P2P平臺利率持續下滑、優質資産獲取愈發艱難、監管細則遲遲不見蹤影、問題平臺層出不窮

　　P2P作為網際網路金融行業的主力軍，經過近年來的浮躁喧嘩後，已經陷入“走向何處”的迷茫中。隨著銀行等傳統金融機構加速網際網路化、“BATJ”（百度、阿里巴巴、騰訊、京東的縮寫）挺進金融領域，諸多P2P網貸平臺開始變得焦慮起來。P2P平臺利率持續下滑、優質資産獲取愈發艱難、監管細則遲遲不見蹤影、問題平臺層出不窮，這些難題讓網貸平臺猶如立在“四大懸崖”的邊上，轉型似乎已經迫在眉睫。

　　自2015年3月，陸金所宣佈轉型為開放的金融資産交易資訊服務平臺之後，行業內就開啟了一股P2P公司轉型潮，開始涌現出越來越多“理財超市”概念類的平臺。2015年9月，積木盒子宣佈旗下的積木基金開始代銷廣發基金、鵬華基金、財通基金等3家基金公司共計120隻左右的基金産品；10月份，人人貸發佈了一款全新的理財品牌“人人貸WE理財”。

　　拍拍貸CEO張俊接受《證券日報》記者採訪時坦言，“目前絕大部分的P2P平臺都是在P2P的名義下在做著類銀行的業務，離P2P純線上、小額、分散的業務模式很遠。在市場和監管的雙重壓力下，轉型自然成為絕大部分P2P平臺不得不做出的選擇。”

　　“一些P2P網貸平臺正在設計一些浮動收益類産品，這也對監管提出了一定要求。賣基金、賣保險都會成為P2P網貸平臺的標配，轉型綜合理財平臺將是大勢所趨。”共鳴科技CEO陸雨泉接受《證券日報》記者時表示。

　　轉型迫在眉睫？

　　隨著P2P行業的綜合收益率的逐漸降低，P2P平臺攬金能力和收益水準出現下滑，憑藉高收益率風生水起的P2P平臺，明顯已經失去了前期瘋狂成長的優勢，因此P2P行業也在積極探索轉型之路。

　　“這是大勢所趨，在目前經濟下行、借貸需求萎縮的情況下，眾多轉型‘綜合財富管理’的平臺開始縮減常規網路借貸業務，以規避市場需求縮減、可能觸及資金池等風險，紛紛轉型升級為基金仲介、股權眾籌、保險仲介等模式。”紫馬財行合夥人唐學慶對《證券日報》記者説道。

　　中投顧問金融行業研究員霍肖樺對《證券日報》記者稱，“P2P平臺的轉型的確迫在眉睫，一方面，當前政府對P2P行業的監管已經越來越嚴格，許多P2P平臺的盈利空間受到擠壓；另一方面，銀行與BATJ開始介入P2P領域，對現有的P2P平臺將造成較大衝擊，銀行和BATJ不論是在資金量還是在市場影響力上都佔據優勢，對投資者的吸引力更強。”

　　對於目前P2P需要轉型主要原因，投之家CEO黃詩樵接受《證券日報》記者採訪時分析道，第一，行業收益率降低，單純的依靠高息等手段獲客難以持續；傳統資本的進入加劇了行業的競爭；消費金融、供應鏈金融等細分市場潛力巨大；傳統的抵押類貸款業務同質化嚴重。

　　“目前經濟下行帶來的借貸需求萎縮以及監管細則的不明朗，確實給行業帶來一些壓力。平臺需要通過尋找優質資産、拓展多産業線、發展平臺式金融業務的方式尋找轉型之路。”九斗魚CEO郭鵬對《證券日報》記者表示。

　　“純正”網貸平臺仍佔主流

　　資料顯示，截至2015年10月底，全國P2P網貸運營平臺數量達到了2520家，但轉型的以一些知名的、在業務上實現一定規模的平臺為主。“有十多家平臺，如陸金所、積木盒子、投哪網、團貸網、人人貸、紅嶺創投、諾諾鎊客、91旺財等。”盈燦諮詢高級研究員張葉霞對《證券日報》記者稱。

