匯市與債市:美元稱霸 債券若即若離
- 發佈時間:2015-03-23 00:18:00 來源:中國證券報 責任編輯:張明江
匯市與債市:美元稱霸 債券若即若離
這一階段,美國十年期國債收益率大致呈現出下行的趨勢,美國國債價格總體是上漲的,但是上漲過程中的波動遠高於美元指數和美國股票指數。
而從影響債券收益率波動與趨勢變化的根本原因來看,美債收益率與美元走勢之間並不存在簡單的線性關係。中信建投證券報告指出,從根本上説,債券收益率的變化主要取決於通脹水準與貨幣政策的變化,而美元指數的強弱主要取決於美國與歐、日之間的景氣落差和短期之內的國際風險水準。造成美元走強的因素,並不一定會帶來債券收益率的回落。1995年到2001年,美國十年期國債收益率震蕩走低,主因是美國通脹水準趨勢性地走低;期間,1999年美債收益率曾出現一波反彈,則與美聯儲收緊貨幣政策、上調聯邦基金目標利率有很大關係。
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