隨著市場對債市配置價值認同度增強,三季度以來債券型基金髮行漸漸回暖,7月至9月的平均發行份額呈現逐級抬升趨勢。這在一定程度上説明,債券市場對於資金的吸引力正在回升。
募集規模呈現抬升趨勢
隨著市場企穩和資金涌入,新成立的債基規模悄然攀升。財匯金融大數據終端顯示,今年7月共計成立債券型基金17隻,平均募集份額6.67億份;8月成立34隻,平均募集份額上升至8.81億份;9月則成立18隻基金,平均募集份額達到12.87億份。
9月,多只30億級別以上債基的成立,拉升了當月債基的平均募集規模。其中,民生加銀家盈季度定期寶募集52億份,中銀信享定期開放債券募集50.10億份,興全恒益債券募集39.56億份,南方興利半年定開債券募集30.10億份。這也是今年以來債券型基金平均募集規模的次高點,僅次於今年2月的37.21億份。而2月份的數據跳升主要是緣于當月有一隻委外定制基金工銀豐淳半年定開債券發行份額超過900億,因而拉高了平均募集規模。如果剔除該因素,2月份的平均募集規模實際上不及9月份。
近期債券基金提前結束募集的情況頻頻發生,這也從一個側面體現出發行市場回暖。數據統計顯示,中歐弘濤一年定期開放債券、民生加銀家盈季度定期寶、光大保德信尊富18個月定開等基金陸續公告提前結束募集。
委外資金顯現回流跡象
從委外資金的動向來看,隨著債券市場配置價值的逐漸顯現,以及公募基金對於監管新規的消化。近兩個月以來,發行期限較短、不向個人投資者發售的定期開放發起式基金陸續增多,一定程度上顯現出機構委外資金的回流跡象。
根據新規,基金管理人新設基金,擬允許單一投資者持有基金份額超過基金總份額50%的,應當採用封閉或定期開放運作方式且定期開放週期不低於3個月,並採用發起式基金形式,在基金合同、招募説明書等文件中進行充分披露及標識,且不得向個人投資者公開發售。
統計顯示,自5月23日首只變更註冊為定開發起式的定制基金——光大保德信尊盈半年定開債成立以來,迄今共成立了超過10隻大額機構定制發起式基金,並且8月以後呈現明顯的加速趨勢。其中,8月31日成立的興全興泰定期開放債券型發起式基金,成立規模達到100.1億元。9月26日成立的中銀信享定期開放債券型發起式基金,成立規模50.1億元。
除委外資金定制的公募基金外,業內人士分析,今後部分銀行資金更願意“借道”基金專戶進行投資。從銀行的需求來看,專戶的收費方式和投資標的都更靈活;而從基金公司角度看,根據流動性風險管理規定,公募定制基金需要以發起式基金形式運作,對基金公司資本金提出了較高要求,尤其是中小基金公司所面臨的壓力較大。因此,預計下一階段基金公司專戶承接的委外資金規模會有較大提升。
根據東方證券近期的調研,近期市場總體樂觀情緒升溫,投資策略上也更積極,銀行、保險等配置機構逐步加倉,公募基金、專戶等機構逐步拉長久期。保險債券委外增加,機構配債意願加大。據了解,已有部分保險機構加大債券委外專戶的投放。
(責任編輯:張明江)