2017年的A股市場可謂是風頭強勁,藍籌、週期、電子消費等行業與板塊此起彼伏交替上漲,為基金提供了絕佳的賺錢良機,但同時,也在一定程度上給投資者造成了迷惑,究竟哪些基金是貨真價實,哪些只是跟風上漲呢?在剛剛過去的十一月份,市場為投資者提供了一次檢驗基金品質的機會。
根據記者統計,在十一月裏,A股各主要指數均出現回調,並且單月跌幅均為年內最大,分別來看,滬深指數下跌2.24%、3.73%;創業板與中小板下跌5.32%、3.50%。與之相比,不少權益類産品的跌幅也不含糊,其中普通股票型基金、混合型基金均出現多只單月跌幅超過10%的産品,單位凈值回撤幅度令人咋舌。
A股回撤 上投摩根旗下多只股基跌幅靠前
在A股十一月份的回調行情下,股票型基金可謂是受傷最嚴重的産品,根據中國經濟網記者統計,單月上漲靠前的基金漲幅均不超過5%,多數都在2%以內,而從普通股基跌幅榜前二十名看,則全部超過了7%,其中更有六隻下跌超過10%。這首尾嚴重不對稱的情況也説明瞭普通股票型基金在A股行情動蕩時基金凈值更易受到干擾。
在跌幅榜前二十名中,上投摩根基金旗下有三隻基金上榜,其中上投摩根智慧互聯單月下跌達10.54%,上投摩根新興服務和上投摩根安全戰略分別下跌8.07%、7.98%。
雖然不確定其是否繼續持有三季度披露的重倉股,但從上投摩根智慧互聯(001313)三季度的前十大重倉股贛鋒鋰業、長盈精密、歐菲光、天齊鋰業、大華股份、先導智慧、華友鈷業、必康股份、信維通信、國恩股份的走勢看,只有三隻在十一月份收漲,其餘均出現下跌,而且前四隻持倉佔比超過9%的重倉股中有三隻跌幅都超過了15%,也難怪該基金單月凈值回撤幅度會如此之大了。
從年內該基金的漲幅看,截止11月30日,其單位凈值上漲幅度為19.24%,不過從9月份市場出現震蕩以來的最近3個月內,其凈值漲幅卻是-3.46%,與同類均值1.53%相差甚遠。
另外兩隻基金的前十大重倉股中,有一半都和上投摩根智慧互聯一樣,這似乎也解釋了為何上投摩根的這三隻基金齊齊跌幅靠前的原因。
從基金經理來看,郭晨參與了其中兩隻基金的管理。資料顯示,其2007年5月至2008年4月在平安資産管理有限公司擔任分析師;2008年4月至2009年11月在東吳基金管理有限公司擔任研究員;2009年11月至2014年10月在華富基金管理有限公司先後擔任基金經理助理、基金經理,自2014年10月起加入上投摩根基金管理有限公司,2015年1月起擔任基金經理。
和郭晨一起管理上投摩根新興服務股票的還有楊景喻,其2009年07月至2011年03月在廣發基金管理有限公司擔任研究員,自2011年3月起加入上投摩根基金管理有限公司,擔任國內權益投資一部基金經理助理,自2015年8月起擔任基金經理職務,從經歷上看還屬於新人。
陳思鬱負責管理上投摩根安全戰略股票,自2008年5月至2009年8月其在國泰君安研究所擔任研究員,自2009年9月起加入上投摩根基金管理有限公司,歷任行業專家、基金經理助理,現任國內權益投資一部基金經理。
11隻混基單月跌幅超10% 中郵富安達等靠前
和普通股票基金相比,混合型基金在十一月份的漲跌幅大致相當,只不過跌幅超過10%的數量多一些,達到了11隻。這其中,中郵旗下的四隻産品排名跌幅在前四位,另外富安達新興成長(000755)單位凈值下跌也達到了11.99%。
巧合的是,富安達新興成長與上投摩根智慧互聯的情況非常相似。首先,富安達新興成長在三季度的前十大重倉股分別為華友鈷業、贛鋒鋰業、安潔科技、先導智慧、歌爾股份、天齊鋰業、東山精密、歐菲光、中國鋁業、招商證券,其中有五隻與上投摩根智慧互聯一樣。另外,富安達新興成長年內的凈值漲幅為28.31%,但最近3個月的階段表現為負,跌幅為6.24%,也跑輸同類均值水準。
不過,和2004年的上投摩根基金相比,富安達基金還是一家非常年輕的公司,資料顯示,2011年4月富安達基金管理有限公司正式成立。其由南京證券股份有限公司、江蘇交通控股有限公司和南京市河西新城區國有資産經營控股(集團)有限責任公司共同出資設立。
富安達新興成長的基金經理為孫紹冰,歷任齊魯證券研究所行業研究員,富安達基金管理有限公司研究發展部高級行業研究員兼基金經理助理。擔任基金經理的累計年限僅為2年多,任職回報為1.29%。
另外,上投摩根旗下的上投摩根中小盤和上投摩根智選30,同樣滑落在了混基跌幅前十二名中,跌幅為10.82%和9.44%。前者的基金經理依然為郭晨,後者為孟亮。
