在剛剛過去的5月，銀行理財産品的發行量和收益率再度呈現出雙雙趨於下降的態勢。普益財富數據顯示，5月，共有133家銀行發行了5639款個人理財産品，産品發行數量環比下降3.19%。與此同時，這些銀行理財産品平均收益率為5.08%，預期收益率在6.00%及以上産品佔比僅為4.75%。

　　值得注意的是，在本月公佈了到期收益率的3865款産品中，有包括43款結構性産品在內的44款理財産品未實現預期最高收益率，而其中，股市行情的火熱，也令部分看跌滬深300指數人民幣理財産品“很受傷”，其投資者實際收益也由此大幅“縮水”。

　　收益下行：6月末或現小幅反彈

　　普益財富最新出爐的銀行理財市場5月月度報告顯示，5月，共有133家銀行發行了5639款個人理財産品，産品發行數量環比下降3.19%。具體來看，保本浮動收益型産品共發行了1506款，環比增加317款，市場佔比上升6.29個百分點至26.71%；保證收益型産品共發行了429款，環比減少231款，市場佔比下降3.72個百分點至7.61%；非保本浮動收益型産品共發行了3704款，環比減少272款，市場佔比下降2.57個百分點至65.69%。

　　收益方面，5月發行的銀行理財産品平均收益率為5.08%，其中，298款産品預期收益率在6.00%及以上，佔比僅4.75%。而各期限理財産品收益也出現不同程度的下降。在發行的5277款固定收益類人民幣理財産品中，1個月以下理財産品109款，平均預期收益率為3.79%，環比下降0.24個百分點；1個月至3個月期理財産品2807款，平均預期收益率為5.07%，環比下降0.11個百分點；3個月至6個月期理財産品1557款，平均預期收益率為5.15%，環比下降0.11個百分點；6個月至1年期理財産品722款，平均預期收益率為5.29%，環比下降0.11個百分點；1年以上期理財産品82款，平均預期收益率為5.63%，環比下降0.07個百分點。

　　而從不同銀行來看，收益率最高的依舊是城市商業銀行，其發行的2105款理財産品，平均預期收益率為5.27%，環比下降0.07個百分點；僅次於其股份制商業銀行發行的理財産品，平均預期收益率為5.12%，環比下降0.14個百分點；而國有銀行理財産品平均預期收益率則僅為4.87%，環比下降0.10個百分點；此外，農村金融機構與外資銀行理財産品平均預期收益率則分別為5.03%與4.11%。

　　在分析人士看來，5月理財産品平均預期收益率略有下降，主要是由於股市的“吸金”效應依然顯著，且央行貨幣政策持續寬鬆下，市場流動性比較充足。因此6月理財産品平均收益率將會繼續下行，不過，6月底恰逢季末，基於銀行慣性的年中吸存，銀行理財産品的平均預期收益率或出現小幅反彈，但並不會出現收益暴漲的現象。

　　股市上漲 看跌型産品收益難漲

　　進入5月，股市的持續震蕩，也影響了與其掛鉤的理財産品收益。

　　普益財富數據顯示，5月到期銀行理財産品共計5989款，其中公佈了到期收益率的産品有3865款。而在公佈了到期收益率的産品中，有44款未實現預期最高收益率。這44款産品中有43款為結構性産品，1款為組合投資類産品。

　　與股市掛鉤的結構性理財産品表現無疑搶眼。其中，招商銀行發行的“焦點聯動系列之股票指數表現聯動（滬深300指數期末雙向連續型帶觸碰條款）非保本理財計劃（104988 ）”實現了26.86%的到期年化收益率。

　　而廣發銀行發行的“廣銀創富”（B款2015年第19期），其掛鉤標的同樣為滬深300指數，預期收益率為2.90%-5.60%。根據産品條款，在觀察期內，結算日價格大於執行價格2（即期初價格*220%），則獲得年化收益5.60%；結算日價格大於或等於執行價格1（即期初價格*30%）且小于或等於執行價格2（即期初價格*220%），則獲得年化收益5.0%；結算日價格小于執行價格1（即期初價格*30%），則獲得年化收益2.90%。此産品實現了年化收益5.0%。

　　但值得注意的是，股市儘管震蕩加劇，但依舊持續上行的行情，也令部分看跌滬深300指數人民幣理財産品受到波及。以農業銀行發行的“金鑰匙如意組合”2015年第22期看跌滬深300指數人民幣理財産品為例，其産品説明書顯示，如觀察日滬深300指數的收盤價小于或等於期初滬深300指數，則到期時投資者獲得7.60%的年化收益率；如觀察日滬深300指數的收盤價格大於期初滬深300指數，則到期時投資者僅能獲得1.50%的年化收益率。而最終，此産品僅實現了1.5%的到期年化收益率。