“（京東金融）對一切金融牌照都感興趣。”負責京東金融戰略研究和內部管理工作的京東金融副總裁姚乃勝如此闡述著京東金融的野心。

　　獨立於2013年10月的京東金融，在不到兩年時間內以極其迅猛的速度完成佈局，儼然已有網際網路金融大鱷之勢。目前，京東金融現已建立七大業務板塊，分別是供應鏈金融、消費金融、眾籌、財富管理、支付、保險以及證券，陸續推出服務B端的投融資（網商貸、京保貝、京小貸）、眾籌等；在C端，則推出白條（京東白條、京東鋼镚）、眾籌（産品眾籌、股權眾籌、輕眾籌）、理財等。

　　在牌照方面，京東已拿下支付、小貸、保理、基金銷售支付結算等多張金融牌照，其餘的如徵信等各種牌照“京東金融亦在積極申請之中”。

　　“按照剛剛公佈的網際網路金融指導意見，裏面所涉及的幾大網際網路金融業態—支付、借貸、股權眾籌、基金銷售、保險、信託和消費金融，京東金融基本完成了佈局，已經是一個綜合性的網際網路金融混業集團。”易觀國際分析師馬驍在接受時代週報記者採訪時説。

　　不過，這個正在崛起的新興網際網路金融新貴仍處燒錢佈局階段—除了供應鏈金融有利潤外，其餘業務板塊大多仍以搶佔市場為主。儘管業內人士認為，整體而言螞蟻金服領先於京東金融，但是在消費金融、供應鏈金融和眾籌的具體業務板塊上，京東金融卻做到了市場第一。

　　對於京東金融，劉強東寄予厚望。2014年3月底，劉強東在“中關村100” 企業傢俱樂部和李彥宏、雷軍等大佬一起開研討會時，曾放出豪言，稱京東未來70%的利潤都將來自金融。

　　“對金融各個業務條線的增長要求都很高，每個業務線必須做到全行業前三。”姚乃勝説，“我們在等京東金融的壯大。”

　　眾籌領跑

　　8月7日，證監會發佈《中國證監會致函各地方政府規範通過網際網路開展股權融資活動》，進一步強調了對股權眾籌定義的統一，並且表達了對不符合股權眾籌定義的平臺清理的強勢態度。

　　隨後市場傳聞股權眾籌只留平安、京東和螞蟻金服三家，其他的都將被清理。

　　“京東股權眾籌‘東家’平臺屬於非公開股權融資行為。市場上有些平臺宣稱自己拿到了帶有‘股權眾籌’字樣的營業執照，只是普通意義上的工商營業執照，而並非業界通常所指的‘牌照’。”京東金融副總裁、股權眾籌業務的負責人金麟在接受時代週報記者採訪時解釋説。

　　儘管目前尚沒有官方消息説有平臺拿到證監會下發的被業界稱為“公募版股權眾籌”的牌照。但上述三家公司被認為是最有希望拿到第一批牌照的公司。

　　“京東依據自己的電商平臺，先做産品眾籌，當把眾籌的概念推出去之後再來做股權眾籌，因此能做得風生水起。”馬驍接受時代週報記者採訪時説，從前述意見看，網路融資的監管或許會比較嚴格，公募版的股權眾籌或和信託一樣，將會設置一定的門檻。

　　京東方面提供給時代週報的數據顯示，自2014年7月1日上線至今年7月1日，京東産品眾籌籌資總額破8億元，項目籌資成功率已超90%，其中籌資百萬級項目超100個，千萬級項目已有13個。小牛電動車以7200萬元的總籌資額勇創國內最高權益類眾籌紀錄，三星S6鋼鐵俠限量版手機更以35.9萬人的超高人氣勇奪全國參與眾籌人數之最。

　　零壹財經統計的數據顯示，2015年上半年，商品眾籌整體交易規模達到8億元，其中京東眾籌達到4.50億元，佔比56.3%。2015年上半年商品眾籌項目TOP15中，京東眾籌項目佔到9個。

