翹首以待的網際網路金融“基本法”終於落地了。18日，中國人民銀行等十部委發佈《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》（簡稱《意見》），意味著網際網路金融企業被正式收編，從以前野蠻生長的“遊擊隊”變成正規“國家隊”。

　　針對P2P企業，《意見》明晰了P2P平臺由銀監會監管，明確了其資訊仲介的屬性。

　　記者了解到，東莞多家P2P企業認識到自身角色定位的轉變，並著手與多家銀行洽談資金託管方面的合作。

　　與銀行聯姻並由其託管資金

　　過去P2P平臺跑路事件頻發，投資者的權益得不到保障。據網貸天眼數據中心統計，截至7月20日，全國P2P網貸問題平臺共計841家，廣東省出現問題的平臺數量達17家，佔比為17%。現在監管政策出臺，讓過去愛逃跑的“孩子”有“媽”管教，並且有規可循了。

　　值得注意的是，政策提出P2P平臺的資金由銀行來託管，這樣可以有效把控風險。《意見》強調，從業機構應當選擇符合條件的銀行業金融機構作為資金存管機構，對客戶資金進行管理和監督，實現客戶資金與從業機構自身資金分賬管理。

　　市網際網路金融協會秘書長楊希表示，東莞的P2P平臺發展速度很快，在監管政策出來之前，很多銀行卻不敢做資金託管，而第三方支付公司的抗風險能力比較弱，在這種矛盾情況下，對投資者的保障是有限的。

　　P2P平臺安信聚貸副總裁張凡説：“在平臺成立之初，我們就讓第三方支付平臺託管資金，我們曾嘗試跟多家銀行溝通做資金託管。鋻於過去政策未出臺，銀行並沒有作出明確的回應。現今，政策已經明朗化，我們再次嘗試與銀行商洽細節，頗有眉目了。”

　　隨後，記者採訪東莞多家P2P平臺發現，政策明朗化後，不少平臺開始跟銀行接洽，並洽談合作的細節。“由銀行託管資金是雙贏的局面，一方面平臺有銀行作背書，其風控和公信力倍增；另一方面，也為銀行增加了新的業務渠道。”

　　據悉，部分P2P平臺與銀行合作是有案例的。譬如，宜信公司旗下P2P平臺宜人貸與廣發銀行達成P2P資金託管合作。另外，民生銀行近期也開放了面向P2P平臺的資金託管業務，積木盒子等多家P2P平臺已與其簽署戰略合作協議。

　　行業或將面臨洗牌和整合

　　眾所週知，P2P平臺主要是通過第三方支付平臺託管。據統計，全國有270家第三方支付平臺持有牌照，其中P2P平臺使用數量最多的匯付天下託管系統，其接入P2P賬戶託管業務的數量達700家。

　　現今，P2P平台資金由銀行託管，原先託管資金的第三方支付平臺的角色定位又會發生什麼變化？對此，有言論指出銀行與支付公司可以聯合託管資金，也有人認為第三方支付平臺會實現轉型。

　　廣東南方金融創新研究院秘書長徐北同意後者的觀點，“資金由銀行託管，這讓第三方支付平臺直接躺槍了。”他預測：“接下來，很多第三方支付公司會轉型辦P2P平臺。在早前，通過平臺的數據導入和數據流量，第三方支付平臺掌握了很多核心數據，這對其轉型為P2P平臺佔據一定的優勢。”

　　隨著《意見》的出臺，對於平臺本身未來的走向，徐北認為，P2P行業總體會呈現規劃發展的態勢。“首先，大量不符合規範的平臺將加速‘跑路’；其次，大平臺或將並購小平臺；再者，劣質的平臺會被淘汰，優質的大平臺會往多功能方面發展。”

　　在現實社會中，馬太效應普遍存在，所謂強者恒強，弱者恒弱。徐北表示，將來網際網路金融的隱形門檻越來越高，網際網路金融企業要獲得生存的機會，要不斷增加附加值。“網際網路金融企業或將混業經營，譬如一個網際網路金融的集團公司旗下將持有多種牌照，運營多個平臺。”

　　記者了解到眾多企業已經在嘗試混業經營，初現成效。如東莞企業民信公司旗下分為P2P平臺安信聚貸和理財平臺金麥子；宜信公司旗下P2P平臺宜人貸和網際網路金融服務平臺投米網等。

