有效克服人性弱點 量化投資基金震蕩市掘金有術
- 發佈時間：2015-08-14 09:04:00 來源：中國經濟網 責任編輯：田燕
近期A股市場如“過山車”般劇烈震蕩的行情，容易造成投資者情緒大起大落，以至於非理性判斷和操作。但量化投資能夠有效克服人性弱點，其通過嚴格的投資流程設計避免追漲殺跌，降低錯誤發生概率，保持業績穩定。相對於市場上其他投資策略，量化基金更能及時和精確地跟蹤市場變化。此外，伴隨板塊和主題熱點的頻繁切換，具備強大數據挖掘能力的量化投資基金還可以又快又準地在震蕩市“掘金”。
以景順長城量化精選為例，該基金重視對風險的控制，採用國際頂尖風險模型來嚴控風險，人工操作調整因子權重和電腦模型選股結合，實現紀律性和靈活性的平衡。此外，基金以中證500指數為業績比較標準，行業分佈分散而平均，可以在行業輪動的過程中充分享受上漲的趨勢，不容易錯過機會。代表了我國經濟結構轉型中消費升級、國家政策扶持産業核高科技産業三個重點推動方向的中證500指數，定位是中型企業的領軍者，其結合了創業板和滬深300的長處，比大盤股有更好的成長性，也比創業板有更長的歷史和更好的估值。
基金經理黎海威具有12年的證券投資經歷，受益於國際量化投資理念的熏陶，黎海威在投資風格上更注重風險和收益的均衡以及策略的穩定性。以同樣由黎海威掌舵、景順長城首支量化産品，滬深300指數增強基金為例，該基金在過去一年，順應市場變化，不斷將新出現的現象和規律添加到模型中，以求獲取超額收益。首先在個股層面，基金經理從滬深300成分股中篩選出基本面符合標準的100隻左右股票，再從非成分股中挑選出20隻；其次通過行業錯配獲取超額收益，例如在某些特定時點，基於銀行和券商板塊將會跑贏大盤的判斷，對以上板塊進行適當的高配；第三是從風格上進行補充，由於滬深300指數成分股偏價值風格，基金經理會階段性搭配其他風格的股票以提高收益。與之相比，景順長城量化精選的股票選擇範圍更大，操作空間更靈活，更利於主動捕捉市場機會。
展望未來，黎海威在二季報中表示，經濟增長動能依然不足，經濟結構依然需要調整。但政府在財政政策、貨幣政策等方面的放鬆，將對短期經濟起到一定的支援作用。從投資策略上來看，堅持在風險可控的前提下以量化基本面選股為主來産生超額收益，著重配置白馬成長股和二線藍籌股。
