公募基金改革路上2013年是關鍵一年,這一年除了公募基金牌照、準入門檻放開,公募基金股權激勵制度也正式破冰。 2013年新基金法落地,其中正式允許專業人士持有基金公司股權,同時放開基金公司5%以下股權變動審批,鼓勵基金管理人實行專業人士持股計劃,建立長效激勵約束機制。
這一政策放開不久,中歐基金率先試水。2014年4月,中歐基金高管層股權激勵方案獲批,2013年末彼時新成立的前海開源基金公司也實行了股權激勵計劃。2014年,憑藉餘額寶逆襲的天弘基金,公司員工持股計劃也落地實施。隨後的幾年裏,又有長信、九泰、創金合信、華泰保興等多家基金公司加入實施股權激勵機制的浪潮中,截至目前有多達近20家基金管理人試水股權激勵機制。
值得一提的是,在眾多實施股權激勵的基金公司中,次新中小型基金公司佔比較大,但近兩年來,這一創新激勵制度也開始涌入老牌基金公司陣營中。2015年底,證監會批復了匯添富基金股權變更,這次變更中,代表著匯添富基金員工持股權益的上海菁聚金管理合夥企業(有限合夥)進入股東名單,以14.8%的持股比例成為匯添富基金第四大股東,匯添富得以實現員工持股。2017年末,“老十家”基金公司之一的銀華基金員工持股計劃也落地,惠及149名員工。
除此之外,2013年12月,國務院發佈《關於管理公開募集基金的基金管理公司有關問題的批復》,明確了自然人既可以作為非主要股東參股基金管理公司,也可以作為主要股東發起設立基金管理公司。伴隨著自然人持股設立基金公司政策的放開,近幾年來越來越多曾經離開公募基金行業已久的大佬,選擇了回歸。
今年6月,曾帶領華夏基金成為公募巨頭的大佬范勇宏回歸公募基金圈,新的角色是鵬揚基金董事長,而鵬揚基金創始人、總經理楊愛斌也是原華夏基金總經理助理,兩位大佬在公募行業再聚首,轟動整個圈子。
2017年5月和6月,凱石基金和博道基金相繼成立。事實上,凱石基金董事長陳繼武曾歷任南方基金基金經理,富國基金投資總監、副總經理,有著長達十年之久的公募任職經歷。博道基金董事長為莫泰山,也曾是公募基金業響噹噹的人物,莫泰山曾任交銀施羅德基金總經理。
自2013年公募基金公司實行股權激勵機制放開後,業內最為關注的還是推行後的效果,從管理規模增長上來看,多數基金公司取得了不錯的成果。以中歐基金為例,數據顯示,截至2013年末,該公司公募基金管理規模僅有115.17億元,經過五年多的股權激勵機制的推動,該公司截至2018年上半年末,非貨幣基金管理規模達到695.3億元。另外,前海開源基金也從2013年末管理規模不足2億元,擴張至2018年上半年末的近460億元,該公司非貨幣基金管理規模也達到294.23億元。從人才激勵上看,中歐基金吸引了曹名長、周應波、王健等多位優秀基金經理加盟,前海開源也挖腳了楊德龍、朱永強等業內精英。
然而,儘管多家基金公司依靠推行股權激勵實現規模增長、吸引了大批人才加盟,但也仍然會出現不少基金經理出走甚至明星經理離職的情況,因此無需“神話”股權激勵的效果也成為近兩年來公募基金市場的共識。在盈碼基金研究員楊曉晴看來,推行股權激勵固然有助於基金公司吸引人才,但由於涉及問題較多,難免會觸及部分群體的利益,人員流失問題仍存在。尤其是國資背景的公司還可能觸及國有資産流失問題,所以該機制如何長期有效而廣泛地運用還有待觀察。
(責任編輯:張明江)