去年以來A股的持續上漲點燃了各路投資者的熱情,但嚴重分化的二八行情又讓不少散戶發出買股票不如買基金的感慨,可如果你覺得機構投資者都是大賺的那就大錯特錯了,以私募基金公司廣東新價值投資為例,其創始人羅偉廣1974年生於廣東順德,雖然在2000年就獲得暨南大學的經濟學碩士,1995年即進入證券投資領域,而且在2009年曾以190%的優秀業績獲得年度私募冠軍,卻仍然有八成的産品在近一年以及今年以來的上漲行情中逆市下跌,虧損基金數量達到30隻,這對於一家資産管理規模超百億的私募基金公司而言實在説不過去。
與此同時,羅偉廣在2016年時高調進場並一躍成為大股東的金剛玻璃也在持續的股價暴跌中,險些遭遇強行平倉。不過,這也揭開了其“一二級聯動”打法的冰山一角。
廣東新價值公司及相關責任人在去年底因違法增持上市公司還被廣東證監局處罰,而公司竟然申辯希望只處罰責任人不處罰公司,當然,這樣的申辯被監管層駁回。
昔日私募冠軍 如今八成産品虧損
由2017年以來的價值投資行情讓不少藍籌股和科技龍頭股都實現了翻倍的漲幅,眾多機構投資者在堅定的持股中也賺的盤滿缽滿,然而讓人意外的是,昔日的私募冠軍廣東新價值投資有限公司以及創始人羅偉廣卻在如此火熱的行情裏迎來了寒冬。
早在2009年時,羅偉廣曾以年度收益192.57%摘得私募冠軍頭銜,也由此被業內熟知。資料顯示,羅偉廣1974年生於廣東順德,1995年,還在暨南大學讀大二的他,就一頭扎進了股市,成為中國最早的散戶大軍中的一員。2000年,取得經濟學碩士學位之後,他如願進入廣東證券(安信證券前身)的自營部門,從研究員慢慢做到了研究部經理,並在系統的學習中總結了一套自己的投資方法。2007年,帶著和“全國高手PK一下”的想法,羅偉廣創辦了廣東新價值並擔任投資總監。彼時最為外界樂道的是2008年,羅偉廣採用了自己多年來總結的“暴利拐點法”,選擇一些被低估的好股票,使得新價值2期的凈值一路扶搖直上,而在上證指數上行到3100點之後,羅偉廣又及時抽身逃頂。如此,新價值2期在2009年大賺190%大放異彩,也讓羅偉廣一戰成名。
在2009年—2011年初那段好光景裏,手法激進的羅偉廣讓廣東新價值管理的資金規模從5億元躍至50億元,但此後,隨著A股市場的大幅波動,其管理的資金規模逐漸縮水至10億元左右。
本以為去年以來的藍籌股行情足以讓身經百戰的私募大佬如魚得水,但根據中國經濟網記者的統計,在廣東新價值旗下有可比數據的33隻産品中,有多達30隻在近一年裏業績表現為負,其中9隻跌幅超過10%。而從2018年的業績表現看,在有可比數據的38隻産品中,虧損的達到了32隻,佔比為八成,其中11隻産品的虧損幅度超過15%,這些産品均由羅偉廣獨自或參與管理。
數據顯示,廣州民投價值一號和興業信託-新價值19期是今年內虧損最嚴重的兩隻産品,跌幅雙雙超過了17%,分別為-20.63%、-17.16%。從公開的資料看,興業信託-新價值19期成立於2010年11月30日,基金經理為羅偉廣、劉昌春。雖然其沒有披露重倉股情況,但從近一年來-13.64%的業績也可看出,該基金去年很大概率上沒有持倉藍籌股。
如果説去年以來的業績表現只能説明新價值旗下的産品短期投資受挫的話,那我們可以換個指標來看。根據中國經濟網記者的統計,在其37隻有公開數據的産品中,自成立以來累計收益為負的達到了11隻,佔比達29%。從時間分佈看,其中4隻是在2010年成立的,月份上集中在年初和年尾;1隻成立於2011年、2隻成立於2015年、1隻成立於2016年、3隻成立於2017年。和A股主要指數的對比來看,2010和2011年A股雖然主機板市場下跌,但創業板和中小創上漲明顯,而2015年和2017年,A股各主要指數多為上漲,如此來看,羅偉廣管理的新價值基金並沒有在和股市的“對抗”中顯示出長期的優勢。
二級市場受挫 開啟一二級市場聯動模式
其實,自從2009年以後,羅偉廣的私募基金就鮮有業績突出的産品出現,而在2012年裏,由於中小盤個股的跌幅慘烈,更使得羅偉廣旗下産品全軍覆沒,在2012年排名淪為墊底。
也許正是二級市場的變幻莫測,讓其在隨後逐漸關注起了一級市場。據悉,在2015年9月,羅偉廣與拉薩市金剛玻璃實業有限公司(簡稱拉薩金剛)簽署了《股權轉讓協議》,以協議方式受讓2128.7萬股股份,佔金剛玻璃總股本的9.86%。2016年1月,拉薩金剛再度向羅偉廣轉讓300萬股,佔總股本1.38%,羅偉廣持股比例增加至11.24%,成為第一大股東、實際控制人。
