隨著基金2018年四季報披露,華夏養老2040和工銀養老2035兩隻養老FOF的四季報率先出爐。
從四季報來看,截至2018年12月31日,兩隻FOF仍處於建倉期,其基金投資佔比均在50%左右。從資産風險看,目前的資産配置以類貨幣基金或固收資産投資為主。與此同時,兩隻養老目標基金所選的重倉基金也首次進入公眾視線。逐步建倉:內外部基金選擇大不同
近日,華夏養老2040和工銀養老2035兩隻養老目標基金2018年的四季報出爐。
由於仍處於建倉期,目前公佈的各項投資不用嚴格遵從基金合同中的投資範圍和限制。因此,雖然FOF要求投資基金的佔比在80%以上,但兩隻養老FOF的基金投資都在50%左右。其中,成立最早的華夏養老2040的基金投資佔基金總資産的50.45%;而成立於10月31日的工銀養老2035基金投資佔比則為47.46%。
除了基金投資,兩隻養老FOF買入返售金融資産的佔比較大——華夏養老2040和工銀養老2035買入返售金融資産分別為37.54%和30.45%。
值得注意的一點是,工銀養老2035目前的基金投資組合明顯以內部基金為主。在公佈的前十大重倉基金中,前九隻均為工銀旗下基金,唯一一隻外部基金是華安策略優選混合,僅持有69.09份,公允價值為91.63元,佔比幾近於無。而華夏養老2040持有自家旗下基金3隻,佔比不超過15%。
固收為主:成立至今回報均收正
作為個人養老投資的新方式,養老目標基金明顯加強了對於損失的防範。去年四季度以來,在權益市場波動較大的背景下,Wind數據顯示,截至2019年1月21日,目前已經成立並有凈值數據的12隻養老目標基金,成立以來回報均收正。其中,已有養老目標基金在成立不到4個月的時間裏賺到了1.5%的收益。
養老目標基金能收正與基金經理嚴控風險靈活重倉不無關係。兩隻養老FOF都是三年期養老目標型産品,按照養老目標型基金下滑曲線模型,隨著投資人生命週期的延續和目標日期的臨近,基金的投資風格經歷“進取”、“穩健”和“保守”的轉變,權益類資産比例逐步下滑。工銀養老2035的權益類資産成立日起至2020年底應在30%~55%,華夏養老2040則在35%~60%。總體而言,初期應以權益為主。但基於是在建倉期,基金經理選擇了靈活處理。
華夏養老2040基金經理表示,在綜合考慮國內外諸多不確定性因素,結合産品投資目標和資金屬性的特殊性後,該只基金在報告期內以本金安全為第一目標,依照CPPI策略,以配置貨幣工具和固收資産為主,減少市場短期博弈和波段行情的參與,為未來可能出現的市場重大拐點保存實力。
同樣,工銀養老2035的基金經理則表示,四季度裏,基金緊扣養老資金屬性,建倉期採取分步建倉、控製成本、穩起步的策略,以較大比例投資流動性較好的類貨幣資産,保持組合良好的靈活性。
因此,四季報顯示,兩隻養老FOF的資産配置均以固收類資産為主。華夏養老2040持有的8隻基金中,除第八大重倉的華夏上證50外,其餘7隻均為債基或貨基;而同樣,在工銀養老2035公佈的前十大重倉中,前8隻都為債基或貨基。
後續養老目標基金的情況,《每日經濟新聞》記者也將持續跟蹤。
(責任編輯:戴婷婷)