易方達高等級信用債A、廣發聚財信用A、華夏希望債券A、南方通利A、易方達純債A頗受青睞,被多只FOF持有,也顯示出頭部基金公司債券投研的吸引力。鵬揚利澤A作為一隻短債基金,憑藉過去一年多來良好的收益,也躋身公募FOF重倉基金。
與此同時,多只權益類ETF也被持有。南方中證500ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF、易方達恒生H股ETF等都在重倉名單中。
另外,目前有4隻養老目標FOF披露了四季報,它們同樣大多配置了債券基金,以及少量的貨幣基金和ETF基金,其中一隻養老FOF的前十大重倉基金中,9隻為自家公司的産品。
風格料將更加均衡
多位基金經理表示,目前A股估值水準處於歷史低位,將逐步增加權益配置,使組合整體風格更加均衡。
南方全天候策略基金經理夏瑩瑩和李文良表示:“四季度,全天候FOF基金在偏股型和偏債型基金的配置比例上基本維持穩定,我們僅對全天候FOF組合中偏債型和偏股型基金內部結構做了適度調整。對於偏股型基金的配置,倉位上我們整體維持穩定,但在內部結構上做了優化調整,使組合整體風格更加均衡。”
展望2019年第一季度,建信福澤安泰基金經理王銳表示:“我們認為在經濟下行與週邊市場動蕩的背景下,財政與貨幣政策將持續托底。年初債市大概率將持續牛市格局,而股市在大幅下跌之後有望在政策的持續支援下出現一輪反彈行情。在操作上,基金仍堅持分散配置A股、港股、黃金、債券等不同類別的資産,並根據配置模型與風險模型的信號靈活調整組合,力求實現組合波動率小于5%的目標。在基金組合層面,我們將持續篩選與配置具備持續超額收益與風險把控能力強的基金,構造風格分散的基金組合,盡力提升組合的收益水準。”
(責任編輯:張明江)