香港財資市場公會公佈的數據顯示，隔夜人民幣香港銀行同業拆息定價大跌477個基點至-3.725%，為數據公佈以來首次出現負值。拆借負利率意味著，銀行之間借貸人民幣不但不需要支付利息，還能得到一些錢。

　　把人民幣借給人家，不僅不收利息還要倒貼錢，這種奇怪的金融現象竟然在香港上演。昨天，香港財資市場公會公佈的數據顯示，隔夜人民幣香港銀行同業拆息定價(CNH Hibor)大跌477個基點至-3.725%，為數據公佈以來首次出現負值。路透數據顯示，離岸人民幣隔夜掉期隱含利率降至負16%以下，一度觸及負27%，創紀錄最大跌幅。

　　拆借負利率意味著，銀行之間借貸人民幣不但不需要支付利息，還能得到一些錢，分析師紛紛表示，這種現象非常罕見。一般而言，這顯示出離岸人民幣需求較低或者供應過剩。

　　但據北京青年報記者了解，隔夜人民幣香港銀行同業拆息出現負利率，應該是一個特殊的時點性現象，與香港公司財年結算和香港的銀行希望少交存款準備金有關。

　　我國內地一個財年是從每年的1月1日到12月31日；而香港的財年是從4月1日至次年3月31日。由於當前處於“財報季”，很多香港公司要調回人民幣進行資金回籠，導致香港銀行系統內出現短期人民幣資金過度充裕。

　　這些資金放在香港的銀行裏，銀行也覺得是個燙手山芋。因為自1月25日起，央行對境外參加行存放在境內代理行等境內銀行的境外人民幣存款執行正常存款準備金率。境內代理行首次代交存的存款基數為2015年末境外人民幣業務參加行在境內代理行開立全部賬戶中的人民幣存款餘額，但央行將根據宏觀審慎原則，按季評估和調整交存基數。

　　有分析師表示，昨天是第一季度的最後一天，如果銀行人民幣存款結余太多會影響(增加)存款準備金率，這會對銀行日後流動性有影響，因此銀行寧願以負利率方式把昨天多餘的資金拆借出去，也不願意結余太多。反正只要過了昨天，就好辦了。

　　這也就解釋了為何昨天只有隔夜人民幣香港銀行同業拆息出現負數，其餘期限的銀行同業拆息水準均與前一交易日相差不大。此外，離岸人民幣匯率走勢也並未出現異常，昨天亞洲交易時段離岸人民幣兌美元延續漲勢，盤中一度升破6.47關口至6.4686。香港財資市場公會3月31日11點公佈的美元兌人民幣(香港)即期匯率定價為6.4712。

　　國信證券“違約”傳聞引發恐慌

　　不過，北青報記者注意到，隔夜人民幣同業拆借利率的異動，讓一些市場人士和媒體將之與國信證券香港子公司的“違約”傳聞聯繫在一起，在市場引起一定恐慌。

　　據報道，債券託管人紐約梅隆銀行香港分行3月23日發給債券持有人的通知書稱，國信證券香港金融控股公司的12億元人民幣、2017年到期點心債發生“技術性違約”。這將是近20年來首次有中國國有企業在離岸債券市場中違約。一筆本該在4月24日支付的3800萬元人民幣(合590萬美元)的利息面臨風險。

　　分析人士認為，國信香港“違約”傳聞可能會導致投資者寧願將人民幣資金存在銀行觀望事態發展，從而加大了銀行的人民幣資金結餘額。

　　對此，國信證券(香港)金融控股有限公司昨天收市後發佈澄清公告稱，債券受託人紐約梅隆銀行(The Bank of New York Mellon)香港分行3月31日向債券持有人發出的通知當中，表示並無發生債券違約事件。國信香港謹此進一步澄清，債券相關協議繼續具備十足效力及作用。

　　國信香港稱，有信心能夠全面遵守其有關債券的付款責任。若董事會得知任何須提請債券持有人及債券之潛在投資者注意的重要事態發展，董事會將按規定於必要時作出進一步公佈。