年關難過 兌付危機卷襲P2P

　　山雨欲來風滿樓，黑雲壓城城欲摧。越來越多P2P平臺年關難過。

　　e租寶事件尚未平息，大大集團又被爆風波。12月17日，時代週報記者從多個消息渠道獲悉，受e租寶事件影響，大大集團資金兌付遇到困難，逼迫內部員工購買公司産品度過危機。

　　“14號接到上面通知，強制公司員工購買5000元的理財産品，否則面臨分流，在員工集體抵制情況下，改為1000元。”大大集團湖北某分公司員工向時代週報記者透露。17日晚間，大大集團承認其及其母集團申彤集團正在配合經偵檢查，公司賬號、賬戶已被暫時封停。

　　這只是冰山一角。年關將至，P2P“跑路潮”、“兌付危機”似乎又將來襲。根據銀率網的統計，11月全國新增問題平臺82家，環比10月大幅增長60.8%，其中本月“跑路”平臺數共64家，環比上月激增433%。

　　12月17日，投之家CEO黃詩樵和小牛線上COO余軍告訴時代週報記者，年底流動性整體收緊，投資者也開始大量提現，一些規模小或不規範運營的平臺容易資金鏈斷裂。根源是平臺在發展中存在自融、拆標、資金池等違規問題，並集中在年底爆發。

　　近期市場傳言稱，監管將實行負面清單制，嚴禁十幾項業務。12月16日，廣州網際網路金融協會會長、廣州e貸總裁方頌告訴時代週報記者，P2P平臺實行負面清單是大勢所趨。

　　大大集團兌付危機

　　多個消息源顯示，大大集團目前已出現資金兌付困難，甚至不能按時發工資的情況。時代週報記者獲悉的一份材料顯示，該集團試圖通過強制員工內部購買公司理財産品來度過危機，但部分員工因不買公司內部産品而被離職，大大集團這一做法引發內部員工強烈不滿，“e租寶事件對金融市場産生了嚴重影響，大大集團主要産業受到嚴重影響，直接導致業務脫節，年底面臨業務兌付，資金出現空缺。想要保證工資和集團正常運營，唯一辦法就是集團上下全員參與投資。”時代週報記者獲悉的一則資訊顯示。

　　12月16日，大大集團還發生了巨大的人事變動，首席執行官和首席運營官均換人。大大集團在公告中稱，“免去單坤首席執行官職務、免去李岩首席運營官職務、免去陳政文大大集團陜西省公司總經理職務”。

　　據不願具名的業內人士分析，大大平臺的模式與e租寶非常相似，都是通過大量的線下人員鋪點，發展速度也非常快。大大集團官網資訊顯示，截至今年10月，該集團已在全國開設23家省公司、4家直轄市公司、229家市公司、374家分公司、717家支公司。

　　據大大集團官網顯示，線上産品大大寶累計投資接近1.9億元，但線下融資規模並無詳細數據。大大集團鄭州分公司工作人員稱，大大集團鄭州公司自去年開始營業以來，一個營業部每月融資額可達十幾個億。盈燦諮詢研究員王春影告訴時代週報記者，按照1家支公司僅有1家營業部的最低配置計算，大大集團717家支公司的融資量或許還要高出e租寶一個量級。

　　這樣瘋狂舉措，難免引起監管層的注意。17日晚間，大大集團發佈聲明稱，大大集團及其母集團申彤集團由於受到近期事件的影響正在積極配合經偵開展例行檢查工作。目前大大集團公司賬號賬戶已被暫時封停，公司資金正常，資金暫不能往來。

　　12月18日，時代週報記者致電大大集團，一名工作人員表示，“問題會很快得到解決”。但對於兌付困難的項目等問題，上述工作人員並未回復。

　　e路同心COO閆梓告訴時代週報記者，年關將至，P2P行業註定不能平靜，除了小的P2P問題平臺涌現之外，更有披著P2P的外衣，做著實際上純線下募集資金的“大雷”被爆，讓投資者心有顧忌，投資人提現增多，投資減少，導致平臺的兌付能力增大，出現資金鏈斷裂的情況。

　　年底問題平臺增多

　　事實上，這只是P2P問題平臺的最新案例。每到年底P2P行業都會迎來兌付危機，問題平臺也隨之上升。根據銀率網的統計，11月全國新增問題平臺82家，環比10月大幅增長60.8%，其中本月“跑路”平臺數共64家，環比上月激增433%。

　　銀率網分析師李先瑞表示，11月問題平臺呈現兩大特徵，一是新增問題平臺數大幅增加，二是“跑路”平臺佔比很高。11月新成立即出現問題的9家平臺，全部為“跑路”，凸顯出“跑路”作為P2P肌體上的一大毒瘤，嚴重性日增。 “11月P2P問題平臺發生率上升，年關只是一個誘因而已，內因還是自身的問題。一些資本實力比較弱，缺乏風控的能力的平臺，出現問題無法支撐是遲早的事情，可能會在某個月問題平臺集中出現，某個月少一點。”

