2018年以來,公募市場上掀起量化産品發行熱,量化基金髮行規模及成立速度有了明顯回升。同花順iFinD數據顯示,截至2月27日,2018年前兩個月共有18隻(A、C份額合併計算)量化基金成立,而去年同期量化基金産品成立數量僅有5隻。此外,證監會最新基金募集申請公示表中,截至2月14日,8家基金公司的11隻量化産品排隊候審。
從新成立量化基金首募規模來看,今年2月成立的景順長盛量化小盤股票基金首募規模超17億元,成為今年發行最大規模體量量化基金。另外,嘉實潤澤量化定期混合基金也以超10億元募集規模榜上有名,此外,還有多只量化基金産品首募規模超5億元,如光大保德信創業板量化優選股票、易方達易百智慧量化策略靈活配置混合A份額、嘉實潤和量化定期混合、泰康睿利量化多策略混合A份額,首募規模分別為7.86億元、7.85億元、6.9億元、5.94億元。2017年同期,僅有長盛量化多策略基金和長信國防軍工量化混合基金募集資金超過5億元,分別為7.47億元、6.69億元。
量化基金火熱發行勢頭來源於今年以來産品收益率表現的上行,超七成産品跑贏同類産品行業平均。據同花順iFinD數據,今年以來多只量化基金業績表現優異,如天弘量化A、C份額年內收益率分別為8.53%、8.46%,高於同期普通股票基金-0.73%的收益率,長盛量化紅利混合基金、信誠量化阿爾法均高於平均水準6.67、5.84個百分點。
盈碼基金研究員楊曉晴認為,隨著近期“一九分化”力度的削弱,市場熱點逐漸分散和均衡,量化基金賺錢效應又逐漸顯現;同時經歷過去年的整體受挫,量化基金的模型也在不斷優化,對市場的適應性越來越強。
從業內反饋意見看,量化策略投資邏輯生變,多家機構預計2018年量化基金的業績較之2017年將會有明顯好轉。
如博時基金指數與量化投資部總經理黃瑞慶就認為,歷經過去幾年的發展,市場上主流的小市值因子在2017年明顯失效,一些簡單的、能夠被風險模型解釋的風格因子已經難以持續創造超額收益。
東方基金量化投資部總經理劉志剛分析,2017年以來基本面量化正在崛起,在市場整體更加注重公司經營品質和業績的情況下,量化策略也在適應新的形勢,引入更多基本面因子,以量化投資的角度選出被低估具備成長性且業績穩健的公司。隨著市場不斷演化,量化基金從中長期歷史中尋求統計規律,逐漸發展為從中短期數據、變化趨勢乃至事件中尋求機會。
展望後市,銀河基金相關人士表示,對今年的量化基金市場持偏樂觀態度。受行業基本面、宏觀政策等多方面影響,不同行業在同一段區間內的表現可能存在大幅度的分化,量化投資配置需要把握市場行業及風格特徵。北京商報記者 王晗
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