　　同時，她向本報記者列舉了已經轉型平臺的具體表現模式，“一站式理財，如代銷公募基金、私募基金、保險、信託、資管等産品模式；也有的P2P網貸平臺轉型成為混合多種業態，如加入眾籌這種互金業務模組；發展成P2P開放平臺等形式。”不過，她表示：“目前純正的網貸平臺仍然佔主流，轉型平臺在總佔比上仍然較低。”

　　金蛋理財CEO鄧巍在接受《證券日報》記者採訪時也認為，真正轉型平臺並不佔主流。他表示，“從我個人角度來看，網貸行業和網貸平臺真正轉型的並不多，而且可轉型的空間也有限，因為網貸平臺的本質是流量經濟。傳統金融機構主要依託於人工，為用戶提供服務為主的理財方式。網際網路公司則更多地是發揮網際網路技術上的優勢，降低服務成本，來為理財人群提供服務。因為流量都掌握在網際網路巨頭手裏，而標準化産品則是他們最擅長的。所以對於流量較小的網際網路金融公司來説，如果希望推出標準化金融産品，向一站式理財轉型，挑戰非常大。而一些大型的網際網路金融公司，則更有可能轉型成功。”

　　“被動的轉型對拍拍貸而言不存在，但是對於一家網際網路金融公司來説，變化是一種常態。”張俊對《證券日報》記者説，“早在兩年前，我們就預見到經濟下行對企業貸的影響，果斷砍掉了企業貸的業務，完全轉變為做基於消費的個人信用貸款。這兩年的結果證明，我們的選擇是正確的。”

　　奔跑在轉型路上的P2P們

　　轉型能否成為P2P平臺在資産端的稀缺以及同質化競爭加劇中勝出的有力武器，還有待於時間和市場的檢驗。本報記者在採訪中發現，雖然現在轉型仍不佔P2P平臺主流，但卻有很多P2P網貸平臺將轉型定位為未來的策略或是有著強烈的意願。

　　“九斗魚未來的發展戰略，主要是平臺移動端的轉型大問題。未來的主戰場在移動互聯網，攸關我們新的運營戰略。比如，在服務體驗上，我們會更加兼顧用戶在PC端與移動端優質的一致性體驗——註冊、認證、綁卡、投資、回款、續投更加智慧化；個人賬戶交互更加友好化、功能更加豐富化；社交與增值服務更加人性化，如新增的‘合夥人計劃’，讓用戶在分享理財新體驗的同時獲得更多的財富增值。”郭鵬對《證券日報》記者稱。

　　“目前做純P2P的平臺已舉步維艱，如何才能擺脫這種困境，成為P2P平臺當下思考的首要問題，預計大部分平臺都會努力轉型或者是豐富自己的産品線,或採取多種模式經營，以保證公司正常運轉和穩定發展。目前，紫馬財行除了PC和手機端線上平臺，線下體驗門店以及社區推廣服務也在穩步推進，全力打造紫馬財行網際網路金融O2O模式。”唐學慶表示。

　　“我們最開始打造的就不是單純意義上的P2P平臺，海爾金融欲打造的是綜合金融超市平臺，未來也會與一些傳統金融機構合作，未來不排除銷售基金産品。”海爾金融副總經理淩更生對本報記者表示。

　　“未來P2P平臺轉型除了在業務上進行多元化發展外，還需在P2P業務本身上進行精耕細作。雖然當前P2P平臺的發展環境已出現惡化，競爭日益激烈，但是並不意味著P2P平臺已經喪失了發展空間，只不過P2P平臺需要從粗放式發展模式向集約式發展模式轉變，提高風險控制，為投資者提供更優質的服務。”霍肖樺對《證券日報》記者表示。