　　京東股權眾籌“東家”平臺今年3月31日上線，並宣佈成立京東眾創生態圈，為創業企業提供全産業鏈一站式創業服務。“東家平臺發展至今，已為投資者呈現了近50個優質股權眾籌項目，融資總額達超4億元，完成率110%。”金麟告訴時代週報記者。

　　京東股權眾籌採用了市面上流行的“領投+跟投”模式：由紅杉資本、真格資本、紫輝創投、戈壁創投等50多個機構作為領投，其他人跟投。盈利模式上，收取成功項目融資總額的3%作為平臺佣金。

　　但和其他股權眾籌不同的是，京東還提供後續服務。京東眾創生態圈已累計為包括雷神、夾克廚房等近50家創業企業提供了包括對接眾創學院、京東眾籌、京東到家、京東支付、京東商城、供應鏈、市場行銷在內的投後服務，對接業務額已過億元。

　　“京東眾籌是一個融資平臺，也是一個孵化平臺。”金麟説，京東東家一直將自身定位於符合中國證券業協會下發徵求意見稿中所提及的私募股權融資平臺，並且在證券業協會備案。

　　時代週報記者了解到，京東的私募股權融資業務團隊一直與監管層保持著密切的溝通，隨時聽取監管層的指導意見，保證平臺融資行為處於合法合規之下。

　　“股權眾籌在中國的發展仍有待觀察。目前，一方面在大眾創業萬眾創新的背景下創業氛圍比較濃，科技行業偏多；另一方面，股權眾籌的發展需要有完整的退出機制。”馬驍表示。

　　讓銀行緊張

　　近日，中國銀行中小企業部分析師薛洪言在《清華金融評論》發表名為《圍剿銀行業》的文章中稱，“慢慢地，銀行業會發現，網際網路金融對其影響並非簡單的銀行業務網際網路化，隨著實體經濟金融化，銀行的核心業務根基正被逐步蠶食，銀行業也許很快會發現，行業的冬天到來的遠比想像中要快得多。”

　　薛洪言特別提及京東，“近年來，上述平臺類企業紛紛設立小貸公司和消費金融公司，並申請設立徵信公司、民營銀行等，進行金融集團化發展。以京東為例，京東金融業務除了涉足傳統的存、貸、匯之外，還延伸至供應鏈金融、消費金融、眾籌、財富管理、支付、保險等領域，並以此構成了目前京東金融業務的六大板塊。”

　　“供應鏈金融、消費金融的確讓銀行感到了壓力。”馬驍説，正因此，傳統的銀行機構也開始涉足電商平臺，比如工行推出融E購，建行退出了善融商務個人商城。

　　對京東而言，供應鏈金融是其最早推出的金融服務。目前有兩個産品系列：“京保貝”和“京小貸”。

　　“京保貝”，主要面向京東的供應商，包含應收賬款池融資、訂單池融資、單筆融資、銷售融資等多個産品；“京小貸”主要面向京東的平臺商戶，其中有面向法人和法人代表的産品。二者都無需開戶、擔保和抵押，客戶也可通過擔保增信來提高貸款額度。

　　在2014年全年，京東供應鏈金融總計放貸100多億元，全部來自自有資金，週期從3個月到12個月不等。

　　同樣的邏輯還發生在消費金融上。

　　“國家在近幾年將消費金融從傳統銀行體系中剝離出來，消費金融將越來越與消費場景相結合，更加網際網路化和移動化，懂消費者、善於拓展消費場景的網際網路巨頭在消費金融領域的優勢將越來越明顯。京東白條上線一年半時間，業務量同比增長了600%，用戶量增長了700%”京東消費金融事業部總經理、出身於工商銀行的許淩告訴時代週報記者。

　　京東消費金融，包括白條和“白條＋”、鋼镚、金採、鄉村金融等業務，特別是白條，是整個行業裏第一個信用支付産品。“白條＋”正在走出京東，目前已在租房、旅遊、校園等垂直領域進行了廣泛佈局，未來還將加入更多垂直行業和消費場景當中去。

