外匯儲備連增兩月 資本流出壓力進一步紓解
- 發佈時間：2016-05-09 07:28:53 來源：東方網 責任編輯：張明江
央行上週末公佈4月官方外匯儲備數據，外匯儲備連續兩個月增長，當月環比增加近71億美元，達到3.22萬億美元左右。
雖然外匯儲備自2014年6月以來首次連續兩月增長，但4月漲幅較上月放緩，國泰君安證券分析師徐寒飛表示，剔除估值因素，4月外儲仍在下降。4月結售匯需求是二季度的季節性低點，可能是4月外儲繼續“表現優異”的原因之一。不過，需要注意到美元下跌在本輪外儲回升過程中“功不可沒”。4月美元指數下跌1.67%，對外儲估值提升貢獻約150億美元，剔除這一影響，4月外儲仍在下降。也就是説，央行外匯佔款仍在趨勢性減少，央行對衝基礎貨幣收縮的壓力持續存在。
不過，根據以SDR計價（不受美元漲跌影響，而由籃子貨幣中的5種組成貨幣的當前匯率確定，匯率變動更為穩定）的月度外儲規模數據顯示，4月實際資本流動狀況較3月改善，實際資本流出較3月明顯收窄。當月外儲下降87億SDR，較3月外儲378億SDR的降幅明顯收窄。
民生證券固定收益分析師李奇霖分析稱，資本流出壓力緩解主要由內外部原因造成。從內部看，4月房地産銷售持續增長，房地産産業鏈開工鏈條回暖，經濟企穩延續，人民幣資産吸引力上升；從外部看，加息後美國經濟面臨較大不確定性，耐用品訂單、非農就業數據偏弱，6月加息幾無可能，美元持續走弱。
正是由於內外部環境的助力，業內人士普遍認為近期人民幣匯率將繼續保持穩定態勢，市場上對人民幣的貶值預期也在進一步弱化。
招商銀行資産管理部高級分析師劉東亮稱，預計近期人民幣匯率不會有明顯調整，仍以穩健為主，貶值預期也在降溫，企業結匯意願也會進一步上升，這將在某種程度上利好外匯佔款的表現。
儘管外儲流出壓力緩解，外匯佔款降幅有望進一步收窄，但這並不能逆轉基礎貨幣存在缺口的局面。李奇霖稱，5月財政存款將上繳3000億左右的規模，會消耗超額存款準備金率約0.25%，市場資金布料維持緊平衡。目前經濟企穩趨勢並未證偽，降準概率不大，對衝基礎貨幣缺口仍以公開市場操作為主。
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