隨著債市在經歷上半年的大幅調整後逐步企穩,近兩個月以來,新成立的機構定制基金陸續增多,一定程度上顯現出委外資金的回流跡象。從基金公司的佈局思路來看,委外定制業務仍為不少公司所看重,近期定期開放發起式債券基金的申報明顯提速。
百億定制基金再現
財匯金融大數據終端顯示,8月份共計成立新基金101隻,合計份額853.42億份。其中,有幾隻定期開放發起式基金,從各方面特徵來分析,應為機構定制基金。
以8月31日成立的興全興泰定期開放債券型發起式基金為例,其基金合同明確表示:“本基金允許單一投資者持有基金份額比例達到或者超過50%,不得向個人投資者發售”。該基金自8月24日開始發行,原定募集截止日為11月20日,實際于8月29日提前結束募集。
之後的基金合同生效公告則顯示,該基金成立規模達100.1億元,募集有效認購戶數為2戶。其中基金管理人運用固有資金認購1000萬元,其餘100億元則來自單一機構。
實際上,近期類似的定期開放發起式基金,且發行期限較短、並披露不向個人投資者發售的基金還有數只。如國壽安保安吉純債半年定開債發起式基金首募規模為30.10億元,募集2天,有效認購戶數為5戶。富國聚利定期開放債券型發起式基金,募集天數僅1天,首募規模30.10億元,有效認購戶數為2戶。
今年3月17日,監管新規明確,基金管理人新設基金,擬允許單一投資者持有基金份額超過基金總份額50%的,應當採用封閉或定期開放運作方式且定期開放週期不低於3個月,並採用發起式基金形式,在基金合同、招募説明書等文件中進行充分披露及標識,且不得向個人投資者公開發售。上週五發佈的《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規定》進一步明確了這一要求。
統計顯示,“3·17”新規之後,自5月23日首只變更註冊為定開發起式的定制基金——光大保德信尊盈半年定開債成立以來,迄今共成立8隻大額機構定制發起式基金,其中8月份就有4隻。此外,南方興利半年定開債發起式基金正在發行過程中。
密集申報定開發起式基金
8月以來,定制基金髮行和成立呈現提速態勢,對此,業內人士表示,隨著債市企穩,一些機構認為,當前債市仍很難出現趨勢性的機會,大概率將繼續呈現震蕩格局,但從中長期看配置價值逐漸顯現,這吸引了部分機構資金的回流。
除了已經成立的機構定制基金,近期定期開放債券型發起式基金也處於密集申報階段。根據證監會網站最新一期基金募集申請核準進度公示表顯示,截至8月25日,自“3·17”新規之後,證監會共接受98隻發起式基金申報,其中定開發起式基金有60隻;另有32隻基金選擇將産品變更註冊為定開發起式基金。在上述基金中,7月以後的申報速度也呈明顯的加快趨勢。
值得注意的是,採用發起式基金形式,對基金公司的資本金提出了更高的要求。成立發起式基金,需要基金公司運用固有資金認購1000萬元。這説明,一方面資本雄厚的大基金公司在發展委外定制基金方面優勢明顯,而中小型基金公司則面臨較大的壓力。另一方面,從近期諸多基金公司增加註冊資本,且密集申報定期開放發起式基金的情況來看,一些基金公司發展委外業務的決心不改。
(責任編輯:張明江)