2017年12月13日晚間,銀華基金發佈公司股東及股東出資比例變更的公告,宣佈公司的註冊資本從2億元增至2.222億元,並且新增3家有限合夥企業股東,這三家新股東合計持股9.99%。
接近銀華基金的人士告訴時代週報記者,上述三家有限合夥企業的149位自然人股東均為公司內部員工。
這意味著,銀華基金的員工持股計劃正式落地,公募基金的股權激勵再度擴容。
在時代週報記者的採訪過程中,多數業內人士對股權激勵的積極作用表示肯定。不過,也有業內人士對於股權激勵有助於提升業績的説法提出了質疑,譬如,資深基金研究人士王群航認為,私募基金的股權激勵早已氾濫,業績也不過爾爾。
149位員工持股9.99%
為了落實員工持股計劃,銀華基金進行了增資。
根據股東大會決議,銀華基金本次增資完成後,註冊資本從2億元增至2.222億元,新增杭州銀華聚義投資合夥企業、杭州銀華致信投資合夥企業、杭州銀華匯玥投資合夥企業為本公司股東,合計持股9.99%。
增資完成後,銀華基金各股東及出資比例分別為:西南證券股份有限公司44.10%,第一創業證券股份有限公司26.10%,東北證券股份有限公司18.90%,山西海鑫實業股份有限公司0.90%,杭州銀華聚義投資合夥企業3.57%,杭州銀華致信投資合夥企業3.20%,杭州銀華匯玥投資合夥企業3.22%。
據天眼查數據,杭州銀華聚義投資合夥企業註冊于2017年12月8日,法人代表為王珠林,共有50位自然人股東;杭州銀華致信投資合夥企業註冊于2017年12月8日,法人代表為姜永康,共有49位自然人股東;杭州銀華匯玥投資合夥企業註冊于2017年12月8日,法人代表為王勇,共有50位自然人股東。
接近銀華基金的人士告訴時代週報記者,上述三家有限合夥企業的149位自然人股東均為公司內部員工,此次增資實質上是銀華基金股權激勵計劃全面落地。
實際上,員工持股方案早已得到了股東方的肯定。9月7日晚間,銀華基金的第一大股東西南證券發佈公告稱,公司于當日召開第八屆董事會第七次會議,並以8票同意和1票棄權的表決結果,審議並通過《關於銀華基金管理股份有限公司員工持股方案的議案》。公告顯示,西南證券同意銀華基金員工持股方案,並同意授權公司經理層全權辦理銀華基金員工持股相關事宜。
風起于青萍之末,2016年8月,銀華基金由“銀華基金管理有限公司”更名為“銀華基金管理股份有限公司”,整體變更為股份有限公司。當時便有業內人士猜測未來可能會實施員工持股等激勵措施。
銀華基金成立於2001年5月,總經理為王立新。據中基協數據,截至2017年三季度,銀華旗下共持有88隻基金,公募部分合計1868.57億元的資産規模,在122家公募基金公司中排第14名;非貨幣基金部分611.86億元,在行業中排名19位;專戶部分三季度平均規模為1043.81億元,在行業內排名第14位;社保及企業年金管理規模在行業內排名第8位。從以上數據來看,銀華基金的各項業務,目前均穩居行業第一梯隊。
據王立新介紹,此次股權激勵計劃分配方式對留住頂尖的人才和穩定團隊會起到比較好的作用。
時代週報記者注意到,此次股權激勵計劃涉及面非常廣,從投研人員到市場人員,從基金經理到中後臺員工都涵蓋在內,一共有149名員工參與。
接近銀華基金人士告訴時代週報記者,此次股權激勵計劃主要為了留住優秀人才,大概1/3的員工參與,具體入選的標準跟入職年限、職位以及崗位的重要程度相關,持股的比例亦跟貢獻相關。
上述人士強調,本次股權激勵的幅度並不大,三家合夥制企業合計僅持有9.99%的股份,並且該員工持股計劃並非一成不變,未來可能會有新的員工加入,也會有人走。
公募激勵機制已鬆綁
