□陳洋

　　前期央行降息後，市場當時預計理財産品收益與購買需求會大幅回落，但目前定期存款利率在降息後基本沒有一家達到40%的上浮限度，都保持在30%上下浮動。相對於存款利率，理財産品的收益率調整不大，大多僅有萬分之五或千分之二的微調。多家銀行理財經理表示，理財市場中偏好穩定收益的群體佔比較高，而且中短期産品普遍熱銷。值得注意的是，理財産品的市場佔有率依然不低。

　　今年的牛市可謂風生水起，不僅連續突破一萬億、兩萬億的日成交額記錄，A股更是時隔7年後於6月5日重新佔上5000點。這同時意味著股市風險逐漸加大，投資者避險情緒有所抬頭，與此同時，一類固定收益類理財産品正在迅速崛起，即網際網路金融理財産品。在剛剛過去的5月，國內網貸理財平臺月成交額環比4月上升10.55%，與去年同期相比，更是達到當時的2.7倍。在牛市中迅速崛起，可見網貸理財對於投資人的吸引力之大。

　　單一的固定收益特色的銀行理財産品已不足以應對市場變化，轉型勢在必行。專業人士認為，銀行理財市場轉型的下一站是財富管理。財富管理與一般理財業務最大的不同是，一般理財業務以産品為中心，目的是更好地銷售自己的理財産品，且提供服務的主體局限于商業銀行所提供的傳統業務與中間業務；財富管理業務則是以客戶為核心，目的是為投資者設計一套適合自身的財務規劃，從提供服務的主體來看，它的主體更多，不僅限于銀行業。簡而言之，這是銀行從被動的投資組合銷售向主動的投資組合管理變化的過程。

　　隨著大額存單的推出及“取消存款上限”政策的出臺，有分析認為，我國利率市場化進程進入收尾階段，這將極大衝擊保本型理財産品所佔據的市場份額。有分析認為，目前的銀行理財市場面臨三大問題：缺乏高收益産品、低收益産品低風險優勢弱化、“優質資産”風險暴露。相比A股市場的熱火朝天，銀行理財市場缺乏能與之競爭的高收益産品。其次，銀行理財市場在缺乏高收益、高風險産品的同時，低風險、低收益的産品也可能受到衝擊。最後，資産端的變化也極大地影響了銀行理財市場。

　　據金融界金融産品研究中心統計，本週銀行理財産品周均預期年化收益率微升至5.10%。8天至14天期限的理財産品共有4款，周均收益率達3.10%，較上周降低0.7個百分點，變動幅度最大。6個月至12個月期限的理財産品發行量共有165款，周均收益率達5.22%。

　　從發行銀行來看，各期限預期收益率最高的産品分別來自平安銀行、農業銀行、河北銀行、深圳農商行與光大銀行。從發行銀行類型來看，本週高預期收益率的理財産品多屬大型銀行，收益類型多屬於非保本浮動收益型。從各期限預期收益率最高産品來看，河北銀行的一款非保本浮動收益型産品以9.5%的預期收益率奪得了3個月至6個月期限第一的位置，光大銀行的一款非保本浮動收益産品以10%的預期收益率居12個月及以上期限産品的首位。