7月18日，一個普通的星期六，翼龍貸的董事長王思聰像往常一樣在繼續工作。讓他沒有想到的是，行業千呼萬喚的監管方案會在這一天正式“浮出水面”。

　　“很出乎意料，”他在接受《農村金融時報》記者採訪時，回憶起自己看到《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)的感受，“一是意外于《指導意見》來得這麼快，二是意外于這份宏觀的監管思路來得這樣嚴格。”

　　這樣一份被業內稱為“網際網路金融基本法”的指導意見，無疑將給中國網際網路金融事業的發展帶來深遠的影響。

　　利好還是利空

　　在王思聰的預期中，明確的監管思路可能還需要一年乃至更久的時間才能醞釀出世。儘管翼龍貸所在的網際網路金融專業委員會，在過去的1年半中，幾乎每個月都會參與央行組織的相關會議，並向之彙報經營情況，網際網路金融監管辦法出臺也被認為是必然趨勢，但此次《指導意見》的出臺之快，依然讓王思聰連稱“出乎意料”。“這其實體現了高層對網際網路金融的重視程度。”他認為。

　　一石激起千層浪。《指導意見》的出臺在業內的反響強烈，認為其是重大利好和借此唱衰網際網路金融的都有著各自的擁躉者。而在貸幫CEO尹飛看來，《指導意見》的出臺用處並不大，“管的越多，做的可能會越不好。”

　　作為貸幫的創始人，尹飛對網際網路金融行業的一貫觀點是加強法治監管，減少行政干預。在他看來，由央行牽頭十部委發佈的《指導意見》，就其本質而言，乃是行政政策，而非法律法規。

　　“網際網路金融適合處理小微金融領域問題，而小微金融並不適合中央級的行政監管部門出臺規章制度來對市場行為進行規範。在這個領域，只要以法治來遏制乃至杜絕詐騙行為，就應該由投資者來決定其市場行為並自擔風險，不應由國家信用背書，否則對小微金融的發展會很不利。”尹飛直言。

　　除了市場規律應儘量減少行政干預外，他認為中央級行政監管部門並沒有足夠的人手對小微金融交易進行監管，只能出臺寬泛的指導意見，最後很有可能像是管理擔保公司和小貸公司一樣，由地方金融辦負責具體的監管。“但是地方金融辦其實是為了促進地方金融發展而設立的一個協調機構，並沒有監管的職能，又如何能履行監管的職責?”

　　這和大成律師事務所律師肖颯的看法異曲同工。肖颯認為，僅是政策不是法律法規的《指導意見》不能從根源上為平臺脫敏。雖然它確實給了網貸行業一個名分，但就目前情況而言，僅憑政策性文件是無法從根本上影響企業行為的法律定性，唯有事實和法律，才是司法裁判的依據和準繩。

　　行業洗牌在所難免

　　自2012年的淘金貸事件引爆P2P平臺跑路風波以來，P2P就一直被冠以“三無”的帽子：無準入門檻、無行業規範、無監管機構。這讓這個起步雖晚但發展迅猛的行業始終擺脫不了“魚龍混雜”、“泥沙俱下”的觀感，也讓不少正規經營以謀求自身壯大的平臺渴盼並呼籲監管的早日到來。

　　今年年初，銀監會在結構調整中設立了普惠金融部，並將網貸、小貸和融資性擔保等機構劃歸至該部門監管協調。許多業內人士據此感慨“終於找到了婆家”。然而，確立了監管部門後監管辦法卻遲遲未出臺，讓不少業內人士始終抱有“靴子何時能落地”的忐忑。此次《指導意見》的推出，在讓監管思路落地有聲的同時，也讓監管細則這另一隻靴子的何時落地成為了從業人士心中的再次期盼。

