5月，國際外匯市場“此消彼長”的主旋律依舊。過去的一週（5.8-5.15），美元延續反彈勢頭，各主要非美貨幣表現參差，但無一例外對美元出現走弱，在岸人民幣對美元亦溫和走弱至6.52關口。美聯儲加息預期受到經濟數據靚麗和高層鷹派發言支撐，美元一週漲約0.46%，澳元和日元則分別創下了1.44%和1.16%的當周跌幅。外匯人士提示，近期主要貨幣波動頻繁，短期內有購匯計劃的居民可以留意匯率波動，逢低買入。

　　美聯儲官員

　　頻發“鷹派”言論

　　經歷4月末的低迷，美元重回反彈通道，零售等數據的利好也如及時雨般提振美聯儲加息信心。美元指數上週五收于94.5720，一週漲約0.46%，

　　上週五美國公佈的數據顯示：4月零售銷售攀升1.3%，錄得一年多以來最大升幅；5月密歇根大學消費者信心指數初值95.8，創2015年6月份以來新高。3月批發銷售月率上升0.7%，預期上升0.5%，前值下降0.2%；3月商業庫存月率上升0.4%，預期上升0.2%，前值下降0.1%。數據暗示美國經濟在第一季幾乎停滯後重獲動能，美元多頭捲土重來，非美貨幣則遭遇“黑色星期五”。

　　此外，近期美聯儲官員頻頻發表鷹派言論，對美元形成了強有力的支撐，市場對美國下半年加息預期上升。上週四，美國波士頓聯儲主席羅森格倫、克利夫蘭聯儲主席梅斯特、堪薩斯聯儲主席喬治均指出，美國經濟正逐漸改善，美國目前的利率水準與經濟發展現狀並不匹配，美聯儲加息的可能性高於市場預期。市場對美元加息預期的提高或是做多美元的主要動力。另一方面，日本官方對日元強勢的口頭干預有效打壓了日元，也為美元的走強起到了順水推舟作用。

　　5月以來美元形勢向好，中信銀行廣州分行金融同業部負責人梅治信在接受南方日報採訪時表示，美元後續可能不會延續過去兩周那樣明顯的漲勢，美元穩定於94-95區間的概率更大。但梅治信也表示，美聯儲將在本週公佈的4月份會議紀要會影響美元接下來的表現，如果反映出美聯儲內部支援加息的聲音更強烈，美元指數或有可能突破95大關。

　　FXTM富拓中國市場分析師鐘越則表示，雖然6月加息並不被市場看好，但是下半年2次加息的可能性仍然很大。美元指數從短暫的回調中再次反彈，美元指數保持月內反彈步伐，美指V形反轉也導致了非美資産衝高回落。

　　非美貨幣衝高回落

　　主要非美貨幣在美元強勢壓力下紛紛走弱，此外，各經濟體面臨著不同的難題，日本、澳大利亞等國依舊存在進一步降息的可能，英國脫歐風險則成為歐元和英鎊的拖累。

　　日元和澳元在諸多非美貨幣中跌幅最大，均不同程度地受到降息預期影響。下跌最為明顯的澳元匯率在過去的兩周中已對美元下挫4.3%，上周收于0.7266。澳聯儲5月初意外降息並暗示將進一步降息後，澳元一路走軟，但經過月初近300點的暴跌，上周下跌近百點，跌勢已有所緩解，似有企穩跡象。

　　另一方面，澳大利亞上週四公佈的5月份消費通脹預期數據不振，實際上升3.2%，遠低於此前3.6%的預期值，市場預期澳聯儲將進一步減息。但梅治信認為接下來澳聯儲很快再實行降息，“通常一個央行調整貨幣政策之後，除非一些很特殊的情況，否則不會接連地加息或降息。”同時，梅治信指出，如果市場對澳元減息的預期依舊得不到緩解，將會對澳元造成下行壓力。

