近期A股風格轉換成為市場普遍關注的話題。從已經公佈的上市公司年報來看,去年四季度公募基金大面積增持中小創個股,並對部分持續上漲的白馬股進行了減持。
基金去年四季度增持逾400隻股
統計數據顯示,截至2017年12月31日,公募基金持倉個股數量達1535隻,其中增持(含新進)個股數達474隻。
基金增持方面,四季度新增基金數量最多的是中國平安,新增283隻基金,新增14809.51萬股,佔流通股比例為1.37%,其次是伊利股份和貴州茅臺。而從四季度基金新增持股數量佔流通股比例來看,快樂購、老百姓、沱牌舍得、萊紳通靈新增持股比例均超10%。另外,個股方面,分眾傳媒、保利地産、東方航空位列基金四季度增持股份前三位。除增持個股之外,基金新進個股也備受關注。從數據可以看出,去年四季度基金新進買入的個股,多數為次新股且買入數量不大,佔流通股比例也較低。
根據基金四季報的統計,基金去年底的前10大重倉股依然集中在保險、白酒、家電等板塊,分別為中國平安、伊利股份、五糧液、貴州茅臺、美的集團、格力電器、分眾傳媒、招商銀行、瀘州老窖、中國太保。其中金融股佔三席、食品飲料佔4席、家電股2個、傳媒股1個。從股價表現上看,這些個股去年四季度和今年以來都有不錯的市場表現。
實際上,中國平安、伊利股份、五糧液、貴州茅臺已成為了眾多基金的重倉標配。對於上述個股,重倉持股的基金數量都在400隻以上,其中有646隻基金重倉持有中國平安,合計持股4.12億股,截至去年底,總市值為288.09億元。
基金大面積增持中小創
從已經公佈的上市公司年報來看,基金在2017年四季度大面積增持中小創個股。《投資快報》記者通過統計發現,去年四季度,基金對已經公佈業績預告且業績是預增的上市公司的持股情況顯示,主機板中共有30家業績預增的上市公司受到基金的增持,在這30家上市公司中,從四季度到現在為止,一共有20家上市公司的股價出現上漲,平均漲幅達到35.19%。其中跌幅超過10%的只有3家上市公司。所以基金在四季度增持的個股中,賺的是盆滿缽滿。
從公佈的數據來看,基金在四季度增持的62家上市公司中,還有幾隻是新股或次新股,包含這些新股和次新股在內,從四季度到目前為止,一共上漲的是25家,這就意味著大部分基金四季度增持的個股現在還處於下跌階段。
業內人士表示,基金在四季度增持的中小創個股中,大部分還沒有出現盈利。這也許和中小創的市撤境不配合有很大的關係。現在需要的就是給中小創一個上漲的環境,這個環境也許已經在路上,剩下的就是等待花開。基金的態度已經指明瞭未來的方向,也許中小創的春天就快來了!
九泰基金宏觀研究策略組組長王義發表示,中小創的機會正在醞釀,原因主要有兩點:其一,2018年流動性有望出現改善,銀行間利率或下調,有利於中小創公司股價回升。其二,創業板整體估值已處於底部區域,若後期市場風險偏好回升,將帶來較大的盈利空間。今年以來,很多公募基金集中調研中小公司,雖然業內尚未形成重配的共識,但大多數已開始準備,試圖打好“前哨戰”。
部分白馬股被明顯減倉
而在此前公佈年報的上市公司中,同樣有不少白馬股被基金減持。大華股份即是其中一例。大華股份年報顯示,前十大流通股東方面,匯添富民營活力、廣發聚豐兩隻基金均在去年四季度退出前十大之列,兩隻基金原本在三季度末分別持有2176萬股和1750萬股,此外,匯添富管理的社保基金一一七組合也退出前十大流通股東之列,原本持股數為1653萬股。
與之相對,上投摩根核心成長則小幅加倉了37萬股,持倉總數達到1711萬股,為第9大流通股東,社保基金一一六組合則新進。但整體來看,大華股份的公募基金持股數量佔流通股的比例由去年三季度末的20.63%降至了去年四季度末的17.95%,有明顯的下降。去年全年雖然中小板表現整體較弱,但大華股份走出了一波獨立行情,全年累計上漲了70%左右。
另一隻白馬股大亞聖象也被減持。大亞聖象年報顯示,前十大流通股東中,博時價值增長及博時價值增長二號原本持有2060萬股和770萬股,兩隻基金均在去年四季度末退出;大成價值增長持有620萬股為第5大流通股東,但較前一季度末也減倉了80萬股,大成創新持股數未變,為466萬股。從股價表現看,大亞聖象自2016年熔斷之後就震蕩上行,2017年全年漲幅約在20%左右,但上漲行情主要集中在一季度,二季度之後其股價就持續震蕩。
整體來看,在積累了一定的漲幅以後,部分白馬股被公募基金理性減倉,落袋為安或許是最重要的考慮。
三大行業獲基金增持
統計數據顯示,截至2017年12月31日公募基金持倉個股數量達1535隻,其中增持(含新進)個股數達474隻,從行業佔比來看,新進增持個股佔比居前的三類行業分別為交通運輸、採掘和房地産。
