公募FOF産品面世的日期越來越近,據報道,已有多家基金公司收到FOF評審會答辯通知。另據2月17日最新公佈的數據顯示,目前共有26家基金公司申報了52隻FOF産品。
FOF即為基金中的基金,其是以基金為投資標的,試圖通過專業機構對基金進行篩選,幫助投資者優化基金投資效果。
然而,當FOF産品越來越臨近,有基金公司內部人士提出,FOF基金在選擇時會面臨一個道德悖論,即買了別家基金公司的産品,如何去調研?或者投資者會追問,是否是因為不看好自己家的産品,才轉而去買其他基金公司的産品?
推出FOF産品的一家基金公司則稱,目前計劃推出的FOF産品,95%以上都是購買自家産品。
持單只基金市值不得超FOF資産凈值20%
繼2016年FOF元年之後,隨著多家基金公司申報FOF産品,預計2017年年中,公募FOF産品將會推出,這一年,又被稱為FOF年。
FOF是基金中的基金的簡稱,指專門投資于其他基金的基金,其通過持有基金而間接投資于各種類型的金融資産,其本質就是多元化資産。
2016年9月,證監會正式公佈並實施《公開募集證券投資基金運作指引第2號——基金中基金指引》(下文簡稱“《指引》”),《指引》對FOF提出明確定義:將80%以上的基金資産投資于公募基金份額的基金。
《指引》規定,FOF持有單只基金的市值不得高於FOF資産凈值的20%,且不得持有其他FOF,並禁止FOF投資運作期少於1年或凈資産低於1億元的基金;禁止管理人與託管人在FOF及FOF持有的基金層面雙重收費。
在《指引》發佈後,同年11月29日,就有基金公司上報了第一批FOF産品。
證監會發佈的《基金募集申請核準進度公示表》顯示,已有26家基金公司集中申報了52隻FOF申報材料,在2016年底已經獲得證監會受理。
數據顯示,招商基金上報了4隻FOF基金,是目前業內申報最多的,此外,富國基金、廣發基金等均申報了3隻;上投摩根、前海開源等上報了2隻産品。
廣發基金相關負責人稱,目前公司上報了三隻産品,分別是目標、風險、到期三個類別,産品早已籌劃完畢。該負責人稱,FOF團隊也早已成立,負責這塊業務的叫資産配置部,組織架構已經搭建,包括部門領導、基金經理、研究員等。
招商基金內部人士則表示,是由分管投資的副總直接管理FOF部門,上報的産品正等著證監會的批復,基金經理FOF管理資格已經拿到。
富國基金錶示,公司為FOF産品已經籌劃了3年多,組建了基金研究團隊,成員近10人,業務涵蓋包括主動權益及風格研究、大類資産配置研究、風險控制機策略執行等。富國基金稱,正靜待FOF基金獲批。
FOF不限于投資但優先配置自家産品
廣發基金相關負責人則表示,FOF的投資範圍並沒有限于自家的産品,但從前期的操作來看,肯定95%都會投資于自家産品,除非是非常看好別家的産品,才會考慮説部分配置。
一位基金公司內部人士對新京報記者表示,FOF 投資其他基金公司的産品,會面臨一個道德困境,如果自己公司有同類産品,但是你投了其他公司的産品,是否意味著你不看好本公司的産品?如何回應較真的投資者?