資料顯示,孟亮自2005年9月至2010年4月在上投摩根基金管理有限公司擔任研究員,2010年4月至2015年3月在國投瑞銀基金管理有限公司擔任研究員、基金經理、基金投資部副總監,自2015年3月起再次加入上投摩根基金管理有限公司,現擔任國內權益投資一部副總監兼高級基金經理一職。目前其管理著三隻混合型基金,任職回報均跑贏同類均值。
QDII業績整體平穩 廣發招商等回撤明顯
在十一月份的QDII基金中,相關産品表現出明顯強于A股市場的特徵,上漲前二十名均超過了3%,而跌幅前二十名則多數在1%左右。
具體來看,招商中國信用人民幣和招商中國信用美元在債券QDII中跌幅最多,分別為-2.66%、-1.96%。該基金成立於2016年9月2日,自成立以來的業績表現均為不佳,但在過去的多個時間段,招商中國信用人民幣表現更加慘澹,今年以來、近6個月和近3個月的業績漲幅分別為-4.36%、-4.36%、-1.40%,遠遠跑輸14.02%、5.92%、2.92%的同類均值水準。
另外還有廣發亞太中高收益人民幣(000274),單月跌幅為1.23%。該基金成立於2013年11月28日,在近一年、今年來、近6月、近1月的多個時段,表現均落後於同類均值水準。
目前該基金的基金經理為孫敏,但他是從2017年11月9日才接手,其2016年1月27日起加入廣發基金管理有限公司,先後擔任國際業務部研究員、投資經理,擔任基金經理僅有22天。
如果要看權益類QDII中十一月份下跌較多的,則大成恒生綜合(160922)和廣發納斯達克生物科技人民幣(001092)皆在其中,前者單月凈值下跌達1.98%,後者下跌1.59%。
大成恒生綜合的跟蹤標的為恒生綜合中小型股指數,但十月份A股的震蕩也連累了港股走勢,造成明顯的回撤。
同樣的,廣發納斯達克生物科技人民幣跟蹤的是納斯達克生物科技指數,該基金成立於2015年3月30日,但成立以來的凈值為虧損7%,尤其是近3個月和近1個月,凈值表現分別為-2.72%和-2.41%,排名均為不佳。
該基金經理為李耀柱,2010年8月至2014年7月在廣發基金管理有限公司中央交易部任股票交易員;2014年8月至2015年12月在國際業務部先後任QDII基金的研究員、基金經理助理;2015年12月17日起任基金經理。
從2016年8月23日至今,其一直獨自管理廣發納斯達克生物科技人民幣,1年又100天的任職回報為3.33%,遠遠跑輸17.64%的同類均值。
轉債市場受累A股調整 華安可轉債業績多年不佳
在經過了一年的大幅波動後,債券市場總體上處於底部區域,但受A股市場十一月回調的影響,轉債依然承受了巨大壓力,從債券基金十一月跌幅前二十名看,轉債佔據了多數位置,其中華安可轉債B/A分別下跌5.01%和4.97%。
資料顯示,該基金成立於2011年6月22日,在近3年的多數時間段內,業績排名均為不佳。從其多年來的持倉看,股票和債券資産均被其持有,今年三季報顯示,隆平高科、長園集團、華友鈷業、贛鋒鋰業、科大訊飛、恒生電子、中國鋁業為其持倉股票,但除中國鋁業停牌外,僅有一隻科大訊飛十一月份走勢收漲,其餘全部下跌。
債券資産中,廣汽轉債、17中油EB、國貿轉債、14寶鋼EB、光大轉債為其前五大債券,佔基金資産比例的37.15%,但從十一月份的走勢看,全部下跌。
該基金從成立至今一直未賀濤管理,其曾任長城證券有限責任公司債券研究員,華安基金管理有限公司債券研究員、債券投資風險管理員、固定收益投資經理。2008年4月起擔任基金經理職務,2015年5月起擔任固定收益部總監。
目前這位“老司機”管理著十六隻基金(各份額分開計算),類型包括債券、混合、保本,但僅有八隻的任職回報超過同類均值。
也許是業績不佳的原因,從2015年一季度後,該基金的資産規模就出現下滑,華安可轉債A從當時的6.09億元,一路下滑到了如今的0.94億元。華安可轉債B從但是的峰值9.4億元,下滑到了現在的1.37億元。
除此之外,富安達增強收益C/A 、國聯安增利債券A、國開泰富歲月鎏金C/A等在十一月裏的凈值跌幅也都較大,均超過6%。而從漲幅靠前的債基看,則大部分都以純債和一級債基為主。
對於債市後期的表現,有基金經理指出,目前債市的配置價值已經好于前兩年,雖然長端仍有較大不確定性,但中等久期債券的票息保護作用大為增強,我們傾向於慢慢地從短久期策略向中等久期過渡。
(責任編輯:吳起龍)