從2017到2018年,消費板塊的漲勢依然不減。公開數據顯示,跟蹤中證主要消費指數的匯添富中證主要消費ETF聯接基金,過去1年漲幅達到68.79%,位居同類基金第1,成為投資者把握消費升級機遇、分享經濟增長紅利的上佳工具。
在基金經理過蓓蓓看來,消費升級是經濟發展最為明確的趨勢之一;其中主要消費領域匯集了與日常生活息息相關的剛需行業,具有穿越經濟週期的屬性,中長期來看最具有確定性。
消費升級趨勢明朗
每一階段的市場都有不同的投資邏輯,最基本的決定因素便是宏觀經濟。宏觀經濟所處的階段和週期不僅影響企業的經營,也會影響投資者的風險偏好。了解宏觀經濟、深入基本面分析、做中長期投資佈局是一切投資的立足點。
過蓓蓓認為,從宏觀來看消費升級趨勢日漸明朗。一方面,消費從2015年開始對中國GDP的拉動超越資本形成和凈出口;消費者信心指數也自2016年3季度開始回升,每人平均可支配收入同比增速超過GDP 增速。另一方面,從2015年開始“00後”、“90後”、“80後”在總人口中佔比超50%,同時城鎮化率突破57%。
這些變化表明,經濟結構、人口結構、城市結構引發的消費升級將是未來最明確的趨勢之一,經濟增長離不開消費、投資也必配消費。
消費投資前景廣闊
過蓓蓓認為,消費板塊首要關注主要消費領域。比如中證主要消費指數持倉集中的食品飲料、農林牧漁、商貿零售三大板塊,都是和人們生活息息相關的剛需行業,具有穿越週期的屬性。
儘管消費板塊在2017年氣勢如虹,過蓓蓓認為2018年依然值得堅定看好。“短期而言,集中了中國主要傳統節日的第一季度中食品飲料、農牧産品需求非常旺盛,消費行業有望延續春節旺季行情。”過蓓蓓表示,“長期來看,投資消費行業其實是享受中國經濟結構轉型的紅利。”
在主要消費之外,還可關注商業模式清晰、品牌提升、技術升級的可選消費行業,比如教育、醫療、日常住行等領域。
比如醫藥領域中的生物科技,隨著消費水準提升與技術不斷創新,市場空間極為廣闊。我國生物科技行業正在發生深刻變化,成為國內研發水準與國際水準最接近的領域之一。以匯添富中證生物科技基金為例,投資于生物科技各領域的龍頭公司,既有血液製品、疫苗、單抗、基因等醫藥股,也有診斷、檢測等醫療股;既有成熟産品又有技術創新。這些公司深耕多年並持續加大研發投入,極具投資價值。
指數投資方便高效
對普通投資者而言,過蓓蓓較為推崇採用指數基金進行個人資産配置,買入並持有可以長期看好的行業主題基金。
一是覆蓋面廣,有利於把握行業整體機遇並分散風險。指數基金投資的特點是根據數量化指標,選擇出一批最具行業代表性的公司。以匯添富中證主要消費ETF聯接為例,跟蹤中證主要消費指數,覆蓋食品飲料、農林牧漁、商貿零售等板塊,能夠把握主要消費的整體行情。
二是龍頭權重更高,契合2017年以來的市場風格。去年以來,具備內生增長力和持續創造價值能力的公司得到了資金的顯著青睞,通常是所在行業的龍頭白馬。指數基金能夠給予龍頭企業更高的配置權重,能夠更好地分享上漲機遇。
隨著供給側改革深入推進及監管趨嚴完善,“強者恒強”的格局或將更加明顯。龍頭企業憑藉規模優勢、更有效的管理、更深入的渠道、更高端的人才隊伍,能夠獲得顯著超越其他公司的行業份額和定價話語權。
此外,過蓓蓓建議普通投資者還可以採用定投的方式,降低短期內一次性的資金投入,獲取長期收益。在消費升級的趨勢下,匯添富中證主要消費ETF聯接、匯添富中證生物科技都是值得長期持有的基金。
(責任編輯:張明江)