2015年11月,金剛玻璃公告的重組預案顯示,擬向羅偉廣及其一致行動人購買OMG新加坡100%股權;並且向羅偉廣等募集配套資金用於“WIFI控制權和認證、虛擬現實和增強現實、大數據分析”等方向。交易完成後,金剛玻璃將直接和間接持有OMG新加坡100%股權。
顯然,羅偉廣的如意算盤是先成為金剛玻璃的大股東,隨後主導公司重組,注入新的業務促使股價大漲。這也是近年來大火的“一二級聯動”打法:即PE通過舉牌、協議轉讓、大宗交易等方式取得上市公司一定股權甚至是第一大股東股權,然後介紹資産或直接將自己控制資産通過並購重組注入上市公司,賺取多重收益。
有業內人士介紹,從2015年下半年開始,伴隨著A股股價的劇烈震蕩,包括保險係、PE係、産業資本係、大佬係等在內的“舉牌大軍”持續擴圍,其中部分PE機構更是加緊了“圍獵”上市公司股權的步伐。但這也造就了“一級市場請客,二級市場埋單”的特殊現象,此類模式的快速興起,令其受到監管注意。
2016年6月17日,證監會公佈《上市公司重大資産重組管理辦法》徵求意見稿,此次修訂從認定標準、監管配套、仲介機構責任等三方面對重組上市行為提出了十分嚴格的監管標準。同時要求,規範並購重組,促進估值體系修復,引導資金脫虛就實。而這也正是“一二級聯動”遭遇寒冬的開始。
金剛玻璃一役馬失前蹄 持股兩年險遭平倉
隨著監管層對市值管理等行為的收緊,PE+上市公司、一二級聯動等模式均遭遇政策寒流。2016年8月10日,證監會並購重組委2016年第59次會議審核結果公告顯示,金剛玻璃發行股份購買資産未獲通過。重組方案被否的原因是“標的公司盈利預測可實現性及評估參數預測合理性披露不充分”。
然而,羅偉廣並未放棄。金剛玻璃發佈公告稱,2016年9月1日,公司正式收到中國證監會《關於不予核準廣東金剛玻璃科技股份有限公司發行股份購買資産並募集配套資金申請的決定》(證監許可[2016]1969號),根據第五屆董事會第十八次會議決議內容,公司將繼續推進本次重大資産重組事項。
2016年11月24日晚,金剛玻璃公告稱,擬通過向羅偉廣、前海喜諾、至尚投資發行股份,購買其合計持有的喜諾科技100%股權;向納蘭德基金髮行股份,購買其持有的OMG新加坡36%股權。喜諾科技持有OMG新加坡64%股權,本次交易完成後,金剛玻璃將直接及間接持有OMG新加坡100%股權。本次交易合計交易價格為24.50億元。
12月8日,公司收到深圳證券交易所創業板公司管理部下發的《關於對廣東金剛玻璃科技股份有限公司的重組問詢函》(創業板許可類重組問詢函【2016】第97號),12月23日,公司披露了《關於延期回復深交所問詢函暨股票繼續停牌的公告》。公司已根據問詢函的要求,組織交易相關各方及仲介機構對問詢函進行回復,並對報告書內容進行了補充和完善。但截至目前,此事仍然沒有結果。
俗話説福無雙至禍不單行,自2016年12月29日金剛玻璃復牌之後,該股股價就持續下跌,2017年全年跌幅達53.71%,在2018年的第一個月裏,該股又繼續下跌了20.18%。
今年2月6日,金剛玻璃發佈公告稱,因實際控制人羅偉廣質押給質權人的本公司股票已低於預警線,根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則》的相關規定,經公司向深圳證券交易所申請,公司股票自2018年2月7日開市起停牌。
隨後,羅偉廣採取積極措施,通過提前部分還款的方式解除了質押平倉風險,金剛玻璃隨即于 2018 年 2 月13 日復牌。
遭證監局處罰 新價值申辯只罰責任人不罰公司
隨著監管層打擊“一二級聯動”模式的持續升溫,羅偉廣的更多潛在控股標的也浮出水面。
根據中國經濟網記者了解,去年12月底,中國證券監督管理委員會廣東證監局網站發佈公告稱,廣東新價值投資有限公司通過旗下私募基金産品及信託計劃違法增持“科恒股份”、“大東海A”、“科斯伍德”、“天興儀錶”(現名“貝瑞基因”)等4隻股票,對其警告,並罰款190萬元。另外,給予公司董事、直接負責人錢文彥警告,並處以10萬元罰款。對其他直接責任人員盧冬妮給予警告,並處以5萬元罰款。