　　“消費金融的市場非常廣闊。目前，消費金融在國內銀行自身的體系內所佔份額很小，而在發達國家普遍佔據較大份額，正因此這也成為網際網路金融行業的機遇。”許淩説。

　　與此同時，京東的供應鏈金融和消費金融也面臨著考驗。

　　“最大的劣勢也許是資金壓力，未來兩三年京東的自有資金支援這些業務不成問題，但隨著業務的進一步壯大或會達到瓶頸，目前這些業務用的是小貸牌照，小貸公司的資金來源有限。”馬驍説，因此這促使京東在申請可以在銀行間市場進行拆借的消費金融公司的牌照。

　　另一方面，放貸的核心是風控，壞賬率的高低或將從根本上決定了京東放貸業務的規模。

　　“所有的消費金融回歸到本質，是對消費者風險的控制，而這個風險控制不是一味地攔，而是一個篩子，把能接受的風險放在裏面，把不能接受的風險放在外面。至於不良率，要控制在承受的範圍內。”許淩説。

　　許淩補充説道，根據京東生態圈的厚數據和京東搭建的風控體系，可以對用戶進行信用評級，並據此提供不同額度的授信。

　　網際網路金融帝國的下一步

　　除去供應鏈金融、消費金融和眾籌外，京東金融在理財方面同樣頗具特色—和螞蟻金服相比，理財範圍更廣，産品從高風險高收益到低風險低收益都具備。

　　7月底，京東在行業內首推一隻私募FOF(Fund of Fund，投資于基金的基金)—弘酬集結號FOF，該基金投資標的為四隻私募産品。此前，京東理財已經佈局了京東小金庫（對接貨幣基金）、基金理財、小銀票（票據）、保險理財、非標資産。

　　京東理財管理負責人表示，目前主要競爭對手（如阿裏、百度、騰訊等）的理財頻道基本就是産品列表式陳列，客戶不知道這些産品是否符合自己的需求，而京東理財試圖打破這一局面。值得一提的是，早在2013年螞蟻金服推出餘額寶後，京東就開始和基金公司合作推出定制化産品。

　　此外，京東在今年5月還上線了證券業務，該平臺將為以私募基金研究員、證券分析師為主的專業證券從業人員提供技術服務及交流，同時為普通用戶提供“模擬操作”及“投資教育”。

　　在網際網路金融的業務中最受關注的則是支付。“支付寶毫無疑問排名第一，微信支付現在也很厲害，相比較而言京東支付目前主要還是局限于京東生態圈。”馬驍介紹説。

　　京東或不甘心於此。如何“走出京東”，成為一個必須解決的問題。4月28日，京東金融對外宣佈將旗下的支付産品更名，網銀錢包更名京東錢包，網銀+更名為京東支付，“支付是京東的戰略級業務，連接了京東整個生態圈，能夠為用戶提供支付、理財、購物、資産管理等金融服務能。” 京東金融副總裁丁曉強説。

　　7月22日，丁曉強在“移動支付安全未來”發佈會上宣佈與聯想雲達成戰略合作，開啟指紋識別支付功能。一週後，“金融一號店”也宣佈接入京東支付。

　　在京東的網際網路金融帝國建設過程中，螞蟻金服是繞不開的同行和對手。

　　來自中申網的報告認為，目前京東和阿裏在網際網路金融方面的佈局各有所長。阿裏在第三方支付、網際網路徵信、銀行業務等方面具備一定領先優勢。京東在創新性網際網路金融方面的敏感性更勝一籌。或許受制于體量太大，阿裏的反應似乎略遜於京東。

　　顯然，在網際網路金融仍處在跑馬圈地的當下，還沒有出現絕對的王者，“傳統的企業進入網際網路金融來勢洶洶，比如萬達和快錢的聯姻，迅速切入該領域。”馬驍説，今後可能會形成三四家網際網路金融綜合金融巨頭。

　　不過，中央財經大學金融法研究所所長、網際網路金融千人會創始人黃震認為大的格局基本已定。他告訴時代週報記者：“今後在網際網路金融領域可能只剩下兩家巨頭，阿裏係和騰訊係，騰訊入股了京東，京東也屬於騰訊係。”