曾經有業內人士認為,激勵機制的缺失制約了公募基金的發展,導致了大量的人才流失。然而,在過去幾年,不少公司試行了股權激勵和事業部制,今年甚至出現了全自然人持股的公募基金公司。
2017年3月3日,證監會官網發佈公示資訊,核準設立凱石基金管理有限公司,註冊資本為1億元人民幣。
從凱石基金的股權結構來看,全部是自然人持股。陳繼武出資6500萬元,佔比65%,為第一大股東,李琛出資1540萬元,佔比15.4%;還有王廣國、李國林、陳敏、朱親來分別出資490萬元,比例均為4.9%。其中,陳繼武擔任凱石基金法定代表人,李琛任總經理,朱親來任督察長。
持有該公司股權的幾位自然人,均是在資本市場浸潤多年的老將。作為一家新基金公司,凱石基金的高管團隊可謂豪華配置,未來的發展則有待市場來檢驗。
事實上,天弘基金在基金業首開員工持股先河。2014年5月30日,天弘基金髮布關於公司註冊資本及股權變更的公告。不過,在該公告發佈之後,內蒙君正增資款遲遲不能到位,拖延了工商註冊變更進程,阿里巴巴被迫提交仲裁。直到2015年2月26日,天弘基金才發佈股權變更公告稱,天弘基金增資擴股相關工商變更登記已經完成。
天弘基金員工參與持股的四個有限合夥企業合計持股比例為11%。從過去幾年的凈利潤來看,在天弘基金賺得盆滿缽滿的同時,員工亦分享了公司的成長。據內蒙君正年報,2014年天弘基金凈利潤達到6.32億元、2015年增至11.25億元,2016年則增至15.34億元,更是在2017年上半年實現凈利潤10.96億元。
根據以上有限合夥企業的工商資料,天弘基金總經理郭樹強對應天弘基金2.4173%的權益,佔天弘基金近年來的凈利潤,可謂收益驚人。
股權激勵的典型案例
有資深業內人士告訴時代週報記者,倘若説天弘基金凈利潤的高速增長得益於餘額寶帶來的成功,那麼中歐基金則是通過激勵制度變革完成自身蛻變的一個樣本。
2014 年4 月,中歐基金召開股東會,審議通過《關於通過公司實施員工持股計劃、進行相應股權變更並修訂公司章程的決議》,國都證券和北京百駿投資有限公司分別將各自持有公司10%的股權轉讓給竇玉明、劉建平、周蔚文、許欣和陸文俊等5名核心員工;其他股東放棄優先購買權,並於2014 年4月23 日辦理工商變更登記手續。
2015年7月18日,中歐基金再次發佈股權變更公告,公司自然人股東竇玉明、劉建平、許欣、周蔚文、陸文俊將其合計持有的20%公司股權全部轉讓給上海睦億投資管理合夥企業。至此,中歐基金員工持股計劃得以實現。
中歐基金通過股權激勵及事業部改革吸引了多位投資大咖加盟,並迅速擴大公司的資産管理規模。2013年,中歐基金還是一家資産規模百億元左右的中小型公司,在生存線上徘徊。2014年,中歐基金凈利潤達7067.25萬元,2015年則暴增至46113.33萬元。
更有知情人士指出,在竇玉明加盟中歐基金之前,持股35%的外方股東義大利意聯銀行股份合作公司正在尋找退出的機會。然而,股權激勵和事業部改革的成效很快兌現,認購外方股權事宜隨之不了了之。
從最近幾年的數據來看,中歐基金、前海開源等實施股權激勵的公司得到了較好的發展。
不過,有業內人士指出,受制于股權的估值等問題,股權激勵往往在新公司或者中小型公司裏實施較為順利,行業裏與銀華基金情況頗為類似的案例為匯添富。
在行業的第一梯隊,匯添富較早實現員工持股計劃。2015年12月28日,匯添富註冊資本由1億元變更為1.176億元,新增註冊資本由員工持股平臺上海菁聚投資管理合夥企業以4.15億元溢價認購,持股14.98%。事實上,2015年,匯添富凈利潤已經高達9.4億元,2016年凈利潤增至10.4億元。
(責任編輯:張明江)