其違法事實顯示,廣東新價值投資有限公司通過其成立的陽光舉牌1號—4號證券投資基金等4隻私募基金,和由廣東新價值擔任投資顧問或委託人代表的粵財信託·新價值證券投資集合資金信託計劃、粵財信託·新價值2期證券投資集合資金信託計劃、粵財信託·新價值3期證券投資集合資金信託計劃、粵財信託·新價值8號證券投資集合資金信託計劃、山東信託·新價值4號證券投資集合資金信託計劃、平安信託·新價值成長一期證券投資集合資金信託計劃、興業信託·新價值9期證券投資集合資金信託計劃、中海信託·新價值10期證券投資集合資金信託計劃、華寶信託·新價值11號證券投資集合資金信託計劃、陜國投·新價值12號證券投資集合資金信託計劃、興業信託·新價值15期證券投資集合資金信託計劃、華寶信託·新價值16號證券投資集合資金信託計劃、中信信託·新價值1期證券投資集合資金信託計劃、中信信託·新價值2期證券投資集合資金信託計劃等14隻信託計劃,于2015年11月4日至11月13日,陸續增持“科恒股份”、“大東海A”、“科斯伍德”、“天興儀錶”(現名“貝瑞基因”)等4隻股票,並在持有相關股票累計達到上市公司已發行股份的5%時,未在履行報告和公告義務前停止買入行為。
然而對於監管層的處罰,廣東新價值卻並不認同,其在陳述申辯材料中提出,“公司相關人員模倣當時其他類似的舉牌模式,導致公司出現失誤操作,綜合當時的監管環境及處罰案例,認為我局的處罰幅度過重,請求僅處罰責任人員不處罰公司,並減免處罰金額”。但上述申辯隨後被廣東證監局駁回。
身兼四公司法人 羅偉廣資金籌措能力有多大?
可以看出,科恒股份、大東海A、科斯伍德、天興儀錶這四隻股票正是繼金剛玻璃之後,羅偉廣極有可能有控股意圖的上市公司。同時也揭示了,在監管從嚴的背景下,羅偉廣並未停止“一二級聯動”模式的腳步,而這樣的模式需要極大的資金做後盾,也許羅偉廣一個人並沒有太大的能量,但身為四家公司的法人,以及十多家公司的股東,其資金籌措能力可就不一般了。
根據中國經濟網記者查閱相關資料後獲悉,羅偉廣除了是廣東新價值投資有限公司的法人外,還是西藏新價值投資有限公司、西藏廣宏創業投資管理有限公司和北京納蘭德投資基金管理有限公司的法人。
另外,羅偉廣還是16家公司的股東,其中最被人熟知的就是上市公司藍盾資訊安全技術股份有限公司(以下簡稱:藍盾股份)(300297)。
2017年9月5日藍盾股份公告稱,公司擬與廣州工業基金、納蘭德資本等各方共同設立廣州納蘭德股權投資合夥企業(以下稱“廣州納蘭德基金”)。而廣州納蘭德基金的執行事務合夥人為深圳市納蘭德投資基金管理有限公司,而深圳市納蘭德投資基金管理有限公司的股東為西藏納蘭德投資有限公司、西藏新價值投資有限公司、廣東新價值投資有限公司及深圳市納蘭德投資有限公司。也就是説,這個深圳市納蘭德投資基金管理有限公司的實際控制人為羅偉廣。
在工商部門的證照仲介紹,這個深圳市納蘭德投資基金管理有限公司是在中國證券投資基金業協會備案登記的專注于股權投資及管理的專業機構,擁有豐厚的投資經驗,投資行業涉及電子資訊、軍工、教育、生物醫藥、網際網路、傳媒等領域。可見,不管是金剛玻璃,還是藍盾股份,亦或者是被違法增持的四家上市公司,都僅僅是羅偉廣背後的冰山一角。
不過,在他擔任股東、高管的佛山市順德區寶銀電器有限公司,曾在2016年時因買賣合同糾紛而被起訴;擔任股東的宿遷市千順電器有限公司 曾因未按規定提交年度報告資訊而被列入企業經營異常名錄;擔任股東的平輿城市之森房地産開發有限公司的部分股權處於出質狀態。
廣東新價值旗下私募基金業績一覽
排名
基金名稱
今年以來
近一年
累計收益
截止日期
成立日期
1
廣州民投價值一號
-20.63%
—
-26.90%
2018/2/14
2017/8/9
2
興業信託-新價值19期
-17.16%
-13.64%
-15.70%
2018/2/14
2010/11/30
3
新價值21號
-16.25%
—
-5.20%
2018/2/14
2017/5/23
4
粵財信託-新價值8號
-15.97%
-11.26%
5.25%
2018/2/9
2010/3/25
5
興業信託-新價值20期
-15.92%
-12.94%
-9.76%
2018/2/14
