九月股基嘉實富國漲幅強勁 匯豐晉信光大多産品落後

　　轉眼間，A股市場已經走完了2017年的三個季度，而隨著大消費等價值股的反彈行情逐漸歸於平淡，在剛剛過去的九月份裏，以股票型基金為代表的權益類産品也是分化明顯。

　　根據記者統計，在9月上漲前二十名的股基中，新能源和智慧汽車主題的産品格外顯眼，其中嘉實基金可謂是最大贏家，旗下有四隻基金上榜，且漲幅均在6%以上。另外，富國基金旗下的富國文體健康、富國新興産業也名列第10和12位，單月漲幅超過6%。相比之下，匯豐晉信和光大保德信等公司旗下均有多只産品進入跌幅榜，綜合來看，調倉換股頻繁是這類業績落後産品的通病。

　　新能源産業引領九月股基漲幅 嘉實成最大贏家

　　今年以來，以白酒、家電為主的傳統價值股著實讓投資者看到了久違的賺錢效應，雖然它們的上漲行情還在愈演愈烈，但從剛剛過去的九月份漲幅排名看，新能源、智慧汽車等主題的基金已經接過大旗，成為九月股基業績上漲的主力軍。

　　根據中國經濟網記者統計，在九月股基上漲前二十名中，僅嘉實基金一家就有四隻産品排名其中(各份額分開計算)，成為最大的贏家。嘉實新能源新材料A、嘉實新能源新材料C、嘉實環保低碳、嘉實智慧汽車分別以8.17%、8.16%、6.88%、6.75%的漲幅排名第3、4、7、9名。

　　以漲幅最大的嘉實新能源新材料A為例，該基金雖然成立於2017年3月16日，但截至10月18日，漲幅已有11.89%。從最新公佈的二季報前十大重倉股看，華域汽車、宇通客車、國軒高科、新奧股份、正海磁材、格林美、東方電氣、黑貓股份、法拉電子、日科化學是其重點投資的股票，持倉比例佔基金總資産的37.49%。

　　雖然不知道其是否在三季度裏進行了調倉換股，但從上述十隻股票在三季度的走勢看，全部以上漲為主，其中的佼佼者正海磁材、格林美、黑貓股份，漲幅甚至超過了40%，而從該基金九月份的漲幅看，繼續持有這些表現強勁股票的概率是很大的。

　　該基金的基金經理為姚志鵬，資料顯示，其有5年基金從業經歷。2011年7月加入嘉實基金管理有限公司，現任職于嘉實基金管理有限公司股票投資部，先後任研究員、基金經理助理、投資經理等職位。目前其管理著四隻基金，類型包括股票與混合，從任職回報看，全都跑贏同類均值水準。

　　另一隻嘉實智慧汽車(002168)，其二季度的前十大重倉股也有多只與嘉實新能源新材料相同，比如國軒高科、日科化學、新奧股份、宇通客車、正海磁材、華域汽車、黑貓股份、格林美，頗有英雄所見略同的意思。

　　該基金從2016年4月30日至今，一直由柏重波和姚志鵬負責管理，兩人合作1年又172後的業績回報為26.70%，大幅跑贏同類均值。而從2016年2月4日該基金成立時起，其累計回報已達41.90%。

　　柏重波擁有多年跨行業的深入研究經驗，2009年加入興全基金任研究員，2011年加入嘉實基金任研究員、高級研究員、研究組長。

　　而富國基金旗下的富國文體健康、富國新興産業則代表了另一類漲幅明顯的産品。數據顯示，兩隻基金在九月份分別上漲6.71%和6.01%，從而二季報披露的前十大重倉股看，它們都是以新興成長股為主。

　　三安光電、順絡電子、我武生物、萬華化學、歌爾股份、跨境通、安科生物、蘇寧雲商、萬東醫療、碧水源佔富國文體健康基金總資産的61.75%，跨境通、信維通信、華帝股份、索菲亞、南極電商、老闆電器、立訊精密、兔寶寶、韻達股份、中順潔柔則佔到富國新興産業總資産的87.50%。

　　可以看出，兩隻基金在二季度的前十大重倉股主要以消費電子、通訊等新興行業為主，並且多屬於中小板股票，而從中小板指數的表現上看，九月份該指數上漲達3.21%，跑贏其他各主要指數，從而為其業績上漲提供了支撐。