“這不是臆想的問題,而是國外的基金公司遇到過這樣的投訴,在給我們做培訓的時候作為案例來講的。”該人士稱。
他表示,雖然監管層對於 FOF的可投産品做了規定,但對於基金公司而言,在此基礎上還要細化。
該負責人分析,一方面,自家公司的産品熟悉,方便溝通和調研;另一方面,買自家産品的管理費、申購費是可以免掉的,買其他公司的産品,則無法避免這一點。
“如果認為買別家的産品帶來的超額收益可以覆蓋調研和申購等成本,FOF 經理當然也會購買其他公司的産品,否則,絕對優先配置自家的産品。”該負責人表示。
招商基金稱,“從産品設計角度,沒有太多規定,都是按監管的要求來。”富國基金也表示,是“全市場選基”。
業內人士稱,通過研究美國FOF可以發現,整體上,與普通開放式基金相比,FOF在獲取絕對收益,戰勝業績基準方面並沒有絕對優勢。FOF基金在獲得超額收益方面並不具備絕對優勢,且獲取超額收益的能力低於普通開放式基金。
不過,在風險方面,相比普通開放式基金,FOF在風險管理包括波動性和下行風險控制上有較好表現,尤其是在下行風險控制上有絕對優勢。
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多只公募基金或“踩雷”萬家文化
在被證監會宣佈立案調查後,萬家文化2月28日復牌以跌停開盤,期間雖有所上漲,但午後跌停,並終以跌停收盤,報收15.18元/股,創下自2016年2月2日以來的最低價。
自去年底以來,萬家文化就深陷控制權轉讓的風波之後,趙薇擬通過30.6億元控股萬家文化,但其資金,只有6000萬來自趙薇,其餘的來自借款或者萬家文化的股票質押融資。在市場一片質疑聲中,趙薇方表示,由於銀行拒絕提供融資服務,其僅受讓萬家文化5%的股份。萬家文化的股價也遭遇過山車,自1月18日以來,股價下跌了37%。
據東方財富網統計,截至2016年底,華安基金、中郵基金、華夏基金等多家基金公司持有萬家文化股票。
其中,截至去年末,華安寶利配置混合和華安智增精選靈活配置混合分別持有萬家文化480.21萬股和344.98萬股;中郵中小盤靈活配置混合持有萬家文化205萬股。
如果上述基金公司今年以來沒有減持萬家文化,自今年以來,截至2月28日,華安已經賬面浮虧2641萬元;自1月18日以來,已經浮虧7229萬元。
基金2月紅黑榜
相較于私募追求絕對高收益,壓在公募基金頭上的,除了收益外,還有排名,在希望取得良好業績的同時,公募基金産品還面臨著同類産品的排名壓力。根據好買基金網統計基金業績數據,新京報金融版將每月推出一期基金“紅黑榜”,觀察每一個月內基金收益排名情況,為投資者提供一個觀察的窗口。
紅榜
申萬菱信深證成指分級進取 20.12%
招商中證白酒指數分級 17.26%
鵬華酒分級B 15.46%
工銀穩健成長混合H 12.89%
銀華恒生國企分級 12.11%
上榜理由:申萬菱信深證成指分級進取是過去一個月表現最好的基金,其取得了20.12%的區間收益,遠高於滬深300同期1.72%的漲幅。該基金成立於2010年10月,最新規模為37.27億元,近一年取得了42.01%的收益,不過,近3個月表現一般,虧損了35.49%。自1月中旬以後,收益才逐步好轉。截至2016年底,該基金92.59%配置的是股票,其中,製造業內股票是其配置的主要部分。其重倉的股票包括美的集團、格力電器、平安銀行、五糧液、廣發證券等。美的集團、五糧液在2月股價都獲得不同程度的上漲,帶動了基金收益的上升。
黑榜
博時鑫源混合C -3.9%
方正富邦保險主題分級B -3.8%
工銀核心價值混合H -2.94%
德邦德信中高企債分級B -2.56%
鵬華中證國防指數分級B -2.53%
上榜理由:博時鑫源混合C屬於混合型基金,僅一個月成為表現最差的基金,區間虧損了3.9%。該基金成立於2016年8月,最新規模為4.85億元。
截至2016年底,該基金資産配置中,87.11%配置了債券,股票資産僅佔9.16%,重倉的股票包括上汽集團、興業銀行等。
過鈞和王曦兩位基金經理共同管理該基金,資料顯示,過鈞從業時間近13年,其目前共管理了26隻基金;而王曦成為基金經理的時間僅一年多。
數據來源:好買基金網 時間截至2月27日近一個月的基金錶現
本版采寫/新京報記者 朱星
(責任編輯:張明江)