　　觀點PK

　　P2P平臺能否打破剛性兌付？

　　網際網路金融基本法剛落地，東莞P2P企業友貸網和卓鵬財富被爆出陷入“回款逾期”的危機。據網貸天眼數據中心統計，截至7月20日，全國P2P網貸問題平臺共計841家。問題平臺持續出現，剛性兌付一直是市民所關注的焦點。

　　《意見》提出，個體網路借貸機構要明確資訊仲介性質，主要為借貸雙方的直接借貸提供資訊服務，不得提供增信服務，不得非法集資。政策強調了個體網路借貸機構要堅持平臺功能，為投資方和融資方提供資訊交互、撮合、資信評估等仲介服務。政策明晰了P2P平臺的資訊仲介的屬性，在實際上，P2P行業的剛性兌付能否被打破？

　　對此，楊希認為，若是優質的P2P平臺，有專業的團隊和風控把握，是可以做到剛性兌付的，譬如平臺將借款人的抵押物拍賣變現便可。

　　廣東南方金融創新研究院秘書長徐北認同平臺要實現剛性兌付。“網際網路金融會走出自己的道路，若平臺不能實現剛性兌付，容易釀成群體性事件。”

　　方橙眾籌創始人寧宇則持不同的觀點，他認為剛性兌付是要打破的。“剛性兌付是特殊環境之下風險與收益的扭曲，破壞了市場正常的機制。在此環境下，投資者無法識別平臺是否優質、是否有良好的風控意識、是否有定價的能力，如此下去，平臺為此付出高昂的成本，這對合法合規經營的平臺是不公平的。”

　　影響

　　P2P企業或將扎堆上市

　　關於新政頒布，其亮點莫過於P2P企業可以上市。《意見》指出，鼓勵符合條件的優質從業機構在主機板、創業板等境內資本市場上市融資。而早前，本報曾經報道團貸網、安星財富網等多家東莞P2P企業想通過掛牌新三板上市，受限于監管政策的未出臺，掛牌事宜一直延後。

　　正如團貸網在去年開始就為掛牌新三板作準備，積極對接資本市場。曾嘗試多種方式走資本之路，譬如分拆集團業務借殼掛牌。在今年上半年，也有消息屢次傳出團貸網要和上市公司浩寧達合作，實現曲線上市。然而，這些舉措並沒有實施。近日，監管政策的出臺，團貸網吃了一顆定心丸。團貸網讓在其官方微信上表示，將爭取成為第一批踏上資本市場的企業。

　　記者採訪了同樣有上市願景的安星財富網，其董事長則表示：“該政策非常鼓舞人心，也是對P2P平臺的認可。至於何時上市，則需要耐心等待監管細則的出臺。”

　　相對於團貸網上市的積極舉動而言，安信聚貸則對上市表現較為謹慎。該公司副總裁張凡説：“企業上市的願景是美好的，但是我們得審視企業目前的條件，預判現階段上市對企業、行業是否利好等。”

　　“打鐵還需自身硬，”張凡認為，“現階段，安信聚貸不考慮上市，而是更適合於紮實打基礎，按照自身戰略和規劃經營，當企業積累到一定的程度，便會水到渠成。”

　　方橙眾籌創始人寧宇也認同：“近期，很多網際網路金融企業追逐掛牌上市，不少的風投公司希望我們可以上市。此時，我們覺得該先練好自己的內功，暫不考慮上市。”

　　有觀點認為，企業上市是鯉躍龍門，股市紅利在行情走好的時候也頗具吸引力。據統計，上市公司通過各種渠道控股P2P平臺達40家。可見，上市公司也熱衷於炒作“網際網路+”題材。然而在股市向下的時候，題材股也是首當其衝，不少題材股股價遭遇腰斬。

　　對此，徐北坦言：“上市不是企業的最終目標，企業上市後的市值管理才是根本。”徐北説：“上市後，企業如何運營自己的企業，如何讓企業持續盈利才是關鍵。”

　　另外，他認為：“現在具體的上市細則並沒有出臺，網際網路金融企業如何實現上市、什麼條件可以上市等細則未出，估計仍需要等待一段漫長的時間。”