　　其實在九月份上漲靠前的股票型基金中，還有諸如華夏能源革新、工銀文體産業股票、國泰智慧汽車等産品表現亮眼，多數都屬於上述兩大類型，可見，A股的行情分化依然明顯。

　　匯豐晉信四股基跌幅搶眼 光大等頻繁換股致落敗

　　而在A股市場整體恢復性上漲的背景下，跌幅靠前的股基幅度都不大。前海開源強勢共識100強股票(001849)以-1.17%的表現奪得九月跌幅第1名。

　　該基金成立於2015年12月10日，從二季報公佈的前十大重倉股看，長信科技、老白幹酒、西部建設、方大炭素、格力電器、海信科龍、西山煤電、天山股份、北新建材、美的集團僅佔到基金總資産的11.93%，無論從其年內各季度的前十大重倉股調整頻率看，還是個股的持倉比例，都頗有量化的風格，該基金在二季度業績降幅驚人，達到了-3.44%。以此後的業績看，三季度表現並沒有太大改觀。

　　據悉，該基金以兩融成交活躍度為指標，從作為融資融券標的的滬深A股中挑選100隻股票構建組合，成立於2015年12月。經歷數輪漲跌後，目前累計收益僅為1.2%。

　　從成立至今，該基金一直由謝屹獨自管理，其歷任匯豐銀行(德國)股票研究所及投資銀行部分析師、高級分析師、副總裁。現任前海開源基金管理有限公司執行投資總監，以及前海開源金銀珠寶等九隻基金的基金經理，但從任職回報看，其中七隻都跑輸同類均值。

　　而要問誰是九月股票型基金的跌幅榜明星，那肯定是匯豐晉信莫屬，因為在跌幅前二十名中，有四隻(各份額分開計算)都屬於該公司旗下。它們分別是匯豐晉信智造先鋒C、匯豐晉信智造先鋒A、匯豐滬港深股票C、匯豐滬港深股票A，跌幅為-0.68%、-0.60%、-0.13%、-0.08%。

　　以跌幅最大的匯豐晉信智造先鋒C為例，從2015年9月30日成立至今，其累計凈值已經下跌了2.48%。兩年多以來，其在大多數時間段的業績表現均被評為不佳。

　　二季報顯示，航太電子、新北洋、國星光電、康得新、威孚高科、亞邦股份、龍凈環保、中船防務、拓邦股份、錫業股份是其前十大重倉股，但所佔基金總資産僅為32.89%，另外，當中僅有三隻來自於一季度，調倉換股也是非常明顯。

　　該基金的基金經理為吳培文，其曾任寶鋼股份研究員、東海證券研究員、平安證券高級研究員，2011年8月加入匯豐晉信基金管理有限公司，歷任研究員、高級研究員，但從目前管理的三隻基金業績看，都大幅跑輸同類均值。

　　另兩隻上榜的匯豐滬港深股票C、匯豐滬港深股票A則比較遺憾，因為在港股市場的上漲行情下，其在九月份之前一直業績靚麗，僅在九月後期出現了回調走勢。

　　其實，匯豐晉信是在2005年11月，由匯豐環球投資管理有限公司(HSBC Global Asset Management (UK) Limited )(以下簡稱“匯豐投資管理”)及山西信託有限責任公司(以下簡稱“山西信託”)共同創建，公司總部設在上海，註冊資本為人民幣2億元。從股東層面看，對於港股市場的投研力量，該公司還是有很大優勢的。

　　光大保德信基金公司則有光大保德信國企改革(001047)、光大保德信量化股票(360001)兩隻股基進入九月跌幅前二十之列。

　　從這兩隻基金今年一、二季度的前十大重倉股看，換股頻率著實不低，前者在兩個季度裏僅有三隻股票相同，後者則無一隻股票相同，這一特徵與上述基金基本一致，可見，持股週期較短成為基金業績不佳的一大原因。

　　而光大保德信量化更是在最近三年來的各時間段業績表現一般，並且在今年前三季度的股基跌幅榜中排名第13位，這也充分説明瞭量化策略在當下的資本市場中處於劣勢。

　　從2016年12月9日到2017年1月15日，光大保德信量化由三位基金經理負責管理，分別為田大偉、趙大年、翟雲飛，37天后三人的業績回報是-4.27%。緊接著，從2017年1月16日至今，該基金又增加了盛松，形成田大偉、趙大年、翟雲飛、盛松四人管理一隻基金的現狀，但顯然依然無法改變敗局。

　　而從其他諸如華泰柏瑞積極優選股票、創金合信資源主題精選股票C等基金的季度持股看，大規模頻繁換股的特點也十分明顯。

　　2017年九月份普通股票型基金漲跌前二十名一覽

　　來源：同花順