　　12月16日，方頌告訴時代週報記者，主要是因為年底投資人資金需求大，市場上普遍存在資金緊張的情況，且今年平臺大額提現提前出臺，P2P行業整體還款壓力較大，加之年關借款催收較為艱難等原因，導致年底P2P迎年末生死劫現象。

　　“年末銀行貸款往往緊張，融資也更困難，這一點客觀上加劇了市場資金的緊張。P2P的客戶，有大有小，只要銀根緊，都會受到波及，追收、逾期的款項也會受到影響，造成了資金鏈的緊張。”

　　12月18日，有利網CEO吳逸然對時代週報記者説，年底各類企業、金融機構均會有較大資金支付壓力，因此市場上對於資金的需求會上升，資金的稀缺性便會顯現，有許多隱含龐氏騙局的不正規理財機構無法獲取足夠的資金繼續龐氏騙局，因此只能跑路。

　　網貸之家數據也顯示，臨近年底，自融、拆標、資金池的平臺由於資金面有所緊張，資金鏈斷裂的情況下容易導致平臺出現問題，問題平臺發生率上升為2.94%。自從6月問題平臺爆發增長後，雖然連續4月出現下降，但11月，問題平臺出現了較大幅度的反彈走勢，比10月增加了32家。

　　珠寶貸副總裁李敬姿告訴時代週報記者，應該説每年臨近年底都是非規範經營的P2P企業跑路高峰，以往主要原因是，臨近年底投資人會出現大範圍提現，對於搞資金池的平臺很容易被擠兌倒閉。“而今年除了這個要素，還有經偵對行業大範圍整肅以及監管條例即將面世這兩把懸在P2P頭上的達摩克利斯劍，加速了偽P2P企業和不符合準入條件的P2P平臺出局速度。”

　　小牛線上COO余軍向時代週報記者分析稱，年末資金使用高峰期，投資者需要資金回籠，由於大量資金的提現，這會導致一些規模小的或者不規範運營的平臺出現提現擠兌，從而導致資金鏈斷裂，平臺跑路。“其實根源還是由於平臺的不自律，在發展過程中存在自融、拆標、資金池等違規問題，因此問題平臺會集中在年底爆發。”

　　或實行負面清單制度

　　近日有消息稱，目前由銀監會牽頭制定的P2P管理辦法已基本成型，與市場流傳版本相比，其內容更為框架性，有望于年內向社會公開徵求意見。

　　辦法的總體思路是，實行負面清單制，在嚴禁十幾項業務的同時，也對符合法律法規的創新業務予以空間。同時，遵循“誰審批、誰監管”的原則由地方金融辦負責風險防範與處置。

　　時代週報記者採訪的不少業內人士，均贊同負面清單的監管方式。人民銀行金融研究所網際網路金融秘書長伍旭川告訴時代週報記者，我們講的網貸監管重點更多要體現在底線思維、天花板思維、紅線思維。“你不能非法吸收公眾存款，這是個底線，不能非法集資。天花板要遵守法律法規，紅線平臺不能碰資金，我們要把握這三個思維。”

　　投之家CEO黃詩樵認為，監管負面清單制度體現的是適度監管原則，因為網際網路金融已經定義成資訊仲介，如果以發牌照的方式監管顯然是不合理的，更多地是採用行業自律和資訊披露的方式，以更開放式的框架對行業進行監管。

　　方頌分析稱，定義為資訊仲介，這沒有錯，這意味著政府的日常監管能力要非常強。加入制定高門檻，進入的都是綜合實力很強的平臺，平臺也少，後期政府的監管壓力也小一些；低門檻，同時制定很多細則，那就意味著成立以後，在運作經營當中，監管部門的監管工作就要非常的日常化、及時貼近市場，監管壓力相對大些。

　　監管部門此前多次強調，P2P監管有十大原則，其中包括不得建資金池、不得為投資人提供擔保、不得為借款本金和收益作出承諾，不得從事貸款和受託投資業務，不得自融自保等。

　　李敬姿告訴記者，由於P2P遠遠沒到成熟階段，今後將過渡到哪種形態，行業也在持續探索之中，監管層的負面清單為P2P的探索過程留了足夠的空間。“政策的監管與行業的創新和發展是一種平衡，既要有創新的空間，又要有底線，監管的負面清單就是一種底線，所有網際網路金融公司都應該在這個底線上合理創新。”吳逸然説。

　　余軍預計，從目前各個渠道流出的監管政策看，“資金銀行存管”是大概率事件，這對互金行業的資金運作安全是有極大益處的，確保互金機構成為純粹的資訊仲介。然而，銀行業機構的保守以及墨守成規也可能降低資源配置效率，尤其是其技術靈活度可能和網際網路企業的要求格格不入。