在申萬一級交通運輸行業106隻成份股中,有25隻個股2017年四季度受到基金增持,佔比23.58%,在28類申萬一級行業中排名居首。從增持股份數量來看,東方航空、中國國航、南方航空、海航控股等4隻個股2017年四季度基金累計增持股份數量均超過2000萬股,此外,增持數量在百萬股以上的個股還包括:象嶼股份、吉祥航空、珠海港、廈門港務、春秋航空、普路通、渤海輪渡、現代投資等。
從2017年四季度末基金持股市值來看,南方航空(188123.41萬元)、東方航空(180404.51萬元)、中國國航(141142.39萬元)等3隻交運股基金持股參考市值均在10億元以上,春秋航空、順豐控股、海航控股、吉祥航空、圓通速遞等個股基金持股市值也均超過1億元。
值得一提的是,從細分板塊看,航空運輸子板塊在去年四季度受到了基金高度青睞,板塊內除中信海直外的6隻成份股均受到基金增持,截至去年四季度末,東方航空、中國國航、南方航空、海航控股、吉祥航空、春秋航空等6隻航空運輸股基金合計持股市值達到59.49億元,較三季度末20億元的基金持倉市值增長近200%。
對於航空運輸板塊的投資機會,國金證券表示,目前我國民航業供需關係改善,提升票價確定性高。前期油價上漲無需過分擔心,在油價緩慢爬升期間通常伴隨航空需求增加,且燃油附加費提高將降低邊際影響。綜合來看,在板塊整體業績增長的過程中,估值水準有待修復,持續推薦航空板塊龍頭:中國國航、南方航空、東方航空。
基金加倉77隻MSCI概念股
值得注意的是MSCI概念股共有233隻,其中77隻個股被基金在去年四季度進行了加倉操作。業內人士認為,在今年6月1日A股正式納入MSCI之前,基金資金仍將不斷流入其中進行提前佈局。
統計數據顯示,基金去年四季度加倉MSCI概念股中,對保利地産、東方航空、新湖中寶、金風科技等6隻個股的增持力度最大,加倉均在一億股之上。此外,三一重工、中國國航、南方航空以及青島海爾等也是基金加倉重點。值得注意的是,基金對於233隻MSCI概念股並非全盤看好,農業銀行、中國銀行、中國建築、交通銀行、中國石化等大盤藍籌股,被基金迅速減持。
招商基金白海峰認為,5月份A股第一步納入MSCI之後,被動基金會主動進行增持。而主動管理基金一般會選擇高配或者標配,很少有基金經理會選擇不進行配置。在此背景下,越早進行佈局的基金公司將更為受益。他認為從MSCI的選股規則看,MSCI青睞高流通市值,盈利能力強的個股。同時非常注重流動性和基本面。因此指數成份股主要集中在A股主機板的金融、消費、科技板塊的行業龍頭,這些標的將是外資未來流入的主要標的。但也有基金經理認為,外資在A股加入之後並不會馬上進入,但從長期來看外資將持續流入。
掘金點
雷鳴科化
3月8日晚間,雷鳴科化發佈年報。2017年公司實現營業收入9.57億元,同比增長14.43%;凈利潤1.19億元,同比增長32.01%;每股收益0.41元。公司表示,2017年,受民爆行業整體狀況好轉影響,公司經營情況良好,盈利能力持續提高。2018年,公司目標全年實現營業收入10億元,凈利潤1.34億元。
或是由於對煤炭資産的期待,雷鳴科化在去年四季度獲得多家基金等機構積極加倉。年報披露,在前十大股東中,除淮北礦業、安徽皖投工業投資、安徽鐵路發展基金等國有法人股東以外,其他七席均是機構投資者,其中五家都是在四季度新進,他們分別是:中國人壽委託匯添富基金公司股票型組合、匯添富優勢精樣金、民營活力基金以及嘉實係兩隻基金。中國人壽委託匯添富基金公司股票型組合持股量最大,達647.43萬股,僅次於大股東淮北礦業,而嘉實增長開放式基金以384.36萬股的持股量居末席。
快樂購
快樂購2017年報顯示,快樂購在2017年四季度獲得了基金的大舉加倉,其前十大流通股東有8家為公募基金,來自於交銀、南方、博時、萬家、中歐、景順長城旗下,且其中7隻在去年四季度末新進,另有一隻社保基金和匯金在十大流通股東之列。截至去年底,21家基金公司持有快樂購股票,持股總數4283.61萬股,持股市值12.79億元,佔總股本比例10.68%,佔流通股比例21.58%。1家社保基金持股935.58萬股,持股2.79億元,佔總股本比例2.33%,佔流通股4.71%。
作為“電視購物第一股”,自去年11月復牌後,快樂購漲勢明顯,恰逢創業板反彈行情以及年報披露期,3月1日快樂購發佈財報後,股價就開始進入上漲通道。財報數據顯示,快樂購2017年完成營業收入29.84億元,同比下降7.32%;實現凈利潤7254萬元,同比增長9.03%;扣非凈利潤為4647萬元,同比增長120.54%。3月5日,快樂購尾盤漲停,股價短期內漲約50%。這樣的成績引來多家基金公司垂青並不奇怪。
(責任編輯:張明江)