原標題:近三個月近萬億元解禁來襲!定增主題基金扛不住要紛紛轉型?
2隻定增主題基金年內已完成轉型,另有8隻定增基金即將到期,或將踏上轉型之路。
正面臨“3000點保衛戰”的A股市場再度承壓。6月份以來,A股市場迎來一輪大規模解禁,在未來三個月的解禁規模超過9000億元,這對於目前的A股市場來説無疑是一次巨大的考驗,在大盤震蕩下行的市場環境下,此次大規模解禁可能導致機構投資者的大規模減持。
定增解禁股在今年頻現股價閃崩、跌停或腰斬的“慘案”,也讓公募基金市場上的定增主題基金叫苦不迭。截至6月15日,有超六成的定增主題基金在年內虧損,業績表現最差的1隻定增主題基金在年內已經虧損了12%。
《證券日報》記者注意到,在監管層接連出臺的政策、定增主題基金在年內業績表現不佳等因素的作用下,定增主題基金也在加速轉型。據《證券日報》記者統計,廣發睿吉定增主題靈活配置混合型基金和九泰銳華定增靈活配置混合基金均已在年內完成轉型,另外,還有8隻定增基金在年內到期,將踏上轉型之路。
未來三個月425家公司解禁解禁市值超9000億元
A股市場一輪大規模的解禁即將來襲。《證券日報》記者據 資訊統計,自6月19日至9月30日,未來3個多月的時間裏,共有425家公司限售股陸續解禁,合計解禁量778億股,按照6月15日收盤價計算,解禁市值為9069.84億元。本週共有40家公司限售股解禁,合計解禁量123.90億股,解禁市值為815.53億元。
所謂解禁股,是指限售股過了限售承諾期,已經可以在二級市場自由買賣的股票。而巨量限售股解禁,在A股歷史上曾被視為“洪水猛獸”,原因在於不管是首發原股東限售股份,還是定向增發機構配售股份,其成本價一般都明顯低於二級市場價格。而規模巨大的限售股解禁來臨時,部分個股股價暴跌的現象也難以避免。
但是,對於此輪超9000億元的大規模解禁,多傢俬募基金均認為對A股市場的壓力相對有限:上海聯創永泉基金經理楊琪表示,當前以銀行股為代表的A股市場的估值支撐因素,顯著大於限售股解禁等帶來的壓力;磐耀資産總經理辜若飛也分析認為,目前限售股解禁有政策限制減持的速度,因此限售股解禁對市場的短期衝擊不會特別強烈。
眼下投資者擔憂的是此輪大規模解禁是否會導致機構投資者大規模減持,尤其在大盤震蕩下行的市場環境下,A股市場面臨著加倍的壓力。對此,業內人士觀點不一:有基金公司投研人士對《證券日報》記者表示,一般機構參與定增的多為資管計劃和專戶産品,定增到期解禁之時即是開始減持之際;與此同時,也有某對衝基金經理表示,首發限售股佔比較高決定了機構在此輪解禁後不會快速減倉,“如果個別股票出現非理性下跌,反而是股票類基金建倉的好機會。”
定增主題基金業績不佳轉型已提上日程
《證券日報》記者注意到,曾在2016年紅極一時的定增主題基金,今年以來的業績表現卻不盡人意。據 資訊數據統計,截至6月15日,公募基金市場上共有21隻定增主題基金(A/B/C類合併統計,下同),有14隻基金在年內虧損,未能給投資者帶來正收益。其中,業績表現最差的1隻定增主題基金在年內已經虧損了12%。
定增主題基金業績表現不佳與“踩雷”定增解禁股不無關係。此前,3家基金公司旗下專戶産品踩雷退市股*ST吉恩,就曾定增該股7.92億股;金龍機電(300032)復牌後股價腰斬,也讓曾參與定增的金鷹基金等3家基金公司叫苦不迭。解禁股股價出現崩盤的同時,不幸“踩雷”的基金産品的基金凈值也紛紛遭遇較大回撤。
從“再融資新規”到“減持新規”,再到“資管新規”,自去年以來,監管機構接連出臺的政策對定增基金産生了顯著影響。為了避免大量機構資金快速退出解禁股導致其股價“閃崩”,定增主題基金的基金經理在減倉時選擇拉長變現週期、拉長大宗減持週期的方式,但這也導致了定增主題基金難以獲利,定增主題基金何去何從成為擺在投資者和基金管理人面前一道共同的難題。
實際上,《證券日報》記者注意到,定增市場從2016年的火熱期不斷降溫、定增主題基金難以“破局”的獲利難題、監管層接連出臺的政策等因素,也在促使公募基金市場上定增主題基金加速轉型。
今年以來,已經有2隻定增主題基金完成了轉型:廣發睿吉定增主題靈活配置混合型基金已經轉型成廣發睿吉靈活配置混合型基金,九泰銳華定增靈活配置混合型基金也已經轉型成九泰銳華靈活配置混合型基金,同時修訂基金合同中投資目標、投資範圍、投資限制、投資策略等部分內容,並調整了管理費率。
《證券日報》記者據 資訊數據統計,排除上述2隻已經完成轉型的基金外,還有國泰融信定增靈活配置、還有大成定增靈活配置、銀華鑫盛定增靈活配置等8隻定增主題産品將在年內陸續到期,或將踏上轉型之路。據悉,建信基金、博時基金等多家基金公司就旗下定增基金已經提交了轉型議案。
(責任編輯:張明江)