瘋狂的ETF：交易量超美國GDP換手率超股票四倍
- 發佈時間：2015-07-31 09:47:00 來源：中國經濟網 責任編輯：田燕
ETF的資産規模已經超越了對衝基金。
據彭博的數據，在過去的12個月，投資者交易了18.2萬億美元的ETF，同比增長17%，較10年前的水準翻了三倍。這意味著，美國ETF的交易量已經超過了美國的GDP（17.4萬億美元）。
比起交易量來説，更驚人的是，美國ETF的資産只有2.1萬億美元。換句話説，ETF的換手率高達870%。這是美國股票換手率（200%）的四倍以上。
就像滾雪球一樣，ETF的量越大，它就能吸引更多的投資者，進一步提高交易量。
這瘋狂的交易量由異常活躍的SPDR S&P 500 ETF (SPY)主導。該ETF佔到了總交易量的30%（6萬億美元）。該ETF一天的交易量高達240億美元，比全球任何一個證券的交易量大四倍。擁有1770億美元資産的SPY的年換手率高達3400%。
SPY之外，全球交易最活躍的四大證券中，三個是ETF。iShares Russell 2000 ETF (IWM)和Powershares QQQ Trust (QQQ)的日交易量超過30億美元。除了證券，另一個交易量的大頭是iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)，其日交易量高於11億美元。TLT巨大的交易量顯示出，投資者們正希望向買賣股票一樣買賣債券。
除了傳統的ETF，一些更新、更複雜的ETF也正帶來巨大的交易量。
沒有什麼能比VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN (XIV)更能説明問題。該ETF的日交易量高達8.3億美元。這一交易量高於了強生公司、沃爾瑪(WMT.N)等藍籌股。XIV的資産為6.75億美元，意味著其日換手率為122%，年換手率為31000%。
那麼，這些交易的後果是什麼？
一方面，它將利好華爾街，因為這意味著約90億美元的做市收入。相比之下，根據總資産0.3%的費率，ETF的發行商賺得了60億美元。
那對於美國的公眾來説呢？這很難説。如果散戶能抵擋交易的誘惑，那這瘋狂的交易量對他們來説或許是一件好事。因為交易量的提升有助於降低交易成本。目前，超過200個ETF的平均買賣差價低於0.03%。
而如果散戶不能抵擋住誘惑，而加入交易，他們或許只會讓華爾街變得更富有。