　　日元近期表現出觸頂回落的趨勢，上週五收于108.6000，回歸到此前的支撐點位附近。一方面，日元的表現受美聯儲加息預期的牽動；另一方面，日本官員對匯率的口頭干預也打日元，日本財政大臣麻生太郎多次表示，日元進一步升值將影響日本國內經濟條件，並增加日本考慮進行市場干預的風險。

　　6月將舉行關於英國是否脫離歐盟的公投，成為盤桓在在英鎊和歐元匯率上空的陰雲。過去的一週，英鎊對美元跌約0.39%，歐元則下跌0.66%，跌勢不算明顯。英國央行在上週四的貨幣政策會議上決定維持基準利率0.5%不變，並決定維持3750億英鎊的資産購買規模不變，市場對英國可能降息的預期落空。但在公佈政策決議後的新聞發佈會上，英國央行行長卡尼表示，脫歐公投是英國目前面臨的最大風險，不確定性使英國經濟增長放緩，若有必要，貨幣政策委員會可以進一步下調銀行利率。

　　相比起美元反覆炒作加息預期，非美貨幣的炒作話題則更為豐富，近期內的頻繁波動帶來潛在投資機會。梅治信預計，美元接下來可能會穩定在94-95區間內，日元也不會有太大下跌空間，110點位會形成較大阻力。此外，現在日元受美聯儲加息預期的影響而回落，一旦市場對美聯儲加息消化完畢，日元還是可能重新走強。鐘越也表示，雖然日元大漲的空間不大，但目前也缺乏持續下跌的因素。

　　企業需注重管理外匯風險

　　人民幣的波動緊隨各主要非美貨幣步伐，上周在岸人民幣對美元匯率收于6.5285，跌幅約0.51%，為3月以來首度跌穿6.52關口；離岸人民幣則收于6.5510，下跌約0.55%，兩地價差超過200點。相對於其他主要非美貨幣，人民幣下跌幅度並不大，仍舊維持在較穩定的雙向波動水準。業內人士預計，人民幣匯率近期依舊會圍繞在6.50附近波動。

　　上週五，外匯局發佈的《國家外匯管理局年報（2015）》指出，2015年，我國國際收支呈現“經常賬戶順差、資本和金融賬戶逆差”的格局。其中，經常賬戶仍保持較大順差，全年順差3306億美元，同比增19%。2015年末，我國外匯儲備餘額3.3萬億美元，較上年末減少5127億美元，下降13%。

　　外匯局局長潘功勝表示，展望2016年，從國際形勢看，全球經濟延續不平衡的復蘇態勢，主要經濟體貨幣政策繼續分化，不確定性因素進一步增多；從國內形勢看，我國經濟運作保持在合理區間，經濟發展基本面好、潛力大、韌性強，外匯儲備較為充裕，金融體系總體穩健。儘管國內外經濟金融環境依然複雜多變，只要我國經濟金融運作向好的基本面和全球經濟政治格局未發生根本性改變，預計2016年我國國際收支形勢仍將繼續呈現“經常賬戶順差、資本和金融賬戶逆差”的格局。梅治信則表示，儘管我國經濟增速較前幾年有所放緩，但依舊處於較好的增長態勢，而且中國外匯儲備還有3萬多億，足以支撐中國抵禦短期的經濟波動和資金流動。

　　去年下半年以來，人民幣匯率波動幅度和頻率進一步與國際接軌，企業需注重管理外匯風險。居民如果在可預見的未來存在購匯需求，亦可關注外匯走勢，選擇在適宜的時機購匯。梅治信建議，近期人民幣匯率對美元相對較為穩定，而各非美貨幣對美元波動幅度較大，因此可以趁各非美貨幣調整至對美元低位時買入。日元對美元匯率在110-111之間可以嘗試買入，澳元目前盤桓于0.72附近，亦是較為便宜的價格。但英鎊和歐元近期價格偏高，可以繼續觀望未來走勢，如果“脫歐”風聲再起打壓匯率即可逢低買入。