目前各類理財産品收益率不斷走低，網際網路金融平臺為吸引更多客戶，推出“活期”及結構性産品，它們是否安全呢？

　　P2P平臺玩起“活期”

　　央行多次降息，銀行存款與銀行業理財的收益不斷下降，“餘額寶”七日年化收益率“破3”。然而，多家網際網路金融平臺推出了收益高達8%左右的“活期”理財産品。這類産品強烈吸引著投資者眼球，很多新用戶就是奔著這類産品而來。

　　這類産品是如何實現“活期”性質的，它們安全嗎？某理財平臺在1月19日推出了此類産品，目前累計交易額超過74億元，該産品為“T+1”到賬。其CEO鄧巍表示，所謂的“活期”只是一種比喻的説法，主要為了便於公眾理解，其實“活期”是有一定條件的：單個用戶最多可買20萬元，每天最多允許提現五萬元。

　　該理財平臺主要對接的是消費貸、信託受益權抵押和房産抵押，即要麼是個人小額分散貸款，要麼是有抵押的貸款。

　　P2P“活期”産品的關鍵是日常流動性管理以及防止黑天鵝事件。限制購買總額度、每日提現金額都是為了實現“分散後沒有一致行動”。此外，對接的資産可以流動，例如要求合作的借款端平臺回購債權，抵押的北京房産流動性好，而信託要是降0.5個百分點，一天就可以轉手出去。“此外，這類産品要保證一定的流動性以應對贖回，我們會配一定比例的貨幣基金。雖然産品有‘活期’屬性，其實購買者都是流動性很低的客戶，那些頻繁大額提現者已經被‘20萬封頂、每日提現五萬元、頻繁提現不墊付提現手續費’等條件遮罩掉。”鄧巍説。

　　不過，業內人士指出，網際網路金融平臺推出的“活期”産品對平臺自身的流動性提出了非常高的要求，一旦平臺遭遇用戶大量提現的情況，平臺會面臨較大挑戰。

　　結構性産品拼收益

　　銀行推出結構性理財産品由來已久，但網際網路金融平臺近期也來“湊熱鬧”。一方面受利率走低影響，大部分P2P平臺的投資收益明顯下降，而投資者對日趨下降的收益不再滿意，平臺想要繼續留住投資者，就必須推出收益較高的産品。由此，一些P2P平臺開始嘗試結構性産品。

　　P2P産品一般具有固定的貸款期限，如六個月或一年不等，收益率也是約定不變。然而，有網際網路金融平臺近日推出一款“浮動收益”産品“火箭理財”，係一款權益類産品，起始收益率為8%。其浮動性收益主要是通過結構化資産配置得以實現，配置資産種類包括一種或多種基礎資産組合：具有較高收益的企業債權、可轉換債券、股權收益權、特定資産收益權；具有較低風險的企業股權質押資産、優質政府平台資産、其他低風險穩定收益金融産品和貨幣市場工具； 具有較高流動性的現金類資産。

　　據火箭理財項目負責人介紹，該類産品起投金額為五萬元，低於傳統權益投資動輒數十萬元、數百萬元的門檻，項目期限為12至36個月不等，還款方式為一次性還本付息，項目到期後，本金利息一同到賬。由於有一定門檻，並不適合普通P2P理財人群。

　　業內人士指出，結構性理財産品本身具有一定優勢：網際網路結構性理財産品有保底收益（起始收益），相比銀行結構性理財産品非保本浮動收益而言，網際網路結構性理財産品比較注重保障投資人的本息安全。就目前推出結構性理財産品的平臺來看，保底年化收益一般在6%至9%左右。中國證券報