房地産加杠桿途徑調查

　　剛剛過去的兩會上，央行副行長潘功勝在記者會上明確表示，房地産仲介機構、房地産開發企業自辦的金融業務，或者與P2P平臺合作開展的金融業務，沒有相應資質屬於違法經營，央行將對此進行清理整頓。這是媒體集中曝光P2P平臺“首付貸”業務後，來自監管最嚴厲而且明確的表態。由此拉開了清理房地産産業鏈上無序“加杠桿”的帷幕。

　　導讀

　　“據我們了解，部分平臺甚至有推出零首付的情況出現。當然，這主要是針對少部分個人資信特別好、收入比較高、還款能力比較強的客戶，這些客戶都不需動用自有資金，可以‘空手套白狼’。無疑，此舉存在較大的風險隱患，有些類似去年的股票配資風潮。” 曾光稱。

　　“目前，協會已經按相關部門要求上報了首付貸的線上數據。正在等待下一步的安排。”在央行提出將對開發企業和P2P平臺合作開展的金融業務進行清理整頓後，3月14日，深圳網際網路金融協會秘書長曾光對21世紀經濟報道記者表示，“目前，尚處於排查摸底階段，監管部門並沒有全面叫停首付貸。深圳有部分平臺仍在開展該項業務。只不過，有些平臺已經引起警覺，自發停止了首付貸業務。”

　　21世紀經濟報道記者採訪當中了解到，繼深圳網際網路金融協會率先下發文件摸底首付貸情況之後，北京和上海隨後也相繼跟進。截至目前，在北上廣深四大一線城市中，廣州也最新加入摸底首付貸的行列。

　　“協會已下文排查首付貸相關情況。”3月15日，廣州網際網路金融協會會長方頌告訴21世紀經濟報道記者。

　　對此，一位網貸行業研究專家認為，“過度杠桿化會驅使一部分收入較低或不穩定人群、高風險傾向人群涉足住房融資，容易産生次級貸，加大房地金融風險。”該專家直言。“目前，北上廣深相繼對首付貸‘出手’，排查相關P2P平臺，鏈家等多家房地産仲介也已暫停首付貸業務。”

　　不過，曾光也表示，目前排查摸底的只是線上部分數據，線下部分數據由於資訊不透明，比較難以估算。“比如通過小貸公司參與配資的這部分資金而言，由於其運作模式比較複雜，如果小貸公司不主動披露的話，是很難查清楚這部分資金去向的。”

　　北上廣深全面排查首付貸

　　21世紀經濟報道記者獨家獲悉，廣州網際網路金融協會也于3月15日對各會員單位正式下發了“關於調查統計首付貸等房貸産品的通知”（以下簡稱“通知”）。

　　“通知”稱，近期部分城市房地産交易過熱，銀行、小額貸款公司、P2P 平臺等機構相繼參與‘首付貸’等房貸産品，提高杠桿放貸，放大金融風險。

　　為此，協會針對P2P平臺等會員單位涉及眾籌購房、首付貸或其他涉及高杠桿放貸的情況進行調查統計，梳理名單、數量、産品模式和涉及金額，掌握真實情況及存在問題與建議，請各會員單位負責人予以高度重視並親自落實，于3月17日前如實上報相關數據至協會郵箱。

　　值得一提的是，房貸産品調查統計表按有無抵押分類，要求針對首付貸、房貸（包括墊資贖契）、眾籌購房進行分類統計。具體統計項目分別包括業務筆數、平均期限、平均收益率、投資者人數、總成交量等指標。

　　此前，從3月初開始，深圳金融辦率先下發通知，通過當地網際網路金融協會、小貸行業協會，針對小貸公司、P2P等參與首付貸高杠桿放貸的行為，進行摸底排查。深圳地區初步掌握的數據顯示，深圳首付貸存量規模在20億元人民幣以上。

　　此外，上海一家平臺負責人也告訴21世紀經濟報道記者，上海網際網路金融協會也已于3月9日下發了緊急通知，要求各會員單位於3月10日前上報涉及“首付貸”或其他高杠桿房貸的具體情況。

　　21世紀經濟報道記者拿到的該份通知稱，上海網際網路金融協會呼籲，要求各會員單位在經營中堅持普惠金融，服務實體經濟，切實防範金融風險。

　　在要求上報的會員單位首付貸類産品統計表中，上海市網際網路行業協會將首付貸類産品分為五種，包括有抵押首付貸、無抵押首付貸、無抵押置換貸、房産眾籌和其他借款用途實為支付首付的産品。會員單位需具體填報件均放款額、累計放款金額、當前貸款餘額、月利率、借款期限、還款方式以及是否已暫停此類業務等具體內容。

　　當天，上海市網際網路行業協會一位人士告訴21世紀經濟報道記者，“目前，初步摸底工作已經結束。總體來講，首付貸規模並不大。至於具體情況則不便透露。”

　　另有接近北京金融局的人士也稱，北京地區首付貸的摸底工作還有待觀察，暫時沒有進一步的計劃。此前，北京市金融工作局已指導北京市網貸協會摸底涉嫌高杠桿房貸情況，並通過監測預警平臺查控風險。

　　樓市配資遭遇“急剎車”

　　值得一提的是，隨著近期監管日趨收緊，市場上原本從事首付貸的地産仲介和P2P平臺正在陸續停止或者調整這類業務。

　　對此，廣州一家平臺負責人告訴21世紀經濟報道記者，“我們平臺上周初就已經停止了該項業務。估計全國類似産品也會陸續下架。”搜易貸一位內部人士也明確表示，“平臺已全面停止首付貸。平臺一直注重合規性，一旦政策層面説存在違規風險，一定會第一時間停止。”

　　曾光也認為，不排除監管當局下一步會全面叫停首付貸的可能。“據我們了解，部分平臺甚至有推出零首付的情況出現。當然，這主要是針對少部分個人資信特別好、收入比較高、還款能力比較強的客戶，這些客戶都不需動用自有資金，可以‘空手套白狼’。無疑，此舉存在較大的風險隱患，有些類似去年的股票配資風潮。” 曾光稱。

　　據網貸之家首席研究員馬駿介紹，從發展模式看，開展首付貸業務的平臺大致可以分為四種類型。一是房産仲介自營平臺模式。目前，有不少房地産仲介自營P2P網貸平臺，如：房天下理財、鏈家理財、世聯集金等。

　　“由於這些房地産仲介機構擁有購房者的資料資訊，對於購房者的各種情況也會比較了解，在掌握了用戶場景的基礎上，滿足用戶的需要包括各類金融服務，來進行多元化的業務開拓，形成了用戶購房鏈條上的閉環，而這種商業模式更在被不斷開拓，金融業務佔到整體收入的比例也將進一步升高。” 馬駿稱。

　　二是平臺與開發商合作模式。這類P2P網貸平臺主要通過與房地産開發商、仲介進行合作，對接資産來經營；三是平臺直接放貸模式。不過房地産類信用貸款金額相比個人普通消費類信貸更大；四是債權轉讓模式。購房者在支付部分首付款後向轉讓方申請首付購房貸款，轉讓方與保理公司簽署債權轉讓協議，然後保理公司對接P2P網貸平臺。

　　第一網貸的中國P2P網貸指數系統顯示：自2015年至2016年2月，有86家深圳本地P2P網貸平臺開展了配資業務，其中直接以“首付貸”産品模式開展業務的P2P網貸平臺，有12家。外地有眾多P2P網貸平臺在深圳開展了房地産市場配資業務，如“鏈家”。包括本地、外地平臺在內，總共超100家網貸平臺參與了深圳樓市配資。