臨近年底,A股市場開啟震蕩調整模式,未來大盤如何演繹,哪些板塊存在投資機會,成為投資者最為關注的話題。對此,工銀瑞信國家戰略基金經理分析表示,當前市場整體估值尚有提升空間,明年相對看好金融、新能源、消費等行業板塊。
針對近期的調整,工銀國家戰略基金經理認為,白馬股的下挫成為市場調整的主要基調。今年以來,白馬股的大漲,吸引各路資金蜂擁而至,大藍籌連連創出新高,但隨著資管行業的強監管,加之年底大量機構兌現高位籌碼,市場出現一波回調。然而,當前滬深300的最新估值處於歷史均值水準之下,市場整體估值水準也尚有提升空間,中證500和創業板指則處於均值附近,未來結構性機會可能增多。
經濟基本面來看,今年中國基本面情況比較穩定,房地産投資相對下滑,但整體出口情況有較大好轉,8月份開始,工業品的價格上漲帶來通脹壓力有所增長。從目前情況來看,明年基本面快速上行或急速下行的概率都比較小,但通脹壓力會比今年有所上升。
對於明年的投資機會,工銀國家戰略基金經理表示,“今年以來A股和港股市場表現最好的公司大致分為兩類:一類是盈利增長驅動的龍頭企業,另一類是符合産業升級方向的新興行業企業。展望2018年,預計龍頭企業的盈利增長仍將持續,但大幅上漲的空間可能受限,第二類的投資機會或將多於第一類。”具體板塊方面,重點看好金融板塊,如保險、銀行、地産,以及週期股中的優質股藍籌化機會、高端裝備和新能源板塊。此外,消費領域中的電子、航空、家電、醫藥、白酒等,TMT行業中的5G、半導體、AI也值得關注。
關於新能源汽車,根據國務院印發的《節能與新能源汽車産業發展規劃(2012-2020年)》以及政策的持續支援和市場數據來看,預計到2020年,我國新能源汽車的保有量將是世界之最,並且大幅領先世界其他單一市場。現在,我們依靠本土應用規模的優勢,政策的持續鼓勵,推出了一批優秀的整車品牌和關鍵技術供應商。新能源汽車的三電模組:電池、電機、電控是核心動力,整體的産業鏈包括上游中游下游和汽車充電設施等,具有較多的投資機會。
在基金投資操作上,目前工銀國家戰略股票的配置以大盤均衡風格為主,投資思路著眼于長期投資,降低組合的波動性。
(責任編輯:張明江)