2011/1/12
6
中信信託-新價值2期
-15.57%
-17.17%
31.53%
2018/2/9
2010/1/15
7
中信信託-新價值1期
-15.44%
-5.20%
-9.11%
2018/2/14
2010/5/14
8
山東信託-新價值5號
-15.31%
-4.61%
24.71%
2018/2/14
2009/8/31
9
新價值對衝一號
-15.20%
-16.30%
-28.60%
2018/2/14
2015/12/1
10
山東信託-新價值4號
-15.15%
-3.27%
55.46%
2018/2/14
2009/6/26
11
華寶信託-新價值11號
-15.13%
-8.65%
68.38%
2018/2/23
2010/7/16
12
中海信託-新價值10期
-14.91%
-10.93%
-0.59%
2018/2/9
2010/3/12
13
興業信託-新價值9期
-14.55%
-9.69%
14.86%
2018/2/14
2010/9/2
14
興業信託-新價值15期
-13.94%
-13.68%
116.05%
2018/2/14
2010/9/2
15
華寶信託-新價值16號
-13.46%
-15.83%
66.21%
2018/2/23
2010/6/25
16
粵財信託-新價值3期
-13.25%
-9.69%
87.97%
2018/2/2
2008/2/15
17
粵財信託-新價值2期
-12.83%
-4.93%
86.13%
2018/2/2
2008/2/19
18
陜國投-新價值12號
-12.13%
-8.65%
41.65%
2018/2/9
2010/5/14
19
平安信託-新價值成長一期
-7.89%
-1.75%
19.35%
2018/2/14
2009/12/15
20
平安信託-黃金優選二期十一號
-7.86%
-3.04%
2.87%
2018/2/14
2010/1/21
21
平安信託-黃金優選二期一號
-7.82%
-2.18%
21.92%
2018/2/14
2010/2/9
22
平安信託-黃金優選二期二號
-7.81%
-3.58%
17.59%
2018/2/14
2010/2/9
23
平安信託-黃金優選二期八號
-7.76%
-1.93%
5.22%
2018/2/14
2010/9/27
24
平安信託-黃金優選二期九號
-7.74%
-1.90%
0.90%
2018/2/14
2010/10/26
25
平安信託-黃金優選二期七號
-7.71%
-1.75%
3.97%
2018/2/14
2010/9/10
26
平安信託-黃金優選二期六號
-7.65%
-1.80%
17.05%
2018/2/14
2010/7/12
27
平安信託-黃金優選二期五號
-7.63%
-1.67%
18.43%
2018/2/14
2010/6/24
28
平安信託-黃金優選二期四號
-7.60%
-2.22%
11.22%
2018/2/14
2010/3/24
29
平安信託-黃金優選二期十號
-7.59%
-2.49%
-3.65%
2018/2/14
2010/11/9
30
平安信託-黃金優選二期三號
-7.54%
-2.65%
20.06%
2018/2/14
2010/2/12
31
點聚1號
-7.03%
—
4.50%
2018/2/14
2017/3/27
32
雲南信託-聚鑫31號
-4.68%
-16.44%
-11.99%
2018/2/9
2016/12/23
33
新價值穩健1號
0.27%
2.94%
-26.50%
2018/2/9
2015/4/3
34
龍升2號
0.52%
-8.58%
-8.58%
2018/1/17
2017/1/20
35
平安信託-新價值成長一期A
1.50%
11.10%
31.53%
2018/1/26
2009/12/15
36
平安信託-新價值成長一期B
1.50%
11.11%
31.70%
2018/1/26
2009/12/15
37
新消費1號
6.40%
—
18.00%
2018/2/14
2017/8/25來源:私募排排網
(責任編輯:郭偉瑩)