京東A輪融資消息已滿天飛。在日前召開的京東集團2016年年會上，京東集團CEO劉強東宣佈，旗下京東金融已獲得66.5億元A輪融資，融資資金主要用於各大業務板塊。市場還傳出，下一步京東金融要上市以做大金融蛋糕。自去年以來，京東金融就開始謀求各種金融牌照，這被市場解讀為欲與網際網路金融巨頭螞蟻金服相抗衡。

　　全牌照

　　無論是去年底傳出的正在申領網際網路保險牌照，還是近日制訂在3-5年打造兩家以上上市公司，京東集團都在謀求版圖擴大。其中上市一事，被市場認為將推動京東金融上市計劃。

　　早在2013年7月開始獨立運營的京東金融，雖然與螞蟻金服同為網際網路巨頭旗下公司，但始終將自己定義為金融科技公司。據了解，在牌照方面，京東金融已拿下支付、小貸、保理、基金銷售支付結算等多張金融牌照，但仍缺乏銀行、保險、證券等多個金融牌照。不過，自去年以來，京東金融也開始積極申請其餘金融牌照。

　　“如果業務需要銀行牌照，我們就會去申請。這不是門檻的問題，而是根據自身業務發展決定的。牌照是在一步步地佈局中，是根據自身節奏來申請的，而不是為了牌照而牌照。”京東金融相關負責人向北京商報記者表示。作為京東金融的巨大對手，螞蟻金服同樣在不斷收集金融牌照。

　　易觀智庫網際網路中心研究總監馬韜向北京商報記者表示，牌照越多業務聯動和創新的可能性就越大，這也符合京東金融綜合金融平臺的定位。在他看來，除了銀行、證券、保險、基金、租賃外，其餘傳統金融業務京東金融短期內可能不會涉獵。

　　估值的距離

　　隨著京東金融業務的不斷擴展，京東金融也試圖借助外部補充資金。日前劉強東宣佈，京東金融獲得超過60億元融資。本輪融資由紅杉資本、中國基金、嘉實投資和中國太平領投，目前雙方已經簽署了具有約束力的增資協議。本次融資之後，京東集團仍將控制京東金融多數股權，交易後估值約為71億美元。而螞蟻金融估值已超450億美元，陸金所估值也達到180億美元。

　　分析人士指出，京東金融目前的估值雖然遠低於螞蟻金服或者陸金所，但其遠期價值不可低估。該人士解釋，消費金融和供應鏈金融都是京東金融的王牌 業務，隨著京東金融不斷開放，包括京東白條消費情景外延、徵信數據向外輸出，勢必會帶領京東金融走出集團閉環提高整體估值。除了為各項業務提供資金外，業界還傳出，A輪融資在為內地上市鋪路，京東金融擬2017年于戰略新興板上市。

　　劉強東在年會上還表示，未來三年京東要打造至少兩家上市公司。不過，對於上市的傳言，京東金融官方則回應稱，業務目前還在發展階段，管理團隊還是先專注業務本身，暫無上市計劃。

　　兩個難題

　　事實上，京東金融要想在內地上市並不簡單，首先京東金融目前仍是外資的VIE結構，如在國內上市需先“解封”VIE（可變利益實體）結構。不過，近期的政策紅利給京東金融上市增添了一絲信心。

　　去年12月23日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，確定在上交所建立戰略新興板，並明確提出“完善相關法律規則，推動特殊股權結構類的創業企業在境內上市”。

　　著名經濟學家宋清輝向北京商報記者表示，李克強關於推動特殊股權結構類創業企業在境內上市的這番講話，無疑對處於VIE結構的京東金融帶來實質性利好。隨著中國國內金融改革的不斷推進， 中國金融行業對VIE等特殊股權結構的開放在迅速推進中。但是要實現這個利好取決於完善相關法律規則的力度和進程，預計最快也需要一年左右時間。

　　其次，根據市場流傳的融資方案顯示，京東金融對京東集團依賴性較強，京東金融經營狀況仍處於虧損狀態，且虧損金額有擴大趨勢，這可能也會對京東金融上市造成一定影響。對此，京東金融方面表示對於真實性不予置評。

　　不過，此前也有消息稱，若京東金融無法滿足A股上市條件，不排除赴海外上市的可能。(崔啟斌 岳品瑜)