公募基金2018年半年報披露即將接近尾聲,北京商報記者注意到,截至8月29日,巨潮資訊網已公佈4000余只基金産品的半年報,于去年成立的6隻公募FOF産品的第一份半年報也新鮮出爐。不同於剛成立時市場寄予期待,6隻公募FOF自成立以來業績持續走低,半年報中的數據顯示,2018年上半年6隻FOF利潤總計虧損超2.2億元。
據了解,去年底之前成立的6隻公募FOF的2018半年報已于8月27日披露完畢。公告中顯示,6隻産品上半年的份額凈值增長率皆為負值,産品利潤也出現不同程度的虧損,虧損總計超2.2億元。其中,海富通聚優精選混合(FOF)利潤虧損最多,達到8813萬元。此外,嘉實領航資産配置混合(FOF)利潤虧損也達到了7830.76萬元,其中A份額虧損6836.76萬元,C份額虧損992萬元。南方全天候策略混合(FOF)利潤虧損1756.91萬元,A份額虧損1301.26萬元,C份額虧損455.65萬元。華夏聚惠穩健目標風險混合(FOF)利潤虧損1723.55萬元,A份額虧損1403.05萬元,C份額虧損320.5萬元。建信福澤安泰混合(FOF)利潤虧損1308.63萬元。泰達宏利全能混合(FOF)利潤虧損721.86萬元,A份額虧損715.39萬元,C份額虧損6.47萬元.
從管理費收入指標來看,6隻FOF管理費收入都超過100萬元,總計2266.04萬元。其中,海富通聚優精選混合(FOF)的管理費收入最高,為688.25萬元。嘉實領航資産配置混合(FOF)的管理費收入也達到了600萬元以上,為607.52萬元。此外,華夏聚惠穩健目標風險混合(FOF)、南方全天候策略混合(FOF)和泰達宏利全能混合(FOF)的管理費分別為455.70萬元、199.75萬元和191.78萬元。建信福澤安泰混合(FOF)的管理費最低,為123.04萬元。
在持有人結構方面,6隻公募FOF的機構投資者比例都遠低於個人投資者比例,佔比不超過8%。如海富通聚優精選混合(FOF)的機構投資者佔比7.19%,個人投資者佔比92.81%。華夏聚惠穩健目標風險混合(FOF)的機構投資者比例為6.66%,個人投資者的比例為93.34%。而泰達宏利全能混合(FOF)、嘉實領航資産配置混合(FOF)和建信福澤安泰混合(FOF)的機構投資者佔比均在1%以下,分別為0.92%、0.6%和0.36%,相對應的個人投資者佔比為99.08%、99.4%和99.64%。
對於下半年宏觀經濟發展、股債市場配置思路,北京商報記者注意到,FOF基金經理普遍更看好下半年債券市場投資機會,尤其看好高等級信用債以及信用産品的佈局價值。
華夏聚惠穩健目標風險混合(FOF)的基金經理鄭錚表示,展望下半年,資管新規細則和理財新規細則的出臺,市場擔憂的情緒將會得到部分釋放。另外,在他看來國務院常務會的部署並非政策方向的轉向,而是階段性改變一下斜率,整體控制金融風險和穩定整體杠桿的目標方向並未改變。下半年,在投資策略上,他認為債券市場要好于股票市場,在權益市場堅持較為均衡的配置,除了維持成長和消費價值的風格平衡外,FOF還會利用部分倉位進行一些ETF的頭寸暴露,以滿足部分資産配置因子的暴露需求。同時在基金産品選擇構成上,除了某些特定行業基金之外也會增加配置一些靈活基金産品的頭寸暴露。在固定收益市場,短期會降低利率産品的配置,增加信用産品的配置,待到信用利差修復結束,會重新錨定高等級信用債産品和工具型利率債産品。
嘉實領航資産配置混合(FOF)的基金經理也表示,當前股票估值和市場風險偏好均處於低位,貿易摩擦的影響在減弱,信用風險事件有所增多,溫和的去杠桿過程中估值溢價空間較為有限,高品質的利率債、高等級信用債或將持續受益,經營穩健現金流充沛的優質企業也有望修復估值。
南方全天候策略混合(FOF)的基金經理也看好下半年利率債和高等級信用債産品的升值空間。他表示,債券市場方面,“穩貨幣、緊信用”逐步向“寬貨幣、緊信用”轉變,同時下半年通脹壓力不大,債券市場配置價值凸顯,但金融監管的主旋律尚未發生轉變,同時,信用風險還未釋放充分,收益率再度出現大幅下修暫無基本面和資金面的支援;此外,美聯儲緊縮的貨幣政策也在一定程度上制約了利率的下行空間。綜合來看,利率債和高等級信用債是較好的配置品種。
(責任編輯:王擎宇)