　　對於《指導意見》體現的監管思路，“嚴格”並不是王思聰一個人對其的評價。明確只有銀行可以為P2P業務提供存管業務，以及限定P2P只能進行資訊交互、撮合、資信評估等仲介服務這兩項規定，讓不少人大感意外。“《指導意見》已經明確了未來監管細則的走向，而且是出乎意料的嚴格。這個嚴格有一個背景，就是之前的股市調整。可以説是平臺配資惹出來的禍，造成政府對網際網路金融的系統性風險還沒有看得很明白。”王思聰説，“《指導意見》就已經這麼嚴了，以後出臺的監管細則可能會更嚴。”

　　這兩項規定將對P2P行業産生深遠的影響。因自身實力等原因無法與銀行達成存管合作的平臺，和超出了仲介服務這一限定但轉型不力的平臺，將會面臨倒閉的風險。“《指導意見》否定了目前大多數網貸公司正在走的路，這將加速P2P的洗牌，80%的P2P如果不轉型將被洗掉。”融360CEO葉大清認為。

　　事實上，行業洗牌的説法在近兩年裏一直不絕於耳。“現有的所謂網際網路金融公司，在未來3年裏，可能90%都不能持續經營。這與指導意見本身沒有關係，優勝劣汰是小微金融這個行業的最大特點。”尹飛説。

　　創新才能發展

　　除此之外，《指導意見》中明確規定了P2P的資金存管業務必須由符合資質的銀行管理和監督，而目前大多數P2P公司的資金存管還是通過第三方支付公司進行的。自2012年開始為P2P提供資金存管服務的富友支付，在一年前曾就“P2P網貸資金存管問題”接受了人民銀行的調研。富友支付提出，“銀行存管”的背書功能是P2P的剛性需求，但是目前整個P2P市場規模還很小，除了極個別企業外，大多不具備和銀行的議價權，所以應採用第三方支付企業與銀行合作的方式，在資金安全合規存管與P2P的運營需求之間找到最佳平衡點。

　　《指導意見》出臺後，富友支付認為，雖然《指導意見》規定了第三方存管必須在銀行，但是銀行目前對P2P還是持有非常謹慎的態度，同時現有銀行的産品在響應速度運營能力上不能完全滿足P2P公司的創新要求，因此銀行與富友這樣服務P2P多年的支付公司合作，共同推進P2P資金安全的産品和服務，就會成為一種趨勢。“從去年第四季度以來，富友支付就P2P資金存管問題與10家主流商業銀行進行了研究探討，最終制定了聯合存管的方案，並已經開始了聯合存管産品的試水。”富友支付相關負責人表示。

　　“這種説法在我看來更像是一廂情願。”廣東南方金融創新研究院高級研究員祁富雷説。他認為，《指導意見》規定由銀行負責P2P的資金存管業務，從某種意義上來説是一種撇清，更像是鼓勵傳統金融行業利用網際網路的方式方法進行創新。

　　“《指導意見》出臺後，讓不少原本對這個行業心存觀望者堅定了進入的信心，這其實是一個很大的思維誤區。任何行業並不是説有了監管才能發展，而是因為創新才能發展。”祁富雷説。對於銀行存管，他期望不要由銀監會制定準入門檻，而是由各家銀行根據具體情況進行制定。

　　他認為，未來單純只做P2P或者眾籌的公司將會面臨很惡劣的生存環境，從而不得不進行混業經營。“網際網路金融的核心體現在市值管理上，如果這一價值無法被體現出來，那麼平臺就會很危險。據我所知，目前還沒有哪家平臺能做到真正意義上的收支平衡。”在這種情況下，具有上市公司背景、進行集團化經營的P2P會成為今後發展的主流。

　　據了解，宜信公司旗下純線上P2P平臺宜人貸早已與廣發銀行達成了全面的P2P資金託管合作;民生銀行也與人人貸、積木盒子、金信網等多個P2P平臺簽署了戰略合作協議，其中，積木盒子的民生銀行資金託管系統已經正式上線;愛錢幫也與徽商銀行攜手，共同打造網際網路金融銀行存管系統。

　　“草根平臺的時代就此結束了。”王思聰説。